量跌或難以帶動價跌

每經記者  馬駿骎  發自上海

        在日前舉行的  “2010東亞中國財富管理論壇”上，各界投資專家熱議房價走勢。不過，專家們普遍認為，目前樓市成交量已經出現明顯回落，但量跌或難以帶動價跌。

        野村證券地產研究高級分析員李偉烈對房地產行業的看法仍偏“正面”，但另一方面，政策對于成交量和市場氣氛的影響已經頗為顯著。

        高盛的數據顯示，1月第一周之內，在已公布數據的14個城市中，有12個城市的房地產交易量周環比下降，跌幅中值為-24%。

        但李偉烈并不認為量的下降將進一步引發價格下跌。他表示，房價可能還會繼續升，但升幅將放緩至5%~10%的水平。土地稀缺性依然存在。而政府治理房地產泡沫的主要方式將是拉快經濟增長，使經濟增長速度高于房價增長速度，而非打壓房價。

        “日本的經驗告訴我們，泡沫破裂的結果不堪設想，對GDP影響很大，但日本的例子是個特例，因為日本的經濟陷入長期低迷。而中國未來10年經濟仍有望保持高增長，因此長期看好中國房地產。從中長期角度看，投資房地產的風險較小，今后幾年房價每年上漲5%~10%都屬于正常事件。”李偉烈說。

        不過李偉烈指出，供應量始終是個問題，預計二線城市如成都、重慶等地土地供應將出現放量。

        東亞中國財富管理部總經理陳柏軒表示，由于地方政府收入高達50%左右的部分都來自于同房產相關的賣地稅收產生，因此這種高度依賴性使得房價很難出現實質性回落。“以中國為代表的新興市場仍然值得投資者重點關注。有研究預計，2010年新興市場經濟增速將超過發達國家3倍，因此新興市場有望繼續超越發達國家，為投資者帶來較好的投資機會。”但他同時提醒投資者，警惕美元反彈引發原先被借出進行投資的美元流向可能產生逆轉，從而引發市場動蕩。

        高盛最新發布的房地產報告稱，2010年樓市供需前景仍有利于價格持續攀升。中國主要城市的供需均衡狀況將在2010年基本保持完好。經濟前景的改善將為2010年居民收入的加速增長提供支撐，這應會帶動承受比率恢復至較當前更為健康的水平。

        巴克萊資本中國經濟研究主管彭文生表示，房地產市場的“降溫”新政不會改變對2010年的預期，因為近期消費和出口回升的跡象以及經濟適用房建設的具體目標，有助于抵消任何私人住宅投資和開發的放緩，相反，房地產市場的降溫有助于經濟可持續增長。



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