農(nóng)業(yè)早參｜生豬板塊為何突發(fā)大漲？從周期思維轉(zhuǎn)向優(yōu)質(zhì)優(yōu)價思維

5月30日，生豬板塊突發(fā)大漲，其中，巨星農(nóng)牧漲停，牧原股份、溫氏股份漲超2%。農(nóng)業(yè)50ETF（516810）相應(yīng)逆市走高。

導(dǎo)致生豬板塊集體大漲的主要原因或是，29日發(fā)改委會議號召穩(wěn)產(chǎn)能穩(wěn)豬價。2024年二季度以來，生豬價格持續(xù)走弱。無論是能繁母豬還是新生仔豬都持續(xù)增加，且今年產(chǎn)業(yè)端集體增重，并且去年三、四季度豬價基數(shù)較高。從CPI角度，如果后續(xù)豬價繼續(xù)下跌，或?qū)PI造成拖累，政府層面存在監(jiān)管訴求。政策干預(yù)下，市場或受到反轉(zhuǎn)預(yù)期的催化。

中泰證券表示，隨著豬周期變短以及預(yù)測難度的變大，買股價的位置（性價比）比博弈豬周期（基本面反轉(zhuǎn)）的勝率更高。當(dāng)前生豬板塊頭均市值底部+關(guān)注度底部+持倉底部，已經(jīng)可確認(rèn)股價基本處于底部區(qū)域（繼續(xù)向下的風(fēng)險相對較低），而股價處于底部時，任何風(fēng)吹草動都可能催化股價大漲。

華源證券也表示，當(dāng)前生豬板塊的投資應(yīng)從“周期思維”向“優(yōu)質(zhì)優(yōu)價”轉(zhuǎn)化。對應(yīng)到股價層面，當(dāng)前板塊市場關(guān)注度較低，且板塊估值處于相對低位；成本領(lǐng)先的企業(yè)在2025年盈利確定性較強(qiáng)，建議重點(diǎn)關(guān)注優(yōu)質(zhì)生豬養(yǎng)殖龍頭。

農(nóng)業(yè)50ETF（516810）緊密跟蹤中證農(nóng)業(yè)主題指數(shù)，覆蓋養(yǎng)殖業(yè)、農(nóng)化制品、飼料、種植業(yè)等細(xì)分領(lǐng)域，匯聚“養(yǎng)殖+種植”龍頭，前十大權(quán)重股合計占比超60%。當(dāng)前農(nóng)業(yè)板塊整體估值處于歷史較低位置，在豬周期反轉(zhuǎn)和新一代大模型等多重催化下，板塊長期投資價值凸顯。