特斯拉“平民車型”不平民 股價跌超3%

在剛剛過去的周末，特斯拉交付了首批平價電動車Model 3。對于翹首期盼已久的特斯拉粉絲們來說，特斯拉首款平價電動汽車Model 3的交付儀式可謂驚喜和失望并存。

最大的驚喜在于，作為入門款車型，Model 3在性能上并沒有打折，但這款“平民”特斯拉的定價則遭到諸多吐槽。吸引眼球的35000美元只能買到基礎黑色款，如果你想換個顏色，或加點配件，價格就蹭蹭地跳漲。更令人失望的是，昨日交付的30臺都是高配車型，特斯拉也表示初期將集中生產高配版，3.5萬美元的基礎版車型要在今年秋季才能交付。

Bernstein分析師Toni Sacconaghi在報告中稱：“我們相信Model 3正如預期，或比預期的更好。但是，生產依然是個問題。”

他指出，3.5萬美元的車型要到2018年早期才能交付，而4.9萬美元的高端車型將于今年交付。

Sacconaghi重申，他對特斯拉的評級為中性，目標價為265美元，較目前的水平低約20%。

Model 3被寄予厚望，是特斯拉CEO Elon Musk完成其“遠大規劃”的最后一步，Model 3成功與否很大程度上將決定特斯拉，甚至電動車市場的未來發展，如果Model 3能成功打入主流市場，或將開啟電動車平民化時代。

但在走向大眾和實現盈利之間的如何實現平衡對特斯拉來說是一個巨大考驗。特斯拉的Model X和Model S的利潤率高達25%，但它們盈利依然吃力，而業內估計Model 3的利潤率僅為6%......

此外，特斯拉能否如期生產也存在很大的不確定性。平均每輛車有來自數百家供應商的約3,000個零部件，它們必須完美組合在一起，一旦其中一個環節出現些許差錯，整個生產過程可能面臨崩潰……

如果特斯拉能在明年實現生產50萬輛Model 3, 這意味著較上一年產量增加6倍，這將是汽車工業史上最快的產量增速。

特斯拉將于美股8月2日盤后公布第2季財報，華爾街預估仍將虧損，但這并無關緊要；真正急迫的問題在于新推出的Model 3電動車，這是特斯拉能成為較大型車廠的關鍵，也是投資者觀察的焦點。

此外，投資人還將重點關注：

1.2018年Model 3的產量目標為50萬輛，能否達成？

2.Elon Musk曾表示有新車款及產品加入陣營，包括全電動半卡車及小型運動休旅車（SUV），能否落實？

3.Model S及X高級車款的需求是否正在下降？

本文來自華爾街見聞，作者朱一天。