礦業(yè)ETF（561330）漲超1.2%，礦端供應(yīng)趨緊支撐銅價(jià)預(yù)期

中信建投指出，全球宏觀經(jīng)濟(jì)與地緣政治不確定性加劇，凸顯了戰(zhàn)略礦產(chǎn)資源在安全保障與價(jià)格彈性方面的投資價(jià)值。銅、鋁、黃金三大品種的中長(zhǎng)期配置邏輯清晰：銅受益于礦端供應(yīng)緊張與綠色經(jīng)濟(jì)需求拉動(dòng)，全球銅礦供應(yīng)擾動(dòng)頻發(fā)，國(guó)內(nèi)冶煉產(chǎn)能主動(dòng)收縮，供需缺口持續(xù)擴(kuò)大；鋁受限于國(guó)內(nèi)產(chǎn)能天花板鎖定于4500萬(wàn)噸/年，云南枯水期限產(chǎn)常態(tài)化，海外供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)升溫，行業(yè)整合加速凸顯優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能稀缺性。需求端雙輪驅(qū)動(dòng)，新能源領(lǐng)域爆發(fā)式增長(zhǎng)，傳統(tǒng)領(lǐng)域韌性仍存，出口結(jié)構(gòu)優(yōu)化。政策與流動(dòng)性共振，美聯(lián)儲(chǔ)12月降息概率上升，美元走弱緩解金屬價(jià)格金融屬性壓制，國(guó)內(nèi)政策推動(dòng)行業(yè)技術(shù)升級(jí)，龍頭企業(yè)份額有望提升。黃金則具備對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)及通脹的獨(dú)特屬性，央行購(gòu)金持續(xù)，避險(xiǎn)需求與稀缺性凸顯。

礦業(yè)ETF（561330）跟蹤的是有色礦業(yè)指數(shù)（931892），該指數(shù)從市場(chǎng)中選取涉及有色金屬開采、冶煉及相關(guān)加工業(yè)務(wù)的上市公司證券作為指數(shù)樣本，覆蓋銅、鋁、鉛鋅、稀有金屬等多類有色金屬領(lǐng)域。該指數(shù)能夠綜合反映中國(guó)有色金屬行業(yè)的整體表現(xiàn)，其走勢(shì)與行業(yè)周期性和大宗商品價(jià)格波動(dòng)具有顯著相關(guān)性。

注：如提及個(gè)股僅供參考，不代表投資建議。指數(shù)/基金短期漲跌幅及歷史表現(xiàn)僅供分析參考，不預(yù)示未來(lái)表現(xiàn)。市場(chǎng)觀點(diǎn)隨市場(chǎng)環(huán)境變化而變動(dòng)，不構(gòu)成任何投資建議或承諾。文中提及指數(shù)僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議，也不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)和保證。如需購(gòu)買相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)選擇與風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)相匹配的產(chǎn)品?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。