凌晨，美聯(lián)儲宣布降息，鮑威爾最新發(fā)聲！特朗普：幅度可以更大！道指漲近500點(diǎn)，中國資產(chǎn)收漲，白銀再創(chuàng)新高

每經(jīng)編輯｜陳柯名    

美國聯(lián)邦儲備委員會12月10日宣布，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)到3.5%至3.75%之間。這是美聯(lián)儲繼9月17日、10月29日降息后年內(nèi)的第三次降息，幅度均為25個(gè)基點(diǎn)。

12月10日，美聯(lián)儲主席鮑威爾就委員會降息決定發(fā)表講話。鮑威爾表示，美聯(lián)儲的貨幣政策行動以促進(jìn)美國民眾充分就業(yè)和物價(jià)穩(wěn)定的雙重使命為指導(dǎo)。在當(dāng)日的會議上，委員會決定降息25個(gè)基點(diǎn)，短期內(nèi)通脹風(fēng)險(xiǎn)偏向上行，就業(yè)風(fēng)險(xiǎn)偏向下行，形勢充滿挑戰(zhàn)。通過當(dāng)日的決定，委員會在過去三次會議上已累計(jì)下調(diào)政策利率0.75個(gè)百分點(diǎn)。此舉有助于穩(wěn)定勞動力市場，并在關(guān)稅影響消退后，使通脹恢復(fù)至2%的下降趨勢。

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鮑威爾稱，自9月以來，委員會對政策立場的調(diào)整使其處于中性預(yù)期范圍內(nèi)，這使他們能夠根據(jù)最新數(shù)據(jù)、不斷變化的經(jīng)濟(jì)前景以及風(fēng)險(xiǎn)平衡，更好地確定政策利率進(jìn)一步調(diào)整的幅度和時(shí)機(jī)。

鮑威爾表示，在聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）的經(jīng)濟(jì)預(yù)測總結(jié)中，與會者分別就各自認(rèn)為最有可能的經(jīng)濟(jì)情景下聯(lián)邦基金利率的適當(dāng)路徑進(jìn)行了評估。2026年底聯(lián)邦基金利率的預(yù)測中值為3.4%，2027年底為3.1%，與9月份的預(yù)測持平。然而，這些預(yù)測存在不確定性，并非委員會的計(jì)劃或決定。貨幣政策并非預(yù)設(shè)路線，他們將根據(jù)每次會議的具體情況做出決策。根據(jù)經(jīng)濟(jì)政策預(yù)測報(bào)告（SEP），美國今年個(gè)人消費(fèi)支出（PCE）通脹總額的預(yù)測中值為2.9%，明年為2.4%。

鮑威爾稱，財(cái)政政策將保持支持性。人工智能支出將繼續(xù)，消費(fèi)者支出也將繼續(xù)。因此，明年經(jīng)濟(jì)增長的基本預(yù)期應(yīng)該是穩(wěn)健的。

鮑威爾表示，目前通脹率超過美聯(lián)儲2%的目標(biāo)主要是由于特朗普政府提高進(jìn)口關(guān)稅所致。他重申，關(guān)稅對通脹的影響可能只是“一次性的價(jià)格上漲”。

美聯(lián)儲內(nèi)部分歧引關(guān)注

據(jù)媒體報(bào)道，值得一提的是，本次降息決策并未得到全體聯(lián)邦市場公開委員會（FOMC）投票委員支持。決議聲明顯示，有3人投票反對降息25個(gè)基點(diǎn)，其中包括，美聯(lián)儲新任理事斯米蘭，他傾向于在本次會議上降息50個(gè)基點(diǎn)。這是FOMC六年來首次出現(xiàn)三張反對票。

另2名投出反對票的官員分別是堪薩斯城聯(lián)儲主席施密德、芝加哥聯(lián)儲主席古爾斯比，他們均主張維持利率不變。

有分析指出，三張反對票，且方向截然相反，凸顯美聯(lián)儲內(nèi)部在政策上的分歧仍在加劇。

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德意志銀行首席美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Luzzetti表示，F(xiàn)OMC內(nèi)部可能會出現(xiàn)更多持異議的成員。基本假設(shè)是，美聯(lián)儲下次議息會議還將降息。

FOMC在聲明中寫道，繼續(xù)降息的門檻明顯提高，未來降息“幅度和時(shí)機(jī)”將取決于經(jīng)濟(jì)前景的變化。

本次會后發(fā)布的政策聲明中，另一個(gè)最大的看點(diǎn)無疑是，美聯(lián)儲決定自12月12日起啟動新的國債購買操作。華爾街分析認(rèn)為，此舉將有助于支持隔夜資金市場的流動性。

美聯(lián)儲表示，將在本月開始擴(kuò)大資產(chǎn)負(fù)債表，購買400億美元的短期國債，購買規(guī)模預(yù)計(jì)會在幾個(gè)月內(nèi)保持高位，隨后會顯著縮減。

“新美聯(lián)儲通訊社”Nick Timiraos解讀稱，美聯(lián)儲本周將開始“儲備管理購買”，起步為每月400億美元的國庫券。

作為季度末的議息會議，美聯(lián)儲還發(fā)布了最新一季的經(jīng)濟(jì)預(yù)測、利率點(diǎn)陣圖，給市場提供了更多判斷美聯(lián)儲政策路徑的依據(jù)。

