天風(fēng)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉煜輝：海南、國企改革等三大主題投資值得重視

每經(jīng)記者｜曾劍    每經(jīng)編輯｜吳永久    

圖片來源：每經(jīng)記者 曾劍 攝

6月30日下午，由川商總會(huì)、中國銀行四川省分行聯(lián)合主辦的川商“銀會(huì)企”對接合作大會(huì)暨2020年中經(jīng)濟(jì)形勢分析會(huì)在成都舉行。會(huì)上，川商總會(huì)與中國銀行四川省分行簽署了戰(zhàn)略協(xié)議，川商總會(huì)會(huì)員單位將在2020年6月至2023年12月期間，獲得中國銀行四川省分行提供總額為2000億元的意向性授信支持。

融資不僅關(guān)系到企業(yè)生存發(fā)展的問題，也關(guān)心到廣大民營企業(yè)、中小企業(yè)發(fā)展信心的問題。據(jù)川商總會(huì)方面介紹，疫情爆發(fā)以來，其兩次組織開展7000余家企業(yè)的調(diào)研，反映出融資難、現(xiàn)金流緊張是當(dāng)前企業(yè)面臨的主要困難之一，并對企業(yè)造成的壓力還在進(jìn)一步擴(kuò)大。

“在當(dāng)前的環(huán)境下，信心與黃金對企業(yè)同等重要。川商總會(huì)一直在積極對接政府、中國銀行等多家金融機(jī)構(gòu)，推動(dòng)金融授信有效服務(wù)川商企業(yè)疫后發(fā)展，緩解企業(yè)資金壓力。”川商總會(huì)秘書長張明貴表示。

會(huì)上，中國社科院教授、天風(fēng)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉煜輝以《“疫路”風(fēng)雨——從中國經(jīng)濟(jì)的韌性看企業(yè)發(fā)展機(jī)遇》為題進(jìn)行了演講。在劉煜輝看來，中央把資本市場放在牽一發(fā)而動(dòng)全身的戰(zhàn)略地位，資本市場的廣度和深度近年來有了非常明顯的變化；投資者信心要足，擁抱確定性，海南、國企改革以及中心城市群戰(zhàn)略這三大主題方向值得關(guān)注。

劉煜輝表示，從宏觀角度來講，中國進(jìn)入了一個(gè)新時(shí)期，這個(gè)時(shí)期的特征是傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型所帶來的經(jīng)濟(jì)下行壓力與日俱增，同時(shí)伴隨著通貨膨脹的上升。在這樣一個(gè)宏觀狀態(tài)下，股票市場的交易同樣地反映著通貨膨脹，美林投資時(shí)鐘一旦轉(zhuǎn)向那個(gè)象限，投資策略一定轉(zhuǎn)向確定性，抱團(tuán)集中涌向幾個(gè)確定性的方向，從而生成確定性溢價(jià)。從今年的股票市場表現(xiàn)來看，醫(yī)藥、食品飲料、科技幾個(gè)板塊漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏上證綜指，這背后就是必選消費(fèi)需求、新冠疫情、核心科技攻關(guān)形成的確定性。

“我個(gè)人認(rèn)為提升中國長期潛能的牌一直都在，資本的嗅覺是很靈敏的，從去年下半年到現(xiàn)在，資本市場已經(jīng)把這些特征演繹得淋漓盡致，股票市場的交易，基本上是圍繞著這些方向展開：自主科創(chuàng)、數(shù)字場景世界、數(shù)字貨幣和Fintech、新能源技術(shù)、區(qū)域因子、混改私有化、強(qiáng)大投行的資本市場改革、中國式的地產(chǎn)‘供給側(cè)’，這些因素都在。這些方向的股票交易也十分地活躍。”劉煜輝表示。

對于接下來的方向，劉煜輝也進(jìn)行了詳細(xì)的闡述。其認(rèn)為，有幾大主題值得投資者重視。其一是海南。在劉煜輝看來，此次國家對海南的開發(fā)和開放完全不同于此前的旅游島思路，而是被賦予了新的使命，那就是“離岸”，海南很可能是未來政策創(chuàng)新的新高地。其二是和科技改革同樣重要的國企改革，未來國企改革和科技改革可能在結(jié)合的方向會(huì)有非常明顯的、沖擊力的改革舉措出臺(tái)。其三，投資者應(yīng)該高度重視中心城市群、核心都市圈、衛(wèi)星城這樣的提法，比如長三角、大灣區(qū)、西部的成渝、中部的武漢以及長沙等。“新基建”在這兩個(gè)區(qū)域發(fā)力將強(qiáng)化中國經(jīng)濟(jì)對沖疫情影響的韌性。未來智能供應(yīng)鏈和智能物流將像水電煤一樣，成為現(xiàn)代智慧城市不可或缺的部分。所以在這個(gè)方向上，產(chǎn)業(yè)突變和新經(jīng)濟(jì)因素的迭代浪潮方興未艾，未來會(huì)成為持續(xù)推動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型一個(gè)強(qiáng)大的力量。

“成都這個(gè)地方有著非常大的潛力。” 劉煜輝認(rèn)為，其還提到了一個(gè)數(shù)據(jù)：5月份，成都一個(gè)數(shù)據(jù)世界第一，成都雙流機(jī)場共累計(jì)起降架次為24032架次，躍居全球機(jī)場起降架次TOP30榜單首位，成為5月份全球最為繁忙的機(jī)場。當(dāng)月，其旅客吞吐量達(dá)到294.38萬人次，也位居全球第一。在劉煜輝看來，成都已經(jīng)算得上一個(gè)一線城市。

劉煜輝對在場的諸多四川企業(yè)家表示，要有信心，無論事情有多難，格局多么復(fù)雜，做好自己的事，打好自己的牌，管好自己的錢。