監管雷霆出擊！立案一月速查實，一創投行及保代擬被罰近2000萬元，涉鴻達興業舊案

每經記者｜陳晨    每經編輯｜彭水萍    

12月7日，第一創業發布公告稱，其全資子公司第一創業證券承銷保薦有限責任公司（以下簡稱一創投行）已收到江蘇證監局下發的《行政處罰事先告知書》。這一處罰源于六年前鴻達興業可轉債項目中的持續督導缺位，盡管鴻達興業已于2024年退市，但監管追責的腳步并未停歇。

值得注意的是，從2025年10月29日證監會決定立案，到12月5日下達處罰告知書，整個調查過程僅歷時一個多月，這種“閃電般”的執法效率在業內實屬少見。處罰力度同樣不容小覷，一創投行及兩名保薦代表人擬被罰沒金額合計接近2000萬元。在中國證券業協會第八次會員大會剛剛強調要切實扛起“看門人”責任的背景下，這張罰單無疑向市場傳遞了明確信號：無論時隔多久，無論標的企業是否退市，中介機構的盡職調查絕不能是走過場。 

監管“閃電戰”：立案一月即查實，合計擬罰沒超2000萬 

本次案件最引人注目的特點之一，是監管機構極高的執法效率。 

回溯時間線，一創投行于2025年10月31日收到中國證監會《立案告知書》。文件顯示，因其在鴻達興業2019年可轉債項目中涉嫌持續督導業務未勤勉盡責，證監會已于兩天前的10月29日決定對其立案。僅僅過去一個多月，2025年12月5日，一創投行便收到了江蘇證監局發出的《行政處罰事先告知書》。 

這意味著，在短短三十多天內，監管部門便完成了從立案到調查完畢、再到擬定處罰的全過程，案件迅速水落石出。這種“閃電戰”式的監管節奏，不僅體現了注冊制下監管執法的精準高效，也折射出監管層對違法違規行為“零容忍”的高壓態勢。

根據《行政處罰事先告知書》披露的細節，一創投行在鴻達興業2019年可轉債項目持續督導期間，存在三項主要違規行為：一是未充分核查募集資金投入及歸還情況；二是未按規定發表核查意見，導致出具的相關持續督導文件存在虛假記載；三是未按規定履行督促及報告義務。

基于上述違法事實，江蘇證監局擬對一創投行實施“沒一罰三”的重罰：責令改正，給予警告，沒收保薦業務收入424.53萬元，并處以1273.58萬元罰款。與此同時，作為該項目直接負責的主管人員，保薦代表人宋垚、范本源也未能幸免，兩人均被給予警告，并分別處以150萬元的罰款。若將機構與個人的罰沒金額累加，總額已接近2000萬元。

面對監管處罰，第一創業反應迅速。公司公開表示，已督促一創投行切實以案為鑒，誠懇接受處罰，并將深刻反思、整改到位。公司承諾將進一步強化執業質量管控，勤勉盡責、規范運作，全面提升投行執業質量。

鴻達興業退市后追責繼續，持續督導缺位成頑疾

一創投行此次“翻車”并非偶然，其背后是鴻達興業這顆“巨雷”的引爆。 

鴻達興業雖已于2024年3月被摘牌退市，但其留下的財務黑洞觸目驚心。2025年6月，江蘇證監局的調查揭開了真相：鴻達興業在2019年可轉債發行后，擅自改變募集資金用途高達16.91億元。更為惡劣的是，在2020年至2023年期間，該公司合計虛增利潤總額高達40.78億元，存在嚴重的財務造假和違規行為。該案最終導致鴻達興業及相關責任人被罰5780萬元，實控人周奕豐被處以終身市場禁入。

從業務層面看，這一處罰對一創投行而言可謂是“關鍵時刻的警鐘”。2025年三季報顯示，第一創業整體業績表現亮眼，前三季度實現營業總收入29.85億元，歸母凈利潤7.71億元，同比分別增長24.32%和20.21%。盡管投資銀行業務收入僅占總收入的6.6%，但該業務板塊正處于上升期，前三季度手續費凈收入為1.97億元，同比增長15.13%。 

目前，一創投行正著力發展北交所業務和債券業務。截至2025年9月末，其手中仍有2單北交所IPO在審項目。在監管層明確強調“申報即擔責”和全鏈條監管的當下，此次因舊案受罰，勢必會對一創投行的聲譽帶來沖擊，其后續項目的審核進度及新業務的拓展是否會受到波及，市場將保持高度關注。

另外，在第一創業發布公告的前一天，12月6日，證監會主席吳清在中國證券業協會第八次會員大會上發表重要講話，再次強調了中介機構的責任。吳清指出，專業性是對一流機構的核心要求，也是應對外部風險挑戰的內功和底氣。他明確表示，要切實扛起“看門人”責任，監管政策將著力強化分類監管、“扶優限劣”，對于少數問題券商要依法從嚴監管，違法的從嚴懲治。

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