最新發(fā)布的點(diǎn)陣圖預(yù)測顯示，在2026年和2027年各有一次25個(gè)基點(diǎn)的降息。美聯(lián)儲的中值預(yù)測顯示，2026年利率為3.4%，2027年為3.1%，與9月份預(yù)測一致。

有七位美聯(lián)儲官員預(yù)計(jì)，2026年不會降息，四位美聯(lián)儲官員預(yù)測數(shù)字顯示在2026年有兩次25個(gè)基點(diǎn)的降息。

在經(jīng)濟(jì)預(yù)期方面，美聯(lián)儲官員上調(diào)了對2026年GDP增速的預(yù)測，上調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)至2.3%。同時(shí)仍預(yù)計(jì)通脹要到2028年才能回到2%目標(biāo)之下。

據(jù)央視財(cái)經(jīng)，分析人士指出，美國通脹上行壓力沒有出現(xiàn)加劇趨勢，但就業(yè)市場呈現(xiàn)出進(jìn)一步疲軟的態(tài)勢，美聯(lián)儲希望通過降息來提振實(shí)體經(jīng)濟(jì)活力。展望未來，市場人士預(yù)計(jì)，由于美國聯(lián)邦政府此前“停擺”導(dǎo)致關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)缺失，美聯(lián)儲難以就未來降息路徑給予明確指引，明年大概率將延續(xù)“步步為營”的謹(jǐn)慎降息路徑。多家華爾街投行預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲2026年累計(jì)降息幅度為50個(gè)基點(diǎn)至75個(gè)基點(diǎn)。

據(jù)央視新聞，當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月10日，美國財(cái)政部表示，美國政府11月預(yù)算赤字降至1730億美元。11月份的支出總額為5090億美元，低于2024年11月的6690億美元。

一位財(cái)政部官員表示，部分原因是近期結(jié)束的政府停擺導(dǎo)致付款延遲。

特朗普：降息幅度太小?

還能更大

對此，特朗普表示，經(jīng)濟(jì)增長并不意味著通貨膨脹，即使出現(xiàn)通貨膨脹也沒關(guān)系，可以減緩?fù)ㄘ浥蛎洝Ｌ乩势者€說，降息幅度太小，本可以更大。

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此前美國總統(tǒng)特朗普多次因美聯(lián)儲貨幣政策公開批評鮑威爾。今年1月再次就任總統(tǒng)后，特朗普反復(fù)批評鮑威爾，指責(zé)美聯(lián)儲降息過慢，并威脅解除鮑威爾職務(wù)。美聯(lián)儲能否保持貨幣政策獨(dú)立性引發(fā)廣泛擔(dān)憂。

談及美聯(lián)儲主席候選人，特朗普表示，他當(dāng)日將與候選人之一、前美聯(lián)儲理事凱文·沃什會面。特朗普稱，他想要的是一個(gè)“在利率問題上誠實(shí)的人”，他希望利率能“低得多”。特朗普表示，美國利率本應(yīng)是全球最低的。

10日，該職務(wù)另一位候選人，白宮國家經(jīng)濟(jì)委員會主任哈西特表示，美聯(lián)儲有充足的降息空間，可能還需要進(jìn)一步降息。哈西特稱，更強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可能支持降息50個(gè)基點(diǎn)。哈西特表示，特朗普將在未來一兩周內(nèi)決定美聯(lián)儲主席人選。

美股三大指數(shù)集體拉升

市場方面。截至當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月10日收盤，美股三大指數(shù)集體收漲，道指上漲497.46點(diǎn)，漲幅1.05%；納指漲0.33%；標(biāo)普500指數(shù)漲0.68%。

大型科技股多數(shù)上漲，特斯拉、亞馬遜、博通、谷歌漲超1%，Meta跌超1%，微軟跌超2%。存儲、儲能概念股、基建股漲幅居前，GE Vernova漲超15%，Sandisk漲超6%，美光科技漲超4%，卡特彼勒漲超3%。加密貨幣、電子游戲與多媒體板塊跌幅居前，Roblox、游戲驛站跌超4%，Strategy跌超2%。

甲骨文第二財(cái)季調(diào)整后營收161億美元，預(yù)估162.1億美元，去年同期140.59億美元。第二季度云基礎(chǔ)設(shè)施（IaaS）收入為41億美元，預(yù)計(jì)為40.9億美元。

甲骨文美股盤后一度跌超7%。

納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)收漲0.65%，熱門中概股多數(shù)上漲。

富時(shí)A50期指連續(xù)夜盤收漲0.31%，報(bào)15257點(diǎn)。

現(xiàn)貨白銀日內(nèi)漲幅近2%，報(bào)61.78美元/盎司，再創(chuàng)歷史新高。

WTI原油期貨收漲0.36%，報(bào)58.46美元/桶。布倫特原油期貨漲幅擴(kuò)大至1%，報(bào)62.58美元/桶。

比特幣一度重回9.3萬美元，以太坊升至3400美元；加密貨幣概念股BMNR漲超4%，Strategy、Robinhood紛紛轉(zhuǎn)漲。

（聲明：文章內(nèi)容和數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）

編輯|||陳柯名 杜波

校對|段煉?

封面圖來源：視覺中國

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