儲能需求超預期，固態電池趨勢增強，創業板新能源ETF（159387）大漲6%

每經編輯｜肖芮冬    

近期，固態電池、儲能、反內卷等利好頻出，今日新能源板塊集體反彈，創業板新能源ETF（159387）大漲6%、新能源車ETF（159806）、光伏50ETF（159864）漲近5%，領跑市場。

具體投資機會來看:

1、固態電池，趨勢增強：固態電池產業近期迎來多重利好，新技術突破推動行業快速發展。當前半固態電池已實現量產，能量密度顯著提升，多家企業計劃2025年試生產，2027年實現大規模供應。固態電池在新能源車、消費電子等領域的應用前景廣闊。

財通證券研報認為，2025年以來，固態電池技術持續獲得突破，多家車企計劃于2027年左右開始搭載全固態電池，行業產業化進程加快。隨著中試線的陸續落地以及鋰電擴產周期的重啟，設備企業基本面有望持續改善，繼續看好產業周期與技術進步共振。

2、儲能需求超預期：國內外需求景氣度向上，電芯漲價利好頭部廠商。

東吳證券表示，近期儲能電芯小幅上漲、儲能系統有望順價。近月電芯排產較旺，部分儲能廠商排單已至10月份，且國內儲能商業模式改變，對電池性能要求提升，2025H1儲能電芯價格已小幅上漲，近期漲價跡象持續，儲能系統廠商有望順價，且排產緊張將利好具備更強規模效應的頭部儲能廠商。

海外儲能方面，短期美國需求不受影響、歐洲澳洲等市場起量爆發：（1）25年美國儲能正加速搶發貨，潛在美國訂單充足、近期有望落地，滿足下半年及明年發貨；（2）歐洲已起量爆發，陽光等國內企業持續落地簽單，陽光份額沖至第一，今年簽單量同比增長50%，海博等企業后來者亦占據一定份額；（3）新興市場爆發初期，陽光等企業簽單量同比大幅增長。

國內方面，“136號文”引發國內儲能商業模式變化、獨立儲能接棒新能源配儲成為重要增長引擎獨立儲能后續有望享受容量電價、峰谷價差、調峰調頻可實現至少6%~7%投資回報率。截至目前，內蒙古/河北等六省發布獨立儲能項目合計103GWh，其中內蒙古最多達到49GWh，甘肅等省份容量電價政策陸續出臺，獨立儲能模式有望推廣至全國；下半年看，判斷獨立儲能有望接棒成為國內儲能裝機的重要增長引擎，經濟性驅動獨立儲能走向長期高成長空間。

3、“反內卷”積極推進，助力價格穩定：8月27日，化學與物理電源協會發布《關于維護磷酸鐵鋰材料行業健康有序發展的倡議（征求意見稿）》，從加速低效產能出清以及抵制惡性價格競爭為抓手，發布4點倡議。此前亦有干法隔膜和濕法隔膜的“反內卷”座談會舉行，同樣達成了價格自律和產能調控的共識。

當前新能源板塊景氣復蘇，且估值仍然位于低位，感興趣的投資者可以關注相關布局機會，把握板塊估值反轉機會。

新能源車ETF（159806）緊密跟蹤中證新能源汽車指數，成分股分布覆蓋動力電池、鋰資源、整車制造等多個環節，可一鍵配置鋰電全產業鏈，當前指數估值處在偏低位置，后續修復空間廣闊。此外，投資者還可以關注20cm標的創業板新能源ETF國泰（159387）布局相關產業機會。

風險提示：觀點僅供參考，將隨市場變化而變化，不構成投資建議和承諾。上述基金屬于股票型基金，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。上述基金為指數型基金，其風險收益特征與標的指數所表征的市場組合的風險收益特征相似。投資者在投資前應仔細閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《產品資料概要》、風險揭示書等法律文件，了解基金的風險收益特征，并根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等判斷基金是否和您的風險承受能力相適應?；鹩酗L險，投資須謹慎。