首版商業健康保險創新藥品目錄發布！恒生創新藥ETF（520500）成交放量、逆勢獲資金加倉

2025年12月7日，2025年國家首版商保創新藥目錄正式發布，首批納入19種高價值創新藥，涵蓋腫瘤、罕見病、神經退行性疾病等多個關鍵治療領域。本次商保創新藥目錄的設立具有重要意義，通過商業健康保險的機制進行費用分攤，為“天價藥”支付打開了新的通道，既能切實減輕患者的經濟負擔，也拓寬了高價值創新藥產品的市場準入路徑，并有望激勵源頭創新。

在此利好消息催化下，目前全市場僅有的跟蹤恒生創新藥指數的ETF——恒生創新藥ETF（520500）昨日（2025/12/8）成交放量，Wind數據顯示，其單日成交額達67.97億元，環比增幅達45.12%，同時獲得超3000萬元資金逆勢加倉，展現了市場對創新藥產業長期發展價值的信心。截至2025/12/8，根據交易所數據，恒生創新藥ETF（520500）最新份額達11.30億份、最新規模達19.33億元。

據悉，恒生創新藥ETF（520500）緊密跟蹤的恒生創新藥指數篩選出港股市場中業務與創新藥研究、開發及生產相關的上市公司，集結了一眾研發實力強勁、具備發展潛力的創新藥行業翹楚，同時指數編制規則中強調剔除主營業務在CXO行業的公司，指數中創新純度進一步升級，截至2025/12/8，指數前五大成份股為康方生物、中國生物制藥、百濟神州、信達生物和科倫博泰生物-B。

盡管近期創新藥板塊呈現持續回調的態勢，但是市場對于其基本面的發展仍具有較高的信心。萬聯證券在研報中指出，“新版醫保藥品目錄和首版商保創新藥目錄的協同發布，共同構建“醫保保基本，商保補高端”的創新藥支付新格局。既解決了患者“用不起”的痛點，又為藥企提供了可持續發展的創新回報機制，有望成為推動中國創新藥產業高質量發展的強大引擎。未來，隨著政策落地執行以及商保創新藥目錄不斷豐富和擴容，或將加速我國走向全球創新藥研發高地，共促創新藥高質量發展。”

此外，疊加美國聯邦儲備委員會定于當地時間2025年12月9日和10日舉行貨幣政策例會并公布議息決定，基于近期公布的9月核心PCE、11月私營部門就業等經濟數據，市場普遍認為美聯儲再次降息可能性較大，創新藥產業作為高研發投入型行業對于利率敏感度較高，有望在流動性寬松的環境中獲得新一輪的發展機遇，對于創新藥行業具有信心的投資者，可關注高創新純度、支持場內T+0的恒生創新藥ETF（520500）。

風險提示：基金有風險，投資需謹慎。