A股公司，緊急報警：6000萬元買基金，9個月巨虧81%

每經記者｜楊建    每經編輯｜何小桃 彭水萍    

12月26日，上市公司圣元環保發布公告稱，公司全資子公司廈門金陵基建筑工程有限公司（以下簡稱廈門金陵基）于2025年3月認購一款私募基金產品，認購本金6000萬元。截至2025年12月25日，該基金累計凈值增長率為-81.54%，對應虧損金額約4692萬元，虧損規模已超過公司最近一個會計年度經審計凈利潤的10%。

目前，公司已向基金管理人提交贖回申請。為挽回損失，公司已從自然人溫廷濤處追回投資本金200萬元，同時向公安機關報案，并向中國證監會深圳監管局舉報。

據悉，涉事私募機構為深圳深博信投投資管理有限公司（以下簡稱深圳深博信投），所購產品為“深博宏圖成長1號私募基金”。值得注意的是，上市公司公告顯示，涉事私募被指越權交易、偽造凈值。

牛市抄底私募反遭巨虧

上市公司年底回籠資金遇阻

近年來，私募基金已成為上市公司理財的重要選項。自2024年9月24日以來，A股走出牛市行情，前期抄底的產業資本大概率獲利頗豐，但卻有上市公司投資私募出現大幅虧損。

臨近年底，上市公司進入理財資金回籠期，圣元環保卻意外遭遇私募投資巨虧。圣元環保全資子公司廈門金陵基于2025年3月認購了深圳深博信投旗下的“深博宏圖成長1號私募基金”。具體來看，2025年2月、3月，廈門金陵基分別與深圳深博信投（基金管理人）、招商證券（托管人）簽署《深博宏圖成長1號私募證券投資基金基金合同》及補充協議（202501）。廈門金陵基以單一投資者身份，使用閑置自有資金認購該基金6000萬元份額。

2025年12月9日，圣元環保就全部份額贖回事宜與基金管理人溝通，并要求對方提供最新凈值表。12月12日，公司通過郵箱收到基金管理人發送的截至12月11日的凈值表，才發現基金出現重大虧損。截至2025年12月25日，該基金最新單位凈值僅0.1846，累計凈值增長率為-81.54%，虧損金額約4692萬元，且該虧損已超過公司最近一個會計年度經審計凈利潤的10%。

值得注意的是，根據公告披露的數據顯示，該基金截至2025年12月4日的凈值為0.9215元，然而，截至2025年12月11日，基金單位凈值暴跌至0.2596元，累計虧損74.04%。也就是說，該基金在圣元環保提出計劃贖回基金全部份額的當周，單周凈值下跌了71.83%。

圣元環保提示，本次投資可能存在部分本金無法收回的風險。當日，公司立即成立專項工作小組，開展調查工作并同步完成內幕知情人信息登記。目前，公司已向基金管理人提交贖回申請。同時向公安機關報案，并向中國證監會深圳監管局舉報。

12月14日，專項工作小組人員赴深圳與基金管理人現場溝通，核查虧損原因。經協商，基金管理人提出由自然人溫廷濤對投資本金損失承擔連帶清償責任，公司為盡快挽回損失予以同意。12月16日，溫廷濤簽署并出具《關于承擔深圳深博信投投資管理有限公司相關債務的承諾函》，承諾對廈門金陵基的全部本金損失承擔連帶清償責任，并明確了款項支付期限。但截至公告披露日，廈門金陵基僅收到溫廷濤支付的首筆200萬元款項，第二筆及后續款項均未到賬，溫廷濤未完全履行承諾義務。 

私募管理人涉嫌越權交易、偽造凈值

巨額虧損背后，基金風控措施形同虛設。據披露，該基金原設定風控要求：投資于同一資產的資金不得超過基金凈資產的25%；深圳深博信投曾向廈門金陵基出具《承諾函》，明確當基金份額凈值≤0.8元時，基金持有的存款、證券保證金、備付金、貨幣基金、債券逆回購市值合計不低于資產凈值的50%；當凈值≤0.7元時，管理人需在2個工作日內將銀行活期存款以外的投資標的全部變現；基金投資國內證券交易所上市存托憑證的市值占比為0%-25%。 

