科創(chuàng)半導(dǎo)體ETF（588170）連續(xù)6天凈流入，機(jī)構(gòu)稱終端需求是驅(qū)動(dòng)半導(dǎo)體創(chuàng)新發(fā)展的關(guān)鍵

截至2025年7月21日 10:44，上證科創(chuàng)板半導(dǎo)體材料設(shè)備主題指數(shù)下跌0.32%。成分股方面漲跌互現(xiàn)，中芯國(guó)際領(lǐng)漲0.94%，盛美上海上漲0.62%，上海合晶上漲0.61%；和林微納領(lǐng)跌2.41%，華海清科下跌1.58%，華海誠(chéng)科下跌1.14%?？苿?chuàng)半導(dǎo)體ETF（588170）下跌0.49%，最新報(bào)價(jià)1.02元。拉長(zhǎng)時(shí)間看，截至2025年7月18日，科創(chuàng)半導(dǎo)體ETF近2周累計(jì)上漲0.49%。

從資金凈流入方面來看，科創(chuàng)半導(dǎo)體ETF近6天獲得連續(xù)資金凈流入，最高單日獲得1621.47萬元凈流入，合計(jì)“吸金”3246.76萬元，日均凈流入達(dá)541.13萬元。

7月17日，臺(tái)積電公布最新亮眼財(cái)報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，若以美元計(jì)算，第二季度臺(tái)積電實(shí)現(xiàn)營(yíng)收300.7億美元，較去年同期的208.2億美元增加92.5億美元，同比大增44.4%，較上一季度的255.3億美元，環(huán)比增長(zhǎng)17.8%。毛利率為58.6%，營(yíng)業(yè)利益率為49.6%，稅后純益率則為42.7%。此外，為應(yīng)對(duì)強(qiáng)勁的結(jié)構(gòu)性成長(zhǎng)需求，魏哲家表示，未來幾年內(nèi)臺(tái)積電將在中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)建設(shè)11座晶圓廠與4座先進(jìn)封裝廠，并于新竹與高雄兩地展開2納米布局。

東海證券認(rèn)為，中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)研究核心是周期性與成長(zhǎng)性雙重共振，當(dāng)前周期底部壓力較大，國(guó)產(chǎn)化動(dòng)力較為充足。半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)首先是一個(gè)周期行業(yè)，具備周期產(chǎn)業(yè)的價(jià)格、庫存、產(chǎn)能供給、終端需求等基本要素，價(jià)格與庫存是反映短期周期性的高頻關(guān)鍵指標(biāo)，終端需求是驅(qū)動(dòng)行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的關(guān)鍵，而產(chǎn)能供給與產(chǎn)能利用率是供給中長(zhǎng)期指標(biāo)。半導(dǎo)體過去 4 輪周期分別是 7、3、3、4 年，本輪周期頂部在 2021 年底，2023-2024 年行在底部震蕩。分析我國(guó)的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)關(guān)鍵就是分析全球周期性與我國(guó)企業(yè)長(zhǎng)期成長(zhǎng)性這兩個(gè)要素在不同階段的主導(dǎo)地位差異，股票市場(chǎng)也是不斷反映兩者力量的表現(xiàn)。

公開信息顯示，科創(chuàng)半導(dǎo)體ETF（588170）跟蹤上證科創(chuàng)板半導(dǎo)體材料設(shè)備主題指數(shù)，囊括科創(chuàng)板中半導(dǎo)體設(shè)備和半導(dǎo)體材料細(xì)分領(lǐng)域的硬科技公司。半導(dǎo)體設(shè)備和材料行業(yè)是重要的國(guó)產(chǎn)替代領(lǐng)域，具備國(guó)產(chǎn)化率較低、國(guó)產(chǎn)替代天花板較高屬性，受益于人工智能革命下的半導(dǎo)體需求擴(kuò)張、科技重組并購(gòu)浪潮、光刻機(jī)技術(shù)進(jìn)展。