大盤后市怎么走？歷史案例或已揭秘！新的階段主線要出現了？——道達投資手記

沉寂已久的人形機器人板塊，近期迎來了重要消息。

首先是中國移動招標1.24億元機器人大訂單，智元與宇樹中標。國泰海通指出，本次采購招標的落地，是國內人形機器人行業商業化進程中的重要里程碑事件。

根據東吳證券的統計，除了上述訂單之外，2025年以來宇樹與智元均拿下諸多其他大訂單。其中，宇樹方面曾中標同濟大學通用人形機器人訓練平臺設備采購項目、中國科學技術館2025年度流動科普設施采購項目。智元方面曾中標珠海具身智能應用創新中心數采及展演機器人采購項目、人形機器人有限公司數據采集平臺項目。

其次，據《參考消息》援引路透社報道稱，英偉達公司一名高管表示，黃仁勛將于7月16日在北京舉行媒體吹風會。

眾所周知，英偉達在AI芯片上是行業領導者，但在人形機器人上的動作也不可小覷，比如公司推出全球首款開源人形機器人功能模型GR00T N1，針對人形機器人推出全新的計算平臺——Jetson Thor等。

英偉達把人形機器人當成繼自動駕駛之后的下一個“物理AI”入口：既賣“鏟子”（芯片/算力），又賣“金礦地圖”（開源模型+合成數據），還修“高速公路”（仿真平臺+合作生態），目標是成為機器人時代的底層操作系統。

最后，國新辦將于7月15日下午舉行中外記者見面會，宇樹科技創始人兼CEO王興興等將參與此次見面會。

受到上述消息影響，今天人形機器人板塊表現出色。

我們回到市場。

今天，A股三大指數漲跌不一。截至收盤，上證指數上漲0.27%，深證成指、創業板指數分別下跌0.11%、0.45%。

滬深兩市成交額14588億元，較上周五縮量2534億元。整個市場有3179只個股上漲，2064只個股下跌，個股漲跌幅的中位數為上漲0.33%。

上周五午后，銀行板塊殺跌，上證50指數、滬深300指數、上證指數均收出長上影線。今天，銀行股盤中上漲，嘗試對上述指數進行修復。不過，最終都走出了沖高回落的走勢。

就上證指數來看，上周五明顯放量。從歷史來看，在牛市主升浪來臨前的穩步上行過程中，出現放量巨震、放量下跌、放量長上影線的走勢，基本意味著大盤會有震蕩或回調的動力。

比如，2014年9月16日，上證指數放量下跌1.82%；2014年10月16日，上證指數收出放量長上影線；2014年11月11日，上證指數放量寬幅震蕩。這三個交易日出現上述特征之后，上證指數隨后都出現了幾天的震蕩走勢或回調走勢。

目前上證指數30分鐘、60分鐘級別都出現弱頂背離共振，疊加上周五的放量長上影線及參考上述歷史案例，達哥認為，要做好震蕩或回調的準備。

盡管市場走勢不一定按照預判運行，但提防一下還是有必要的。對應到操作上，不激進，適當保守一些，不追高，盡量低吸。倉位方面，一旦形勢不對，則要及時調整倉位。

板塊方面，銀行板塊今天盤中有所修復。雖然這個板塊被投資者稱為“YYDS”，但上周五的寬幅震蕩并非近期的第一次（上一次出現在6月27日），并不適用于類似“首陰”的戰法。

雖然銀行板塊的中長期行情依舊值得看好，但在短期走勢上，達哥也難以判斷。

游戲板塊今天跌幅靠前。三七互娛盤中一度逼近跌停，收盤跌幅超過9%；愷英網絡、巨人網絡、電魂網絡的跌幅均超過3%。

雖然游戲板塊下跌的原因未知，但達哥發現一件比較“巧合”的事。最近幾年，三七互娛有幾次開啟游戲大作公測時，其股價走勢在一段時間內并不是太好。

比如，2021年7月22日《斗羅大陸：魂師對決》開啟公測，三七互娛股價連續調整了幾天；2022年9月24日《小小蟻國》開啟公測，三七互娛股價在整理幾天后出現了連續兩天的大幅調整。上周五，《斗羅大陸：獵魂世界》開啟公測，今天股價就差點跌停。

盡管游戲板塊今天有所調整，但有機構表示，板塊調整不改新游上線→流水爬升→盈利上修→戴維斯雙擊的大邏輯。

對于游戲板塊，大家怎么看呢？歡迎留言討論。

人形機器人方向漲幅居前。該方向所涉及的三個主要板塊——PEEK材料、減速器、人形機器人，其板塊指數均呈現出“6月24日單陽線+之后橫盤震蕩”的走勢，今天均對橫盤震蕩區間有所突破。這種走勢結構，一般意味著短期還有上行動力。

不過，需要注意的是，2024年三季度到2025年一季度上述三個指數的漲幅，均超過一倍，面臨籌碼及邏輯均有一點“老”的問題。至于能否成為新的階段主線，還需要觀察。因此，后續重點觀察是否會有更加重磅的行業驅動事件及其他重要邏輯。

鋰礦方向今天表現出色，但板塊沖高回落，并收出長上影線。這個方向是“反內卷”炒作的延伸。

電力、石油兩個板塊在行業板塊中漲幅靠前。達哥認為，這是藍籌方向的正常輪動。

來看一下消息面。

1.央行副行長鄒瀾7月14日在國新辦新聞發布會上表示，市場普遍預期美聯儲下半年重啟降息，主要發達經濟體處于降息周期，市場對美聯儲重啟降息的預期升溫，中美貨幣政策周期錯位將得到改善，中美利差趨于收窄。5月7日宣布的一攬子貨幣政策，已在一個月內全部落地實施。

2.海關總署發布的數據顯示，稀土6月出口金額環比已終止自今年3月起的連續下跌態勢，集成電路、汽車、船舶6月份的出口金額同比增幅均超20%。

3.中國煤炭運銷協會：加強行業自律，整治內卷式競爭，促進煤炭市場供需平衡。

最近一段時間，“反內卷”成為熱門話題，產能與價格是“反內卷”的關鍵因素。今年上半年鋼鐵行業整體取得較好成績，按照中國鋼鐵工業協會副會長王穎生的說法，自律控產穩價格是行業利潤改善的核心因素。

達哥不由地想到了前段時間打響汽車價格戰的比亞迪，自從比亞迪5月份宣布推出限時“一口價”或限時補貼的促銷活動之后，股價一路調整，至今跌幅超過20%。

在5月26日的文章中，達哥就提到，從A股歷史來看，汽車降價潮出現，短期對汽車整車企業的股價走勢不太友好。其實，不論是什么行業，只要降價，那么對板塊一般都不會太友好。

最后，達哥作一個總結：今天大盤嘗試對上周五的上影線進行修復，但最終沖高回落。由于30分鐘、60分鐘級別出現了弱頂背離共振，加上參考歷史上牛市主升浪來臨前的穩步上行過程中的放量上影線案例，達哥認為，當前在操作上可以適當保守一些，不激進。

板塊方面，短期關注業績超預期的行業及公司；中期繼續研究以證券、保險、互聯金融為代表的非銀金融及金融科技，股價位置合適時可以關注。

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（張道達）

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