經濟減速信號：7月地方企業盈利下滑兩成

　　每經網北京8月19日電 每經記者 陳舒揚

　　中國經濟浮現減速信號！

　　《每日經濟新聞》記者昨日從財政部網站了解到，今年前7個月，全國國有和國有控股企業營業（以下簡稱國有企業）總收入和實現利潤均環比下降。其中，地方國有企業利潤總額7月比6月環比下降了19%。

　　專家認為，單月效益指標環比下降體現的或是正常的工商業周期，不過由于國有部門投資將趨于謹慎，下半年經濟減速的可能性還是很大。

　　國企營收利潤雙降

　　財政部17日發布月報稱，2011年1~7月，納入月報統計范圍的全國國有及國有控股企業主要經濟效益指標同比繼續保持較快增長，但營業總收入和實現利潤環比有所下降。

　　根據月報，1~7月，國有企業累計實現營業總收入206508.6億元，同比增長25.2%，7月比6月環比下降5.3%。其中，中央企業累計實現營業總收入131290.5億元，同比增長24.9%，7月比6月環比下降6.8%；地方國有企業累計實現營業總收入75218.1億元，同比增長25.6%，7月比6月環比下降2.6%。

　　月報顯示，7月實現利潤亦環比下降。1~7月，國有企業累計實現利潤總額13359.9億元，同比增長24.4%，7月比6月環比下降5%。國有企業累計實現凈利潤9993.6億元。中央企業累計實現利潤總額9095.1億元，同比增長20.9%，7月比6月環比增長3.5%。

　　實現利潤降幅最明顯的是地方國有企業，月報顯示，地方國企累計實現利潤總額4264.7億元，同比增長32.4%，7月比6月環比下降19%。

　　應交稅費的統計顯示：今年前7個月，國有企業應交稅費17585.1億元，同比增長25.4%，7月比6月環比下降4.7%。中央企業累計應交稅費13539.9億元，同比增長25.9%，7月比6月環比下降2.1%；地方國有企業累計應交稅費4045.2億元，同比增長23.5%，7月比6月環比下降12.5%。

　　已交稅費的統計則顯示，中央企業同比和環比均有增長，但地方國有企業7月比6月環比下降了1.9%。

　　從盈利能力上看，同期國有企業成本費用總額為194708.6億元，同比增長25.2%。銷售凈利率為4.8%，比去年同期下降0.1個百分點。凈資產收益率為4.5%，比去年同期上升0.3個百分點。成本費用利潤率為6.9%，比去年同期下降0.1個百分點。

　　從營運能力上看，國有企業存貨同比增長26.7%。存貨周轉率為2.6次，與去年同期持平。應收賬款周轉率為7.5次，比去年同期加快0.2次。平均總資產周轉率為0.3次，與去年同期持平。

　　從行業來看，實現利潤同比增幅較大的行業有：建材、化工、有色、煤炭、商貿。實現利潤環比降幅較大的行業有：機械、施工房地產、輕工、鋼鐵、化工。五大發電企業1~7月合計盈利。

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　　國企經濟效益指標或將回落

　　"國企的壟斷地位和低資金成本決定了它的優勢，國企利潤這幾年一直增長很快，跟近幾年行政壟斷的力量增強有關，也就是大家所說的'國進民退'，國有部門不僅將上游要素的價格控制在均衡水平之下，也能夠將最終產品的價格控制在均衡水平之上，"中國社科院金融重點實驗室主任劉煜輝對記者說到。

　　數據也證實了，從財務上看，今年上半年國企效益持續高漲，財政部網站上的資料顯示，上半年，地方國有企業累計實現利潤總額3602.2億元，同比增長30.5%，6月比5月環比增長高達29%。國資委本月初也在官網上披露，上半年，地方監管企業累計實現凈利潤2863.6億元，同比增長33%。

　　事實上，在財政部公布的1-6月全國國有及國有控股企業經濟運行情況中，營業總收入、實現利潤、應交和已交稅費等三大主要經濟效益指標增速已經回落，但穩定在同比增長20%到25%的區間。地方國企這幾大主要經濟效益指標則維持在25%到30%之間。

　　"受國際金融危機影響，2009年國有企業生產經營出現負增長，2010年步入復蘇階段，主要經濟效益指標大幅回升后，增速逐漸放緩，今年開始趨穩。"財政部企業司相關負責人曾對媒體表示。

　　資料顯示，扣除物價上漲因素，1月-6月國有企業營業總收入和實現利潤總額同比實際增長率分別為17.8%和16%。實現營業總收入17.4萬億元，同比增長 24.2%；實現利潤總額11256.8億元，同比增長22.3%；應繳稅費15074.8億元，同比增長24.7%，已繳稅費15570.4億元，同比增長28.9%。

　　雖然同往年相比，上半年國企效益表現良好，然而為何地方國企利潤6月環比增長高達29%，7月卻出現大幅下降？劉煜輝認為，環比的下降或是正常的工商業周期的表現，"從同比來看，利潤增長還是很高。"

　　"下半年經濟減速也很正常，特別是7·23動車脫軌事件后，政策有可能出現大的調整，國有部門的投資會更謹慎，比如高鐵投資肯定會下降，明年保障房的規模傳言也會下降。政府對公共投資上的調整，必然會在微觀領域比如企業的利潤中表現出來。"劉煜輝如是說。

　　事實上，上半年的國企經營數據已經顯示了利息支出帶動營業成本持續上漲：1-7月，國有企業營業成本同比增長25.8%，其中銷售費用、管理費用、財務費用同比分別增長14.2%、17.8%和27.1%，財務費用顯然成為帶動營業成本上漲的主要因素。

　　上述財政部企業司相關負責人也表示，由于成本上升，價格管控，貨幣政策收緊，有關刺激經濟的政策逐漸退出等因素，一些行業盈利能力下降，甚至出現虧損。截至6月底，五大發電集團火電生產虧損仍然嚴重，虧損額達158億元。與此同時，五大發電集團資產負債率均在84%以上。