20cm速遞｜關(guān)注創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF國泰（159388）投資機會，市場關(guān)注算力與光模塊需求增長

中信建投指出，今年Q3以來，中國市場光纖價格持續(xù)上漲，反映需求向好、整體供應(yīng)偏緊。海外需求旺盛，出口表現(xiàn)強勁，尤其是北美市場受AI需求拉動顯著。預(yù)計AI帶來的光纖需求將持續(xù)高增，主要源于三方面：一是2026年全球光模塊需求大幅增長將帶動光纖需求（Scale out）；二是2027年Scale up需求可能起量；三是DCI需求增量顯著。行業(yè)經(jīng)歷2019年供需失衡后，廠商擴產(chǎn)趨于理性，且光棒等環(huán)節(jié)擴產(chǎn)周期較長，疊加技術(shù)壁壘（如G654E、G657等產(chǎn)品），新進入者難以快速突破。此輪需求回暖與價格上漲或推動龍頭公司盈利與估值雙提升。2025年1-11月光棒及光纖出口同比增速超48%，印證全球市場旺盛需求，其中北美AI及軍用無人機等領(lǐng)域貢獻顯著。

創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF國泰（159388）跟蹤的是創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)（970070），單日漲跌幅限制達20%，該指數(shù)從創(chuàng)業(yè)板市場中選取涉及人工智能技術(shù)開發(fā)及應(yīng)用的上市公司證券作為指數(shù)樣本，覆蓋從硬件到軟件、從基礎(chǔ)層到應(yīng)用層的全產(chǎn)業(yè)鏈。行業(yè)配置上側(cè)重信息技術(shù)和智能制造等領(lǐng)域，以反映創(chuàng)業(yè)板市場中人工智能相關(guān)上市公司證券的整體表現(xiàn)。

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