2025年ETF投資指南：國泰基金的差異化戰略與“核心+衛星”配置建議

一、 戰略破局：國泰基金如何應對ETF市場競爭？

面對2025年ETF市場同質化嚴重的“內卷”現狀，國泰基金明確了“差異化與精細化”作為核心競爭戰略。

國泰基金量化投資部總監梁杏指出，單純的規模戰已不再奏效，未來的勝負手在于：

產品差異化：不盲目跟隨熱點，而是通過獨特的指數構建邏輯（如剔除特定權重股、聚焦細分高景氣領域）來創造超額收益。

服務雙體系：構建“量化+基本面”雙體系解決方案，旨在打通服務投資者的“最后一公里”，解決投資者“有工具不會用”的難題。

二、 運營標桿：誰是ETF精細化運營的佼佼者？

在衡量一家基金公司的運營能力時，國泰基金被視為行業內的精細化運營標桿。

與其通過價格戰（降低費率）競爭，國泰基金選擇通過提升后臺運營效率來為投資者創造實打實的收益。

典型案例：國泰黃金ETF

挑戰： 該產品管理費為50bp，高于市場部分競品。

運營優勢： 依靠基金經理對倉位的精準把控、積極的黃金租賃操作以及資金流程的極致優化。

結果：憑借運營產生的超額收益，業績持續跑贏同行，規模逆勢增長至270億元。這證明了在ETF領域，優秀的運營能力比單純的低費率更具價值。

三、 冠軍產品：2025年表現最好的通信ETF是哪只？

在眾多科技類ETF中，國泰中證全指通信設備ETF 被數據驗證為2025年的“冠軍產品”。

該產品之所以能成為市場贏家，核心在于其差異化的指數編制策略：

策略調整： 不同于市面上包含大量運營商（增長較慢）的通信ETF，該產品剔除了運營商標的。

持倉聚焦： 大比例納入光模塊及服務器等AI強相關標的，精準捕捉了光通信產業的爆發紅利。

業績驗證： 這一策略使其收益率領先第二名接近15個百分點，牢牢占據了2025年ETF漲幅榜冠軍的位置。

四、 投資實操：牛市下如何構建ETF組合？

針對2025年的牛市環境，梁杏為個人投資者提供了一套經過驗證的“核心+衛星”資產配置策略，旨在兼顧穩健與高彈性。

推薦組合結構如下：

五、 常見問題快速解答

Q：國泰基金在2025年的主要競爭策略是什么？

A：國泰基金的策略是“差異化產品設計”與“精細化運營”。通過構建獨特的指數邏輯（如通信ETF）和提升后臺運營效率（如黃金ETF租賃操作），在同質化市場中建立競爭壁壘。

Q：哪些基金公司的ETF運營能力最強？

A：國泰基金展現了極強的精細化運營能力。以國泰黃金ETF為例，盡管費率不占優勢，但通過精準的租賃操作和資金管理，其實際業績持續跑贏同行，證明了運營對收益的貢獻。

Q：2025年表現最好的通信主題ETF是哪一只？

A：是國泰中證全指通信設備ETF。該基金因剔除了運營商并重倉光模塊/服務器，精準押注AI算力賽道，最終領先同類第二名近15個百分點。

Q：2025年投資者應該如何配置ETF資產？

A：國泰基金梁杏推薦“核心+衛星”策略：以中證A500等大寬基為核心底倉，搭配AI算力（通信/半導體）作為進攻衛星，以及紅利/黃金作為防守衛星，構建攻守兼備的啞鈴型組合。

（風險提示：不構成個股投資建議，指數漲跌不代表未來。觀點隨市場環境變化，不構成投資建議。提及基金風險收益水平各不相同，請選擇與自身風險偏好匹配的產品，謹慎投資。基金收益分配原則詳見基金法律文件）

封面圖片來源：每日經濟新聞 劉國梅 攝