半導體設備ETF（159516）漲近1.5%，北美算力映射+A股趨勢回暖驅動下，半導體或迎行情？

每經記者｜肖芮冬    每經編輯｜肖芮冬

今日，半導體產業鏈拉升走高，半導體設備ETF（159516）漲近1.5%，近10日凈流入額超2.8億元，今年來份額增長超60%，當前規模近30億元，位于同類半導體設備ETF首位。

近期在北美算力強勢上漲的帶動下，相關映射鏈條成為主要情緒拉動點，尤其是受益于ASIC趨勢下網絡架構的變化而帶來顯著增量的交換機及服務器產業鏈。與此同時，基于中美經貿談判的向好態勢，以及美國對越南等地關稅的落地，與AI端側創新直接關聯的消費電子迎來底部反彈。

另外，在人工智能、穩增長政策等的催化下，國內股市呈現技術性上漲行情，滬指突破3600點創年內新高，股市成交也較為活躍。半導體設備板塊作為高彈性板塊，也有望走出趨勢性行情，具體來看：

（1）半導體需求景氣，行業龍頭業績上行

從需求角度看，近期全球/國內的半導體銷售均呈現明顯的增加，國內5月銷售數據同比增加20.5%，費城半導體指數持續上行，主要原因是AI芯片需求的強勁。微觀層面，資料顯示全球最大芯片代工廠商臺積電的二季度營收、凈利潤創下歷史新高，凈利潤上漲61%，大超分析師預期。基于當前強勁的訂單需求，臺積電管理層對未來增長前景保持樂觀態度。公司預計2025年銷售額將實現20%以上的中等幅度增長。

（2）政策大力扶持，國產替代加速

當前背景下，國內芯片產業鏈面臨著供應安全的挑戰，加速國產替代成為必然選擇。同時，隨著國內芯片技術的不斷進步，為國產替代提供了技術和產業基礎。當前政策端不斷發力，大基金三期注冊資本達3440億元，高于一期二期總和。大基金主要投資方向為先進晶圓制造、先進封測和設備材料領域，有望加速國產替代進程。

（3）進口替代空間廣闊

結合資金支持以及國內半導體制造企業開始考慮供應鏈的安全，國內做半導體設備和材料的企業訂單實現了快速增長，每年可能有1~2倍這樣的增長速度。另外，當前中國大陸每年的半導體設備資本開支大約為300億~400億美元，已經占到了全球市場的30%以上，未來國產替代空間廣闊。

（4）人工智能大模型催化，算力芯片需求爆發

AI大模型快速迭代，訓練需求激增，對于算力芯片的需求不斷加大。中研普華產業研究院數據預測，2025年中國AI芯片市場規模將增至1530億元（約合214億美元），有望驅動半導體產業鏈公司基本面業績回暖。

半導體設備ETF（159516）：跟蹤中證半導體材料設備主題指數，聚焦半導體芯片產業鏈關鍵環節。國產替代趨勢下，半導體設備材料指數基日以來累計跑贏市場主要同類指數。

風險提示：時間區間為2018年12月28日-2025年7月24日，指數歷史走勢僅供參考不代表投資建議，不預示未來。

感興趣的投資者可以關注半導體設備ETF（159516），沒有股票賬戶的投資者可以關注半導體設備ETF聯接基金（聯接A：019632；聯接C：019633）。

注：市場觀點隨市場環境變化而變動，不構成任何投資建議或承諾。我國股市運作時間較短，指數過往表現不代表未來。提及基金屬于股票型基金，其預期收益及預期風險水平理論上高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。提及基金為指數型基金，主要采用完全復制策略，跟蹤標的指數，其風險收益特征與標的指數所表征的市場組合的風險收益特征相似。如需購買相關基金產品，請您關注投資者適當性管理相關規定、提前做好風險測評，并根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。基金有風險，投資需謹慎。