圣元環保通過向基金管理人、托管人調取產品資產估值表、賬戶交易明細、每日凈值序列表及托管戶流水清單等資料核實后，初步查明：基金管理人在運作過程中存在越權交易、違反信息披露義務，甚至偽造基金份額凈值信息等違法違規行為；基金托管人未履行監督核查義務，同樣存在違規行為，二者共同導致廈門金陵基遭受重大損失。

目前，圣元環保已采取多項應對措施：向公安機關報案、向深圳證監局舉報；向基金管理人發送書面告知函，要求中止交易并平倉持倉股票，目前管理人已完成全部證券持倉平倉；要求托管人凍結基金產品賬戶，保障剩余財產安全。圣元環保提示，公司雖已啟動贖回、追償、司法仲裁及訴訟程序，并組建專項小組持續協調溝通，但案件立案進展、辦案過程、仲裁及訴訟結果、后續執行情況等仍存在較大不確定性。 

中基協信息顯示，深圳深博信投成立于2014年5月16日。公司實際控制人張曉琴曾任職于浦發銀行深圳分行，擔任客戶經理、資金管理經理等職，2014年2月起入職深圳深博信投；總經理李松濤履歷豐富，先后在中國電子器件深圳分公司、中國電信深大電話公司擔任技術崗，2002年起轉入理財領域，歷任Tom新理財工作室投研部理財經理、香港湯木商業分析有限公司投研部投資經理，2016年10月加入深圳深博信投，先后擔任基金經理、總經理。股權結構方面，張曉琴持股51%，劉順飛持股49%。

上市公司踩雷私募并非個案

業內警示風控缺位風險

值得注意的是，圣元環保子公司私募投資巨虧并非個案。

早在2021年1月10日，中來股份就發布公告，披露公司2019年11月至2020年1月期間，使用閑置自有資金分四筆認購私募基金，合計金額2億元。2021年1月4日午后，公司發現上述四只基金2020年12月31日的凈值較11月末大幅下滑，其中騰龍4號、正帆1號單位凈值已跌至負值。2020年12月單月，四只基金合計虧損1.587億元，較11月虧損幅度達97.18%。

對于虧損原因，中來股份解釋稱，投資期間基金重倉股濟民制藥自2020年12月16日起出現連續跌停，12月15日至31日的12個交易日內股價累計跌幅67.65%，其他持倉股票也出現虧損；同時，基金投資過程中使用了杠桿工具，進一步放大虧損，最終導致當月虧損幅度達97.18%。 

此外，眾興菌業也曾遭遇私募踩雷。2021年5月，公司斥資1億元認購善緣金206號私募基金，截至2022年底，該產品凈資產僅剩6556.25萬元，虧損3443.75萬元，虧損幅度接近35%。為優化產品管理，眾興菌業董事會后續同意將該基金管理人由善緣金基金變更為仙童投資。

有私募業內人士向記者表示，圣元環保子公司巨虧事件，是當前市場環境下一堂生動的風險教育課。核心警示在于，再“穩健”的投資，一旦風控缺位，都可能變成“深坑”。此次6000萬元本金虧損近80%的案例，直接暴露了相關方在投前盡調、投中監控、投后管理環節的多重漏洞——對私募產品底層資產、管理人信用及市場流動性風險的評估明顯不足。這不僅是單一企業的教訓，更折射出部分機構投資者在追求高收益時，忽視“本金安全”核心原則的問題。

該人士指出，圣元環保啟動贖回、追償及司法程序的應對態度值得肯定，但追回損失的不確定性仍存。此次事件再次證明，健全的風控體系并非成本，而是核心競爭力：它要求投資者對市場波動保持敬畏，對管理人能力與信用開展穿透式審查，同時建立嚴格的止損與應急機制。對所有市場參與者而言，強化風控意識、完善制度建設，才是穿越市場周期、守護資產安全的根本之道。

（免責聲明：文章內容和數據僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。）

記者|楊建

編輯|何小桃 彭水萍 易啟江

校對|文多

封面圖片來源：視覺中國，圖文無關

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