商業航天密集發射，打破了發射記錄！中國星網加速組網！IDC預計2030年中國具身智能機器人用戶支出規模達770億美元——《投資早參》

每經記者｜楊建    每經編輯｜彭水萍    

（一）重要市場新聞

1、美股三大指數收盤漲跌不一，道指跌0.37%，納指漲0.13%，標普500指數跌0.09%。谷歌、博通、特斯拉漲超1%，Meta跌超1%。貴金屬、加密貨幣板塊漲幅居前，泛美白銀漲超11%，Hut 8、金田漲超4%，Strategy漲超2%。生物技術、減肥藥、多元化銀行板塊走低，碩迪生物、摩根大通跌超4%，安進跌超2%，禮來、輝瑞跌超1%。納斯達克中國金龍指數收跌1.37%，中概股多數下跌，百度跌超4%，小鵬汽車、理想汽車跌超3%，嗶哩嗶哩跌超2%，蔚來、阿里巴巴跌超1%。

2、國際油價走低。截至發稿時，美油主力合約跌0.87%，報58.37美元/桶；布倫特原油主力合約跌0.66%，報62.08美元/桶。現貨白銀突破60美元整數位關口，創歷史新高，盤中最高報60.83美元/盎司；截至發稿時報60.71美元/盎司，漲幅4.5%。現貨黃金漲0.5%，報4211.27美元/盎司；COMEX黃金期貨漲0.55%，報4240.5美元/盎司。歐洲三大股指收盤漲跌不一，德國DAX指數漲0.45%，報24153.3點；法國CAC40指數跌0.69%，報8052.51點；英國富時100指數跌0.03%，報9642.01點。

（二）行業掘金

1、12月9日，在太原衛星發射中心，“長征六號改運載火箭”將中國星網的衛星互聯網低軌15組衛星成功精準送入軌道，打破了中國星網密集發射組網的記錄。僅僅3天前的12月6日，在海南商業航天發射場，“長征八號甲”將中國星網的低軌14組衛星送入軌道。短短幾十小時內，兩顆“長征”相繼升空，密集發射是快速形成低軌衛星互聯網服務能力的關鍵。從14組到15組，短短幾十小時完成兩次成功發射，驗證了多型火箭的可靠性、多發射基地協同的高效性，為后續規模組網奠定了堅實基礎，凸顯的或是技術成熟度與工程效率的雙重突破。

點評：隨著太空資源競爭日益激烈，衛星互聯網已成為全球科技競爭的新高地。未來太空經濟將會成為一個新的產業領域，涉及到衛星通信、衛星導航、衛星遙感、太空旅游等多個方面。星地通信產業預計到2030年將突破2000-4000億元，年均復合增長率在10%-28%之間。星地通信產業正站在從“概念驗證”向“規模化應用”的關鍵轉折點，隨著技術成熟、成本下降和應用場景拓展，未來十年將形成“天地一體、萬物互聯”的新型通信格局，成為推動數字經濟高質量發展的重要引擎。概念股包括航宇微、天銀機電、上海瀚訊等。

2、12月9日，CFM閃存市場近日發布2026年存儲市場展望報告。報告指出，預計2026年一季度，服務器eSSD和DDR5 RDIMM仍存在較大供應缺口，預計DDR5 RDIMM價格將大幅上漲40%以上，eSSD價格上漲20%~30%。CFM閃存市場認為，2026年服務器存儲應用會出現兩個最大的應用變化：一是QLC NAND在服務器NAND的需求占比將達到20%，原廠QLC NAND供應重心將從消費類市場轉向服務器市場；二是服務器128GB及以上DDR5 RDIMM需求和LPDDR5X需求進入高速增長階段，LPDDR5X成為繼HBM之后服務器重要的新增DRAM應用。

點評：當前海外存儲原廠盈利需求急迫，且由于AI高景氣，相關產能逐步轉向高階產品，疊加下半年傳統備貨旺季，自第二季度起DRAM和NAND Flash存儲產品合約價有望筑底回升，疊加eSSD、RDIMM等企業級存儲產品需求持續高企，相關存儲產業鏈企業業績有望迎來明顯改善。存儲行業的持續回升主要由產能受限和超出預期的需求推動。多家超大規模云廠商對NAND企業級固態硬盤的大額追加訂單，正將NAND供給從消費市場轉向企業市場。CFM閃存市場指出，DRAM價格指數半年內上漲約72%。概念股包括同有科技、力源信息、朗科科技等。

3、12月9日，IDC最新報告預測，2025年中國具身智能機器人用戶支出規模預計超過14億美元，到2030年將飆升至770億美元，年均復合增長率（CAGR）高達94%。IDC指出，當前，在政策推動、資本活躍與產業鏈協同加速的共同作用下，中國正快速形成完整的具身智能機器人產業鏈，政府推進技術標準與示范應用建設，資本持續投入，產業端則通過開放合作加快技術成果的工程化落地。

點評：2025年有望成為人形機器人開啟從0到1階段的關鍵時點，尤其是隨著宇樹、智元等行業頭部公司加速推進零部件性能升級和成本降低，人形機器人產業發展趨勢愈發明朗，2025年有望成為行業爆發起點。隨著頭部明星企業資本化加速，國內產業支持力度強勁，國產機器人出貨量有望迎來大幅增長，核心受益兩大方向，一是核心供應鏈，包括核心零部件、頭部供應鏈及代工制造。二是應用場景，重點關注相關場景訂單釋放帶來的業績高彈性。概念股包括漢宇集團、力星股份、昊志機電等。

（三）避雷針

奧康國際：公司發布公告，公司持股7.14%的股東項今羽因個人資金需求擬減持公司股份不超過1200萬股，即不超過公司總股本的3%。
　
立新能源：公司發布公告，持股5.6813%的公司股東山東電力建設第三工程有限公司擬減持公司股份不超過933.33萬股，即公司總股本的1%。

酷特智能：公司發布公告，公司控股股東、實際控制人的一致行動人張蘊藍計劃以集中競價和大宗交易的方式合計減持公司股份不超過480萬股(占公司總股本比例2%)。

東華測試：公司發布公告，公司控股股東劉士鋼及其一致行動人羅沔計劃以集中競價交易或大宗交易的方式，合計減持公司股份不超過275.25萬股(占公司總股本的1.99%)。

神州信息：公司發布公告，公司控股股東神州數碼軟件有限公司計劃以集中競價交易或大宗交易相結合的方式，減持公司股份不超2882.73萬股(占公司總股本的2.9543%，占剔除回購專用證券賬戶中的股份數量后的公司總股本的3%)。

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