五糧液、瀘州老窖、山西汾酒等多家酒企發(fā)布三季報；五糧液與貴州珍酒交流座談丨酒業(yè)早參

每經(jīng)記者｜熊嘉楠    每經(jīng)編輯｜葉峰    

丨2025年10月31日 星期五丨

NO.1 多家白酒企業(yè)發(fā)布三季報

10月30日，五糧液、瀘州老窖、山西汾酒、酒鬼酒等白酒企業(yè)發(fā)布三季報。

五糧液前三季度營收為609.45億元，同比下降10.26%；凈利潤為215.11億元，同比下降13.72%。業(yè)績下滑主要系白酒行業(yè)處于深度調整期及有效需求恢復不及預期，疊加公司為應對市場變化加大投入所致。

瀘州老窖前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入231.27億元，同比下降4.84%；歸屬于上市公司股東的凈利潤107.62億元，同比下降7.17%；第三季度實現(xiàn)營業(yè)收入66.74億元，同比下降9.80%；歸屬于上市公司股東的凈利潤30.99億元，同比下降13.07%。

山西汾酒前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入329.24億元，同比增長5%；歸屬于上市公司股東的凈利潤114.05億元，同比增長0.48%。第三季度實現(xiàn)營業(yè)收入89.6億元，同比增長4.05%；歸屬于上市公司股東的凈利潤28.99億元，同比微降。

酒鬼酒前三季度營收為7.60億元，同比下降36.21%；凈利潤為-980.55萬元；第三季度營收為1.98億元，同比增長0.78%；凈利潤為-1876.05萬元。公司提到，第三季度營收和盈利較去年同期有所改善，受益于“酒鬼·自由愛”聯(lián)名產(chǎn)品上市及多項營銷活動推動，但前三季度仍未能扭轉虧損局面。

今世緣前三季度營收為88.81億元，同比下降10.66%；凈利潤為25.49億元，同比下降17.39%；第三季度營收為19.3億元，同比下降26.78%；凈利潤為3.2億元，同比下降48.69%。

點評：白酒行業(yè)三季報雖整體增速放緩，但正積極進行深度調整與價值重塑。面對市場變化，龍頭企業(yè)主動控量穩(wěn)價，區(qū)域品牌則通過產(chǎn)品創(chuàng)新與精準營銷尋求突破，展現(xiàn)出強大的經(jīng)營韌性。此輪調整有助于行業(yè)擠出泡沫，優(yōu)化渠道庫存，為更健康、可持續(xù)的發(fā)展奠定基礎。

NO.2 百威亞太、重慶啤酒發(fā)布三季報

今年1-9月，重慶啤酒實現(xiàn)營業(yè)收入130.59億元，同比下降0.03%；歸屬于上市公司股東的凈利潤12.41億元，同比下降6.83%；今年7-9月，公司實現(xiàn)營業(yè)收入42.2億元，同比增長0.41%；歸屬于上市公司股東的凈利潤3.76億元，同比下降12.71%；基本每股收益0.78元。

今年1-9月，百威亞太總收入為46.91億美元，同比下降6.6%。毛利為24.12億美元，同比下降5.8%。公司股權持有人應占溢利為5.94億美元，同比下降19.95%。總銷量在2025年前9個月下降7.0%，第三季度下降8.6%，主要原因是集團在中國的業(yè)務和渠道受到影響。

點評：啤酒行業(yè)三季報顯露疲態(tài)，兩大巨頭營收與利潤均承壓，顯示消費市場復蘇進程面臨挑戰(zhàn)。行業(yè)整體銷量下滑，迫使企業(yè)尋求結構性增長。

NO.3 五糧液、貴州珍酒座談交流

近日，五糧液副董事長、總經(jīng)理華濤率隊到貴州珍酒參觀考察，并圍繞醬酒釀造工藝、市場拓展、酒旅融合等進行交流。華濤表示，依托特有的自然環(huán)境和釀造資源，珍酒已構建了獨具特色的品牌敘事與沉浸式體驗體系，珍酒莊園建設更是令人期待。五糧液始終踐行“和美”文化理念，致力于推動行業(yè)共榮發(fā)展，希望雙方加強交流互鑒，共同為中國白酒高質量發(fā)展注入新動能。

點評：五糧液高層再訪醬酒企業(yè)，釋放行業(yè)“和美共生”的積極信號。頭部企業(yè)間的深度交流，有助于促進工藝互鑒與市場協(xié)同，為白酒產(chǎn)業(yè)高質量發(fā)展注入新動能。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