共享基經(jīng)丨與AI一起讀懂ETF（十六）：恒生創(chuàng)新藥和港股創(chuàng)新藥，有什么不同？

每經(jīng)記者｜黃小聰    每經(jīng)編輯｜葉峰    

今日，港股創(chuàng)新藥板塊表現(xiàn)搶眼，其實如果從今年以來的表現(xiàn)來看，多個與創(chuàng)新藥相關(guān)的指數(shù)，累計漲幅已經(jīng)超過了40%。

而在主題ETF方面，與創(chuàng)新藥相關(guān)的產(chǎn)品比較多，其中在QDII方面，投資者比較容易混淆的是恒生創(chuàng)新藥和港股創(chuàng)新藥，他們跟蹤的指數(shù)主要是恒生創(chuàng)新藥指數(shù)和中證香港創(chuàng)新藥指數(shù)。

那么，這兩個指數(shù)都有什么區(qū)別？這期我們就來聊一聊。

五大不同點

1、 樣本空間

恒生創(chuàng)新藥指數(shù)：是由最大的40家與創(chuàng)新藥研究、開發(fā)及生產(chǎn)相關(guān)，并于港股上市的公司組成。不過目前成分股數(shù)量為37只，個股平均市值約447億元。

中證香港創(chuàng)新藥指數(shù)：以中證香港300指數(shù)的樣本空間與中證港股通綜合指數(shù)的樣本空間取并集，作為指數(shù)的樣本空間。目前成分股數(shù)量為36只，個股平均市值約405億元。

2、 行業(yè)分布

恒生創(chuàng)新藥指數(shù)：根據(jù)恒生三級行業(yè)劃分，個股主要集中在兩個行業(yè)，其中生物技術(shù)行業(yè)占比56.5%，藥品行業(yè)占比43.5%。

中證香港創(chuàng)新藥指數(shù)：根據(jù)中證三級行業(yè)劃分，生物藥品占比49%、化學(xué)藥占比29.4%、制藥與生物科技服務(wù)占比20.4%、醫(yī)療商業(yè)與服務(wù)占比1.2%，相對來說更為均衡一些。

3、前十大權(quán)重

恒生創(chuàng)新藥指數(shù)：前十大權(quán)重累計占比71.47%，其中信達(dá)生物、康方生物、藥明生物、中國生物制藥、百濟(jì)神州的權(quán)重占比超過8%。

（恒生創(chuàng)新藥指數(shù)）

中證香港創(chuàng)新藥指數(shù)：前十大權(quán)重累計占比72.16%，其中信達(dá)生物、百濟(jì)神州、藥明生物、康方生物的權(quán)重占比超過8%。

（中證香港創(chuàng)新藥指數(shù)）

4、 過往表現(xiàn)

從兩個指數(shù)過往表現(xiàn)來看，wind數(shù)據(jù)顯示，近一年兩個指數(shù)漲幅均超過50%，表現(xiàn)比較接近；在近三年和近五年方面，中證香港創(chuàng)新藥指數(shù)表現(xiàn)好于恒生創(chuàng)新藥指數(shù)。

而在年化波動率方面，兩個指數(shù)的波動率都比較高，中證香港創(chuàng)新藥指數(shù)的波動率比恒生創(chuàng)新藥指數(shù)低一些。

5、估值水平

再來對比一下兩個指數(shù)的估值水平，Wind數(shù)據(jù)顯示，即使經(jīng)過了近期的上漲，目前恒生創(chuàng)新藥指數(shù)的市盈率TTM依然在歷史10%左右的分位，屬于比較低的水平。

而中證香港創(chuàng)新藥指數(shù)的市盈率TTM也依然在歷史15%以下的分位，同樣屬于比較低的水平。

三大相同點

1、主題方向：二者均聚焦于港股市場的創(chuàng)新藥領(lǐng)域，旨在反映業(yè)務(wù)與創(chuàng)新藥研究、開發(fā)及生產(chǎn)相關(guān)的港股上市公司的表現(xiàn)。

2、編制目的：都是為了給投資者提供一個觀察港股創(chuàng)新藥市場表現(xiàn)的參考基準(zhǔn)，幫助投資者了解港股創(chuàng)新藥上市公司證券的整體走勢，為投資決策提供依據(jù)。

3、多只跟蹤這兩個指數(shù)的ETF可實現(xiàn)T+0交易。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國梅 攝