計算機ETF（512720）漲超0.7%，技術迭代或加速AI應用層商業化落地

財通證券指出，全球大模型正從“快問快答的生成模型”邁向“能推理、能行動的智能體”，行業焦點從基準測試轉向真實場景中改造用戶行為與任務流程的能力。AI競爭重心從“跑分領先”轉向“直達用戶、驅動行動”，能否將模型能力嵌入操作系統與超級App，將自然語言翻譯為可執行動作成為核心。頭部廠商從追求算力堆砌轉向算法與訓練范式優化，構建具備長鏈條推理、自我反思與工具調用能力的“慢思考”體系。AI正在重塑生產方式與人才結構，推動人類從“手工生產者”轉向“任務設計者”。國內廠商如DeepSeek通過開源路徑實現高推理密度與低成本，豆包、千問、可靈等在入口和場景側落地，形成“模型—入口—算力”三線合圍。未來核心競爭力將體現在思考鏈設計、行動鏈編排及對AI生產方式的駕馭能力上。

計算機ETF（512720）跟蹤的是CS計算機指數（930651），該指數從A股市場中選取涉及軟件開發、IT服務、硬件制造等業務的上市公司證券作為指數樣本，以反映計算機行業相關上市公司證券的整體表現。該指數具有顯著的成長性和技術導向性特征，能夠較為全面地體現計算機行業的市場動態和發展趨勢。

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