中金嶺南調整募資方案 博鉛鋅行業回暖？

每經編輯 陳小雨

每經記者 楊長江 發自深圳

近年來，有色金屬一直低迷，最近鉛鋅行業現出回暖趨勢、見此利好，中金嶺南（000060，SZ）立刻修改了募資方案。

中金嶺南8月5日公告稱，公司對定增募投項目、募集資金總額和發行底價進行調整，并相應修訂了發行預案。

根據修訂預案，定增價上調至7.10元，擬定增12.72億元，分別將用于凡口鉛鋅礦選礦廠技術升級改造工程項目（6.71億元）、廣西中金嶺南礦業有限公司鉛鋅采選3000t/d擴產改造項目（2.20億元）和補充流動資金（3.81億元）。

卓創分析師邊彬彬對《每日經濟新聞》記者表示，由于經濟復蘇、基本面轉好等原因，導致投資熱情上升，國內外鉛鋅行業已逐漸回暖。

調整定增募資方案

中金嶺南新公布的方案與原方案相比已有調整。發行價由不低于5.82元/股提高至不低于7.10元/股；擬發行數量也由不超過2.42億股減少至不超過1.79億股；在募集資金上，由不超過14.11億元減少至不超過12.72億元。

在募集資金用途上，償還銀行貸款(擬使用7.21億)變更為凡口鉛鋅礦選礦廠技術升級改造工程項目(擬使用6.71億)；擬投入廣西中金嶺南3000t/d擴產改造項目的募集資金金額，則由2.70億元減少為2.20億元；擬補充流動資金的募集資金金額由4.2億元減少為3.82億元。

有觀點指出，中金嶺南調整募資方案主要是因為近來稀有金屬價格上漲。對此，記者致電中金嶺南管理人員，其表示不便就此事回應。

邊彬彬對中金嶺南此次募資方案后的發展前景持樂觀態度。她表示，近年鉛鋅企業發展艱難，大部分鉛鋅廠業績都處于下滑趨勢，礦產資源也在持續下降，故企業要想生存，自己就必須要掌握原材料這塊蛋糕。

她亦表示，目前，許多冶煉廠都在致力于原材料的開發，比如紫金礦業不斷在海外開拓礦產，這樣可達到兩個目的：一是降低生產成本，提高抗風險能力；二是行業發展良好時，因為自身競爭力強，則可抓住機會并掌握市場主動權。

分析師：大鋅礦廠關閉致供應短缺

在經過漫長低迷期后，鉛鋅行業開始呈現出回暖趨勢，鉛鋅品種及相關個股都受到了資金的熱捧。

在國內期貨市場上，滬鋅2個月內漲幅高達15%，滬鉛最高漲幅亦有8%；國外市場上，倫敦金屬交易所的鋅價2個月內漲幅達17%。在國內A股市場，鋅行業個股表現更為強勢，鋅業股份（000751，SZ）8月6日復盤后領跑市場，一日內大漲148.97%；此外，羅盤鋅電（002114，SZ）近日也遭遇爆炒，從6.84元一路飆升最高達21.99元，2個月內最高漲幅達225%。

對于鉛鋅個股近來的火爆行情，邊彬彬對《每日經濟新聞》記者表示，這其中主要有兩個原因：一是之前公布的一些經濟數據很好，大大提升了投資者信心和參與熱情；二是供應減少，近年許多國際大鋅礦廠關閉及國內小規模企業整頓導致供應短缺。

記者從EIS報告（貝格數據）中了解到，Century(全球第三大鋅礦山)年產50萬噸項目將于2015年中停產；Lisheen年產17萬噸項目預計年內停產；Skorpion年產15萬噸項目將于2017年停產。而作為Century的替代項目DugaldRiver項目原本預期于2015年達產，公告稱將無法按期投產。

邊彬彬告訴記者，盡管近期鉛鋅市場表現已很強勢，但中長期仍有較大的發展空間。在鉛、鋅兩者之間，鋅的發展應會更好，因為鉛的需求不是特別好，與供應短缺處于一個弱平衡狀態。（實習生伍增發對本文亦有貢獻）