12月8日大盤簡報

1、今日A股震蕩走高，上證指數上漲0.54%，報收3924.08點；深證成指上漲1.39%，報收13329.99點。兩市成交2.05萬億元，較上一交易日明顯放量。板塊方面通信、非銀金融領漲，煤炭行業跌幅居前。今日中共中央政治局召開會議，指出明年經濟工作要堅持穩中求進、提質增效，繼續實施更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策。后市預計在政策支持下A股市場將保持韌性，延續慢牛格局。

2、A股市場近期持續回暖，政治局會議再次定調更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策。明年財政赤字率或將不低于2025年的4%，財政政策將繼續發揮穩增長、擴內需、惠民生的重要作用。在政策利好下，A股估值有望迎來新一輪的系統性修復。中證A500ETF(159338)具有行業均衡的編制優勢，歷史回測顯示其對成長風格切換與震蕩市更具韌性，夏普比率優于其他常見寬基，感興趣的投資者可考慮關注。

3、超長債收益率近期迎來顯著上行，活躍券2500006累計上行逾10bp，十年國債ETF受其波及出現小幅回撤。展望后市，適度寬松的貨幣政策仍將延續，“十五五”開局之年有望迎來新一輪降準降息。目前10年期國債收益率位于央行合意區間上沿，待超長端擾動平息后久期策略或將重新占優。建議適當關注十年國債ETF(511260)保持多元化配置，提升組合的穩健性。

4、今日算力板塊表現強勢，延續前期上漲勢頭，創業板人工智能ETF（159388）收漲5.51%，通信ETF（515880）收漲5.49%。事件方面，谷歌全棧AI生態持續發酵。谷歌加速了產業鏈進展，谷歌TPU的出貨量預期持續上調。AI巨頭持續追趕，必然會拉動整體算力需求的進一步增長（無論NVGPU還是谷歌TPU）。A股光模塊、服務器等廠商“賣鏟人”邏輯較強，不管在芯片端的競爭中時誰獲勝，板塊都將受益。需求方面，目前市場預期2026年1.6T光模塊出貨量達2000-3000萬，相關公司產能緊缺較為嚴重，2026年供不應求的狀態幾乎敲定。人工智能長坡厚雪，當前人工智能產業加速成長，但仍然具有廣闊空間。板塊近期漲幅累積，短期波動或將加大，建議感興趣的投資者結合自身風險偏好，持續關注。

注：如提及個股僅供參考，不代表投資建議。指數/基金短期漲跌幅及歷史表現僅供分析參考，不預示未來表現。市場觀點隨市場環境變化而變動，不構成任何投資建議或承諾。文中提及指數僅供參考，不構成任何投資建議，也不構成對基金業績的預測和保證。如需購買相關基金產品，請選擇與風險等級相匹配的產品?；鹩酗L險，投資需謹慎。