18家機(jī)構(gòu)搶籌，百利天恒近38億元募資落袋，5年沖刺腫瘤領(lǐng)域跨國藥企

每經(jīng)記者｜陳星    每經(jīng)編輯｜魏文藝    

9月18日，百利天恒（SH688506，股價374.91元，市值1503.39億元）宣布完成A股定增計劃，募集資金總額37.64億元。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，此次定增共有國內(nèi)外18家知名機(jī)構(gòu)參與認(rèn)購，發(fā)行價格為317.00元/股，募集資金將加速推進(jìn)創(chuàng)新藥管線研發(fā)。

近38億元募資落袋，加速推進(jìn)創(chuàng)新藥研發(fā)

每經(jīng)記者從百利天恒方面了解到，在此次定增認(rèn)購環(huán)節(jié)，共有30家投資者提交報價，最終18家勝出，確定本次發(fā)行價格為317元/股，發(fā)行價格與發(fā)行底價的比率為119.16%，募集資金總額37.64億元。

最終發(fā)行對象涵蓋公募基金、券商、保險及國際資管機(jī)構(gòu)，其中，中歐基金、易方達(dá)基金、廣發(fā)證券、工銀瑞信基金等頭部投資機(jī)構(gòu)獲配金額均超3億元，反映出資本市場對百利天恒研發(fā)實力與發(fā)展前景的充分認(rèn)可。

圖片來源：百利天恒公告

百利天恒方面表示，本次再融資是全面注冊制實施以來醫(yī)療健康行業(yè)規(guī)模最大的A股股權(quán)融資，也是百利天恒全球化布局的關(guān)鍵一步。募集資金將全部用于創(chuàng)新藥研發(fā)項目，特別是推動創(chuàng)新ADC（抗體偶聯(lián)藥物）藥物研發(fā)平臺（HIRE-ADC平臺）和創(chuàng)新多特異性抗體研發(fā)平臺（GNC平臺）創(chuàng)新藥物的研發(fā)進(jìn)程，拓展公司在研產(chǎn)品布局的深度和廣度，為實現(xiàn)更多產(chǎn)品的商業(yè)化奠定堅實基礎(chǔ)。

根據(jù)規(guī)劃，此次募集資金將重點投向兩大領(lǐng)域。一是ADC藥物研發(fā)平臺，推進(jìn)BL-B01D1/iza-bren、BL-M07D1等6款A(yù)DC藥物的臨床試驗，覆蓋肺癌、乳腺癌等10余種適應(yīng)證。按照公司戰(zhàn)略規(guī)劃，預(yù)計2026年iza-bren將在中國實現(xiàn)商業(yè)化，隨著3個全球關(guān)鍵注冊臨床研究推進(jìn)，預(yù)計2029年起有望在美國及全球市場獲批上市。

圖片來源：百利天恒公告

二是多特異性抗體平臺，加速GNC-038、GNC-077等多特異性抗體的臨床開發(fā)，進(jìn)一步豐富公司的創(chuàng)新藥物管線。

資金流將顯著改善，支撐5年跨國藥企目標(biāo)

每經(jīng)記者注意到，通過構(gòu)建全球化創(chuàng)新研發(fā)平臺，百利天恒已形成梯度化產(chǎn)品布局，僅今年上半年就新增了9項注冊臨床，為公司研發(fā)的可持續(xù)發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

今年上半年，百利天恒研發(fā)投入達(dá)10.39億元，同比增長90.74%。疊加同期營業(yè)收入下降等原因，公司研發(fā)投入占營收的比例增幅較大。目前，百利天恒臨床階段在研藥物管線擴(kuò)展至15款，另有2款在研藥物處于臨床受理階段。

圖片來源：百利天恒2025年半年度報告

持續(xù)的研發(fā)投入讓百利天恒對資金的渴望高漲。根據(jù)2025年半年度報告披露，公司15個在研項目僅今年上半年就投入了9.07億元，累計投入金額高達(dá)33.96億元，預(yù)計總投資規(guī)模（截至2024年末累計投入金額和2025年預(yù)計可能發(fā)生的研發(fā)費(fèi)用之和）將達(dá)到43.53億元。

在今年5月回復(fù)上交所問詢時，百利天恒方面曾表示，2024年末公司現(xiàn)金儲備凈額為30.27億元，預(yù)計2025年至2027年經(jīng)營活動資金需求為52.2億元，擬實施的資本性支出為8.85億元，安全現(xiàn)金儲備為17.4億元。

在本月舉行的業(yè)績說明會上，百利天恒董事長朱義表示，由于海外臨床的費(fèi)用會高于國內(nèi)，公司未來的臨床研究費(fèi)用預(yù)計也會相應(yīng)增長，具體情況以公司后續(xù)披露的定期報告數(shù)據(jù)為準(zhǔn)。

隨著此次37.64億元定增計劃落地，百利天恒的資金流將得到顯著改善。“本次發(fā)行使得公司整體資金實力和償債能力得到提升，資本結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化，也為公司后續(xù)發(fā)展提供有效的保障。”

朱義此前表示：“從2025年到2029年，公司的戰(zhàn)略和路徑已經(jīng)很清晰，我們的目標(biāo)是在5年內(nèi)成為一家在腫瘤治療領(lǐng)域領(lǐng)先的入門級MNC（跨國藥企）。全球領(lǐng)先的藥物開發(fā)平臺和潛在超級重磅藥物在手是先決條件，其次，公司在國內(nèi)的臨床開發(fā)能力也得到了驗證，美國的臨床開發(fā)能力已經(jīng)具備，還需要跑出通量，以及后續(xù)全球市場的產(chǎn)品商業(yè)化能力還需要時間和資金支持。”

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封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國梅 攝