巴菲特，突發(fā)！伯克希爾·哈撒韋獲罕見“賣出”評級，分析師：“許多因素正在朝錯(cuò)誤方向發(fā)展”

每經(jīng)編輯｜杜宇    

巴菲特即將退休以及宏觀經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)，讓伯克希爾·哈撒韋公司罕見獲得“賣出”評級。該公司股價(jià)自今年5月創(chuàng)出歷史新高后持續(xù)回落，表現(xiàn)落后于大盤。

據(jù)媒體報(bào)道，10月27日，Keefe，Bruyette&Woods（KBW）分析師邁耶·希爾茲（Meyer Shields）發(fā)布名為《許多事情朝著錯(cuò)誤方向發(fā)展》的報(bào)告，將伯克希爾·哈撒韋A類股評級從“與大盤一致”下調(diào)至“跑輸大盤”，稱“許多因素正在朝錯(cuò)誤方向發(fā)展”。公開數(shù)據(jù)顯示，六位覆蓋該公司的分析師中，這是唯一一個(gè)“賣出”評級。

Keefe, Bruyette & Woods（KBW）是一家專注于金融服務(wù)領(lǐng)域的全方位服務(wù)投資銀行，在全球具有較高知名度。

希爾茲還將伯克希爾A類股票的目標(biāo)價(jià)從740000美元下調(diào)至700000美元，這意味著較伯克希爾A類股27日收盤價(jià)732650美元下跌約5%。

希爾茲在報(bào)告中表示，伯克希爾面臨著與巴菲特的繼任者和關(guān)鍵業(yè)務(wù)表現(xiàn)疲軟相關(guān)的獨(dú)特挑戰(zhàn)。

希爾茲認(rèn)為，伯克希爾繼任者的不確定性是打壓投資者情緒的主要因素。在報(bào)告中，希爾茲寫道：“沃倫·巴菲特?zé)o與倫比的聲譽(yù)，以及公司在該問題上信息披露的不充分，一旦投資者無法再依賴巴菲特在伯克希爾·哈撒韋公司的存在，他們可能會(huì)望而卻步。”

希爾茲強(qiáng)調(diào)，所謂的“巴菲特溢價(jià)”似乎正在消退。“巴菲特溢價(jià)”指由于巴菲特的領(lǐng)導(dǎo)力和資本配置記錄，投資者長期以來賦予伯克希爾的額外估值。

除了對公司新領(lǐng)導(dǎo)層的擔(dān)憂之外，報(bào)告還認(rèn)為伯克希爾面臨多元化投資組合中的一系列運(yùn)營壓力，包括保險(xiǎn)、鐵路和能源。

巴菲特。圖片來源：視覺中國（資料圖）

截至今年6月底，伯克希爾·哈撒韋的現(xiàn)金儲備已超過3400億美元。

今年8月份，伯克希爾·哈撒韋發(fā)布的2025年第二季度財(cái)報(bào)顯示，該公司第二季度實(shí)現(xiàn)營收925.15億美元，上年同期為936.53億美元；凈利潤為123.7億美元，同比下降59%，不過高于市場預(yù)期的107.03億美元；投資凈收益為49.7億美元，同比下降超73%；每股收益為8601美元，高于市場預(yù)期的7443美元，上年同期為21122美元。

財(cái)報(bào)顯示，該公司第二季度拋售約30億美元的股票，連續(xù)第11個(gè)季度凈賣出股票。截至二季度末，公司的前五大重倉股分別為美國運(yùn)通、蘋果、美國銀行、可口可樂和雪佛龍，五大持倉的公允價(jià)值占比為67%。

截至第二季度末，伯克希爾的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物達(dá)3441億美元，接近歷史高位，但略低于今年一季度末的3470億美元。

據(jù)媒體此前報(bào)道，美國當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月3日，在2025年伯克希爾·哈撒韋股東大會(huì)臨近尾聲時(shí)，巴菲特宣布了一項(xiàng)重要決定——他計(jì)劃在年底退休，將提請董事會(huì)批準(zhǔn)格雷格·阿貝爾正式接任CEO職位。屆時(shí)，現(xiàn)年94歲的巴菲特將結(jié)束其在伯克希爾長達(dá)六十年的領(lǐng)導(dǎo)生涯。

公開資料顯示，出生于1930年8月的巴菲特，是全球著名的投資家。1957年，他成立巴菲特投資俱樂部，后于1965年收購瀕臨破產(chǎn)的紡織企業(yè)伯克希爾·哈撒韋公司，并通過卓越的投資決策，將其逐步轉(zhuǎn)變?yōu)槿蜃罹邇r(jià)值的投資控股集團(tuán)之一。

憑借出色的投資業(yè)績，巴菲特長期位列福布斯全球富豪榜前列，2024年排名第六，其年初凈資產(chǎn)1200億美元，年末增長至1510億美元。

對于伯克希爾新老交接，投資分析師約翰·史密斯評論道：“巴菲特的退休無疑標(biāo)志著一個(gè)時(shí)代的結(jié)束，但阿貝爾有著豐富的經(jīng)驗(yàn)和出色的能力，市場需要一些時(shí)間來適應(yīng)這一轉(zhuǎn)變，相信伯克希爾在新領(lǐng)導(dǎo)下仍將保持競爭力?！?/p>

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