1~10月工企利潤增速創年內次低 上游產業利潤水平仍保持高位

每經記者｜李可愚    每經編輯｜陳星    

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11月27日，國家統計局發布2018年1~10月份工業企業利潤數據?！睹咳战洕侣劇酚浾咦⒁獾?，受到多重因素影響，1~10月全國規模以上工業企業利潤總額增速和10月單月規模以上工企利潤總額增速比1~9月和9月單月均有放緩。

數據顯示，1~10月份，全國規模以上工業企業實現利潤總額55211.8億元，同比增長13.6%（按可比口徑計算）。增速比1~9月份放緩1.1個百分點。

而10月份，規模以上工業企業實現利潤總額5480.2億元，同比增長3.6%，增速比9月份放緩0.5個百分點。記者在查閱今年以來各月數據后發現，這是單月工企利潤增速連續6個月處于下行區間。

利潤增速下降受基數影響

《每日經濟新聞》記者注意到，從今年開年以來，我國規上工企利潤增速曾在上半年保持過相當長一段時間的較快增長。例如，今年1~3月規上工企利潤增速達11.6%，而到今年1~6月，規上工企利潤增速則攀升到年內高點17.2%。

不過隨后，這一指標便一直保持下降態勢。此次公布的1~10月工企利潤增速更是低至13.6%，創下了年內次低，僅高于今年1~3月11.6%的增速。

為何1~10月工企利潤增速以及10月單月工企利潤增速都出現了較為明顯的持續下降態勢？記者注意到，對此，國家統計局工業司何平博士分析稱，從10月份當月情況看，主要受工業品出廠價格漲幅回落、上年利潤基數偏高等因素影響，工業利潤增速比9月份有所減緩。

記者也注意到，本月初公布的10月份工業生產者出廠價格指數（PPI）顯示，從同比看，PPI上漲3.3%，漲幅比上月回落0.3個百分點。從今年各月PPI數據看，它也成為4月以來的最低水平。

長江證券宏觀分析師趙偉分析稱，10月企業盈利下滑，主要受到企業營收增速和價格漲幅雙雙回落影響。轉型背景下，經濟經歷“陣痛期”，在此過程中，企業應收賬款平均回收期、產成品周轉天數、虧損工業企業虧損額等企業效益指標均明顯承壓。

不過，在各大行業中，能源等上游產業的利潤水平仍保持在高位。數據顯示，1~10月份，在41個工業大類行業中，34個行業利潤總額同比增加，7個行業減少。其中，石油和天然氣開采業增長3.7倍，石油、煤炭及其他燃料加工業增長25.2%，化學原料和化學制品制造業增長22.1%，非金屬礦物制品業增長45.9%，黑色金屬冶煉和壓延加工業增長63.7%。

工企利潤和工業增加值并無明顯對應關系

《每日經濟新聞》記者還注意到，從反映工業運行狀況的各個指標來看，雖然規上工企利潤增速連續多個月處在下行通道，但規上工業增加值卻保持平穩上升態勢。根據此前公布的數據，今年10月份，規模以上工業增加值同比實際增長5.9%，增速比9月份加快0.1個百分點。規上工業增加值的增速也已連續5個月穩定保持在6%左右的區間。

為何這兩個與工業有關的指標出現了較為明顯的差異？這背后是否反映出數據的背離？對此，國家信息中心經濟預測部副主任牛犁對《每日經濟新聞》記者分析稱，這兩個數據的表現未必會呈現一一對應的情況。“生產和利潤的表現不一定是嚴絲合縫的。比如說，（工業企業）生產出的產品很可能并未銷售出去，而是進入庫存，并不會產生利潤。此外，影響利潤收入的還有價格因素、需求因素等。”他表示。

何平還強調，1~10月份工企利潤數據呈現出多個特點，比如說數據顯示工企利潤率提高。1~10月份，規模以上工業企業主營業務收入利潤率為6.44%，同比提高0.24個百分點。從工業三大門類看，采礦業利潤率為13.12%，提高3.47個百分點；制造業利潤率為6.14%，提高0.12個百分點；電力、熱力、燃氣及水生產和供應業利潤率為6.18%，下降0.23個百分點。

此外，何平介紹，1~10月份工企利潤數據還呈現出企業成本降低和資產負債率下降的特點。數據顯示，1~10月份，規模以上工業企業每百元主營業務收入中的成本和費用合計為92.59元，同比降低0.25元；其中，每百元主營業務收入中的成本為84.27元，降低0.25元。10月末，規模以上工業企業資產負債率為56.7%，同比降低0.5個百分點。其中，國有控股企業資產負債率為59%，降低1.6個百分點。