老鄭說匯：歐系貨幣走強 周末或迎超級沖擊

每經編輯｜每經記者 鄭步春    

每經記者 鄭步春 每經編輯 姚茂敦

近期匯市受政治面的因素影響比較大，比如法國大選及英國打算提前大選，有些事件為突發，故匯市波動顯然有些變幻莫測。本周末為法國大選，民調不見得可靠，所以短期內匯市的波動仍有可能比較大，謹慎的投資者一般應該避免持單邊重倉。

美元繼續疲弱

美元指數本周走勢疲弱，至周四17：33已跌至99.396點，本周迄今累計跌幅達1.1%左右。美元之所以弱，原因是多方面的，既有高盛唱空因素，又有英鎊及歐元暴漲因素。當然，美聯儲加息壓力減弱應是最重大因素之一。

美國近期公布的經濟指標削弱了美聯儲緊縮的必要性，市場原本認為美聯儲6月加息機會是60%以上，而現在降至44%左右。最近美國公布的物價數據明顯較弱，這說明美國再通脹機會減小，這是壓制美元最為主要的經濟指標。

國際知名投行高盛本周三放棄了做多美元的交易，具體情況是：高盛在一份研報中建議客戶放棄該行之前的所謂“2017年頂級交易推薦中兩項做多美元”的策略。高盛在報告中稱，有三大因素導致其改變之前的策略：一是全球經濟加速增長，這可能會降低美國經濟比較優勢；二是特朗普渴望弱美元；三是美聯儲或轉向削減美元資產負債表——高盛認為這已經使美聯儲官員們弱化其鷹派言論。

本周英國首相突然提議6月8日提前舉行大選，周三該國的下議院已通過了此議案，該因素使市場重燃起英國軟脫歐的希望，故英鎊暴漲，這對美元指數自然就構成了壓制。

美元短線走勢不太容易把握，因周末法國大選第一輪投票，屆時很難知道歐元表現。一般而言，如果匯市未有意外發生，那么歐元多半會漲，這種情況下美元理應進一步下探，短線或有機會下試99點整數關。

靜待法國大選結果出爐

周末法國大選是匯市及全球金融市場的風險。由民調看，多數民調顯示勒龐與馬克龍會進入6月第二輪總統投票，然而由去年英國脫歐公投及美國總統大選情況看，有時民調也不能完全信的，所以這就是潛在的巨大風險了。

現在民調顯示幾位總統候選人支撐率雖有高低，但相差也就幾個百分點而已，況且還有許多人仍未決定。毫無疑問，市場正處于風險模式，只至選舉的結果明朗為止。

歐元周四同上時間暫報1.0766美元，本周迄今累計升值了1.49%，未來走勢純取決于政治因素，基本上無從揣摩，建議投資者減少單邊性質的持倉。

不過由債市情況看，市場似乎比樂觀，因周四法德十年期國債利差已縮至65個基點，這是近兩周以來的最小利差。

由市場共識來看，對歐元最為有利的應該是勒龐落選。如果勒龐進入5月第二輪投票，那么這種情況下對歐元最為有利的是馬克龍也進入第二輪投票。最慘的情況是勒龐與梅朗雄進入了第二輪，這就會使得6月勒龐獲勝的機會提升，所以這種情況下歐元會慘跌。

當前，投資者暫時不必在意歐元區經濟指標，等本周末大選結果出來再說。

投資者只需注意一點，假如大選結果出來后，歐元走勢僅僅是短暫地符合市場共識與普遍預期，萬一其后意外地反轉了，屆時投資者就應止損，千萬不可“執著”。

沒有無緣無故的漲跌，市場漲跌一定會有內在道理，所以即使一時沒能看懂，也得先止損！

英鎊大漲

本周明星幣種無疑就是英鎊，英鎊本周二因首相特雷莎梅要求提前大選而大漲了2.22%至1.2840美元。周三英鎊有所回吐，但周四再度走強，同上時間暫報1.2823美元。

英國正處在與歐盟談判脫歐協議的環節，預計至2019年才會進入實際質環節。通常這樣的談判是極度困難的，時間必然也會長得超乎想象。假如英國按原計劃于2020年大選，屆時大選就可能干擾到這場談判。因此，特雷莎梅此舉為未雨綢繆之舉。

上周進行的一項調查顯示，特雷莎梅所在的保守黨支持率為44%，工黨支持率為23%，親歐盟的自由民主黨支持率僅為12%。假如提前大選，特雷莎梅所在保守黨無疑將在議會席位占據更多席位，這將有利于她未來主持脫歐談判，少些掣肘。

英鎊短線走勢無疑較強，投資者如想跟風做多，可能需要暫耐心等等，看看有無回調。英國經濟基本面情況可能不太支持英鎊漲得過多，所以投資者即使因政治因素想做多英鎊，也不必追得太急。