基金差異化發展：靠創新“反客為主”
2010-12-23 00:59:17
每經記者 徐皓 發自上海
隨著今年基金發行制度的改革，基金公司紛紛加大發行頻率的同時，渠道的空間也如同城市交通一般擁堵。幾大主托管行常常出現七、八只托管基金同一時間發行的情況。在此背景下，基金公司越發頭疼產品難賣，渠道出現明顯“左手倒右手”的現象，新基金的平均首募規模出現下降。
在近日東方財富網舉辦的第二屆財富與資產管理論壇上，匯豐晉信基金公司副總經理李毅便談到，基金行業的生態環境已“非常嚴峻”，隨著資產管理行業“供給”擴容，行業內部的競爭和外部的競爭都非常激烈。
匯添富基金副總經理于東升也表達了同樣觀點：“今年一家公司發三、五只產品是比較正常的，但推出的產品是不是能夠真正地滿足不同客戶的需求？還是一味為了增加基金管理公司的規模？”
于東升認為，在基金業發展的第十二個年頭，不管是自身還是外在需求都要求自己做出調整，基金公司有責任去面對這個“變革的市場”。
創新瓶頸
在這樣的變革中，“產品創新是基金公司的命門。”李毅認為。
事實上，產品創新的呼聲從行業興起之初就從未停止過。2010年，更是基金公司發揮全身解數挖 “亮點”的一年。分級基金、量化基金、細分行業基金等等在今年紛紛噴涌而出。其中不乏一些新品，面世時受到市場的高度認同，大為暢銷。
但李毅表示，基金產品創新，有很多制約條件。其一是可供選擇的基礎投資品種有限，這是制約創新的客觀條件。李毅舉例道：“債券基金雖然近幾年發展很快，但在公募基金中資產占比并不高，這是因為在很大程度上受限于債券品種缺乏。”
其二是投資者的成熟程度。“產品要適合市場，最重要的一點是投資者接受。”李毅表示。
于東升更將此歸結為基金公司自身內功的修煉。“股指期貨出來以后，未來市場發展的趨勢必然給我們的產品創新和差異化帶來機會。但坦率的說，基金行業是不是做好了準備面對股指期貨所帶來的市場機會？我覺得還是有很大的空間去提升。”
差異化求勝
找到自身特色，差異化求勝，已經成為不可逆轉的行業趨勢。
目前市場份額的爭奪已開始顯現出膠著的狀態。有基金公司高管表示，預期在很快的將來，公募基金將從做增量轉做存量，行業就會慢慢出現分化。“所以基金公司一定要結合自身情況進行戰略選擇，各方面都不突出的公司，最后慢慢一定會被別人吃掉。”
除了公司風格的差異化，內部各類產品的特色區分也是基金希望竭力打造的。目前不少基金公司的開放式偏股型基金特色并不明顯，差別不大。
如今不少公司也鼓勵基金經理形成自己的一套風格，“不推明星基金經理，但主打明星投研團隊。”成為不少公司策略。
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