股價意外破發，40萬人打新股成了“打醬油”！海天味業融資100億港元，“打工女皇”現場敲鑼，身家達335億元

每經編輯｜何小桃    

6月19日，“醬油一哥”海天味業正式登陸港股。

上市首日，海天味業盤初一度上漲近5%，但隨后股價回落跌破發行價。截至發稿，海天味業港股跌0.55%，A股也跌超3%。

根據海天味業公布的配發結果，公司全球發售約2.79億股H股，香港公開發售占19.81%，國際發售占80.19%。最終發售價為每股36.30港元，全球發售凈籌約100.096億港元。其中，香港公開發售獲918.15倍認購，國際發售獲22.93倍認購。

圖片來源：每經記者 黃婉銀 攝

40萬人在港股“打醬油” 

認購額逾4000億港元超“寧王”

據每日經濟新聞報道，6月17日，海天味業港股打新熱度高漲，超39萬人認購，中簽率低，富途平臺融資認購倍數近700倍，融資申購額超4000億港元，認購人數突破10萬人，創今年港股IPO（首次公開募股）認購人數新高，熱度超“寧王”寧德時代（HK03750）和“藥王”恒瑞醫藥（HK01276）。

“我認購了7000股，也就是70手，結果一手都沒中。”6月17日，富途證券等部分券商已經開始公布海天味業預中簽信息，打新投資者許濤（化名）對《每日經濟新聞》記者如是感嘆。雖然對海天味業的火熱已有預期，但許濤也沒想到中簽率如此低，他周圍有人認購80手才中簽一手。

海天味業此次發售引入8家基石投資者，包括高瓴資本、新加坡政府投資公司GIC、瑞銀資管、加拿大皇家銀行、源峰基金、紅杉、佛山發展等。

海天味業此次赴港二次上市劍指全球化發展。早在2024年12月，公司就公告稱，為進一步推進全球化戰略，提升國際品牌形象和綜合競爭力，公司擬發行H股股票并申請在香港聯交所主板掛牌上市。

事實上，海天味業的海外布局早已啟動。2023年，公司在中國香港設立海天國際投資有限公司開展海外業務；2024年持續加碼，先后成立海天國際貿易、HADAY FOOD VN、HADAY ID三家國際貿易公司，拓展海外業務。

根據最新招股書，海天味業對海外發展有了系統性的布局。招股書顯示，此次募資將用于產品開發以及前沿科技的研發和工藝升級；產能擴張、采納新技術及供應鏈的數字化升級；建立全球品牌形象、拓展銷售渠道以及提升海外供應鏈能力，提升全球影響力；增強銷售網絡以及提升滲透能力；運營資金及一般企業用途。

其中，約18.54億港元（占募集資金的20%），將專項用于建立全球品牌形象、拓展銷售渠道以及提升海外供應鏈能力等。具體而言，15%的募集資金計劃在東南亞及歐洲等地區拓展海外經銷渠道，設立區域辦公室并建立本地化銷售團隊；將5%的資金用于海外市場打造品牌形象。

據新京報報道，中善資本董事長梁瀟認為，海天味業赴港二次上市準備周期較短，這也得益于已經在A股上市的基礎優勢。他強調，港股在國際上的認可度較高，為企業“產業出海”提供了天然便利。海天味業選擇赴港二次上市，不僅有助于海天味業更高效地布局海外市場、推進海外工廠建設等戰略舉措，更能借助國際資本平臺，加速實現品牌全球化與供應鏈國際化的突破。

“醬油女王”身家高達335億元

港股上市受到資本熱捧，一定程度上反映了資本對海天味業發展前景充滿信心。

作為“醬油茅”，海天味業具備較強的市場競爭力和盈利能力。

2011年至2021年，海天味業的營收、凈利持續雙增。2021年，公司營業收入、歸母凈利潤分別為250.04億元、66.71億元，同比增長9.71%、4.18%。

2021年，雖然海天味業的營收凈利繼續雙增，但增速較過去10年明顯放緩。

2022年，海天味業卷入“雙標門”，引發市場高度關注。或受此事件影響，當年，公司營業收入256.10億元，同比增長2.42%，增速進一步放緩；歸母凈利潤為61.98億元，同比下降7.09%。這是公司自2011年以來首次出現年度歸母凈利潤下降。

2023年，公司實現的營業收入、歸母凈利潤分別為245.59億元、56.27億元，同比下降4.10%、9.21%，2011年以來，首次出現年度營收及凈利雙降。

2024年9月，海天味業換“帥”，董事長龐康退居二線，程雪接棒，公司因此完成交接班。

據21世紀商業評論，程雪極度低調，基本不接受采訪，公開照片也少。

她是江蘇鹽城人，出生于1970年。1992年進入海天醬油廠，從一名普通員工做起，一路晉升為高管。

來源：視頻截圖

天眼查顯示，程雪在海天味業實際持股比例約13%，僅次于實控人龐康。

年初的胡潤全球富豪榜上，55歲的程雪以335億元身家，位列第774名。2021年的巔峰時期，其財富一度高達750億元，被稱為“最牛打工人”“打工女皇”。

程雪上位之后，海天味業的經營業績完成了逆轉。2024年，公司實現的營業收入、歸母凈利潤分別為269.01億元、63.44億元，同比增長9.53%、12.75%。今年一季度，其營業收入、歸母凈利潤分別為83.15億元、22.02億元，同比增長8.08%、14.77%，延續了2024年的雙增勢頭。

（聲明：文章內容和數據僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。）

編輯|何小桃 杜恒峰

校對|陳柯名

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