基金經(jīng)理“新老交替”頻繁 多位基金經(jīng)理“清倉式”卸任

每經(jīng)記者｜任 飛    每經(jīng)編輯｜肖芮冬    

日前，多家基金公司公告旗下基金經(jīng)理離任在管產(chǎn)品的消息，包括浙商基金胡羿、創(chuàng)金合信基金胡堯盛、摩根基金雷楊娟。他們當(dāng)中，有的人偏好債券投資，有的人偏好量化投資，有的人是主動(dòng)權(quán)益類基金經(jīng)理。

從業(yè)績(jī)來看，部分醫(yī)藥、港股基金年內(nèi)業(yè)績(jī)欠佳，而這些行業(yè)卻是年內(nèi)熱門的投資方向。據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解，相關(guān)基金經(jīng)理大概率將離職。從接任的基金經(jīng)理來看，其投資年限普遍較短，許多人都不足一年。

任職回報(bào)率不太理想

9月19日，浙商基金發(fā)布公告稱，胡羿因個(gè)人原因，于9月19日離任多只產(chǎn)品的基金經(jīng)理。

據(jù)悉，胡羿歷任的基金數(shù)量多達(dá)20只（份額分開計(jì)算）。從業(yè)績(jī)來看，胡羿管理的多只產(chǎn)品任職回報(bào)率為負(fù)，如浙商滬深300指數(shù)增強(qiáng)（LOF）A、浙商智能行業(yè)優(yōu)選混合A等。另外，部分基金的合計(jì)規(guī)模處在清盤線邊緣，截至今年二季度末，浙商中證1000指數(shù)增強(qiáng)、浙商全景消費(fèi)的規(guī)模均低于5000萬元。

無獨(dú)有偶，創(chuàng)金合信基金胡堯盛也于9月19日離任創(chuàng)金合信醫(yī)藥消費(fèi)股票基金的基金經(jīng)理，原因?yàn)?ldquo;轉(zhuǎn)任投資部門其他崗位”。

此次胡堯盛卸任的這只創(chuàng)金合信醫(yī)藥消費(fèi)股票基金，并沒有因今年以來的醫(yī)藥股行情而收獲佳績(jī)，任職回報(bào)率為負(fù)，今年以來的業(yè)績(jī)?cè)谕愋彤a(chǎn)品中排名靠后。

從胡堯盛過往管理的一些港股基金業(yè)績(jī)來看，任職回報(bào)率也不太理想。數(shù)據(jù)顯示，創(chuàng)金合信港股互聯(lián)網(wǎng)3個(gè)月A任職回報(bào)率為-42.22%，年化回報(bào)率為-20.41%，在同類型產(chǎn)品中表現(xiàn)一般。

還有一位“清倉式”卸任的基金經(jīng)理來自摩根基金——雷楊娟，因個(gè)人原因，其于9月18日離任多只產(chǎn)品的基金經(jīng)理。

Wind（萬得）數(shù)據(jù)顯示，雷楊娟于2017年7月加入摩根基金管理（中國(guó)）有限公司（原上投摩根基金管理有限公司），歷任專戶投資二部副總監(jiān)兼資深投資經(jīng)理、債券投資部副總監(jiān)兼資深基金經(jīng)理。從管理的產(chǎn)品來看，都是債券型基金。

雷楊娟卸任之前，其管理的摩根瑞盛87個(gè)月定開債券基金的任職回報(bào)率最高，達(dá)到22.35%。

部分接任者資歷尚淺

雖然基金經(jīng)理的“清倉式”卸任在近年來已不是新鮮事，但從接任者的資歷來看，前述多只基金的接任者資歷尚淺，有的基金經(jīng)理投資年限不足一年，這在過往的情形中并不多見。

從9月19日胡羿卸任的多只基金來看，這些基金接任者中，投資年限最長(zhǎng)的是白玉，其他不少接任者投資年限不足一年。

Wind統(tǒng)計(jì)顯示，劉雅清目前管理浙商港股通中華預(yù)期高股息指數(shù)增強(qiáng)，她的投資經(jīng)理年限只有0.08年；饒祖華現(xiàn)管理浙商滬深300指數(shù)增強(qiáng)、浙商中證500指數(shù)增強(qiáng)和浙商中證1000指數(shù)增強(qiáng)等，他的投資經(jīng)理年限僅有0.07年。

此外，創(chuàng)金合信醫(yī)藥消費(fèi)基金由劉迪擔(dān)任基金經(jīng)理。Wind統(tǒng)計(jì)顯示，他的投資經(jīng)理年限僅為0.81年。

不難發(fā)現(xiàn)，有不少投資新人接替前任經(jīng)理管理基金，其中涉及主動(dòng)型權(quán)益類基金。據(jù)了解，此類基金不同于被動(dòng)指數(shù)型基金，在選股和擇時(shí)策略上要求更高，新任基金經(jīng)理的能力如何，依然需要通過時(shí)間來驗(yàn)證。

今年以來，公募行業(yè)轉(zhuǎn)型已進(jìn)入深水區(qū)，許多基金公司已經(jīng)增聘了基金經(jīng)理，其中包括一些知名基金經(jīng)理所管理的產(chǎn)品，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。有分析指出，這一現(xiàn)象本質(zhì)是基金團(tuán)隊(duì)動(dòng)態(tài)優(yōu)化的常規(guī)操作，而非風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)?；鸾?jīng)理“以老帶新”、原基金經(jīng)理的工作“減負(fù)”、基金經(jīng)理之間優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)等，都是增聘基金經(jīng)理的重要因素。

此外，新生代基金經(jīng)理的從業(yè)年限尚短、平均持倉市值規(guī)模相對(duì)較小，無法判斷在不同市場(chǎng)風(fēng)格下的業(yè)績(jī)適應(yīng)情況，同時(shí)，他們有可能押注的是正值風(fēng)口的行業(yè)。這種依靠極高行業(yè)集中度取勝的投資策略，不僅對(duì)基金經(jīng)理的行業(yè)把握能力有較高要求，而且對(duì)其業(yè)績(jī)可持續(xù)性還需要時(shí)間觀察。