兩市成交額不足萬億元，A股又到重要時(shí)刻！午后化工板塊為何持續(xù)拉升？

每經(jīng)記者｜肖芮冬    每經(jīng)編輯｜趙云    

5月27日，市場全天震蕩調(diào)整，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)跌。截至收盤，滬指跌0.18%，深成指跌0.61%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.68%。

板塊方面，農(nóng)藥、飲料制品、代糖概念、CRO等板塊漲幅居前，有色金屬、CPO、消費(fèi)電子、人形機(jī)器人等板塊跌幅居前。

個(gè)股上漲和下跌家數(shù)基本相當(dāng)。滬深兩市全天成交額9989億元，較上個(gè)交易日縮量110億元。

臨近月末，本周連續(xù)兩天，全A股成交額都只有1萬億元出頭，這既反映當(dāng)下市場交投平淡，卻也在提示，由冷轉(zhuǎn)熱的節(jié)點(diǎn)臨近。

一方面，這兩天，個(gè)股情緒已經(jīng)先于指數(shù)，走出了一定修復(fù)。

另一方面，據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，A股由4月初至今的反彈行情中，單日成交額降至1萬億元上下的情況有四次。

拋開本次不提，前三次“地量”持續(xù)1~3天后，市場均迎來放量。

第一次是4月2日，即大跌發(fā)生前；

第二次是4月17日、18日和21日；

第三次是4月底的28日和29日。

以萬得全A為例，如下圖所示，除4月2日后市場遭遇利空大跌，后兩次“地量”出現(xiàn)后，市場均繼續(xù)向上修復(fù)。

雖然過往走勢不代表未來，但至少，當(dāng)下各方資金又將迎來由觀望轉(zhuǎn)向博弈的重要節(jié)點(diǎn)。

東方財(cái)富策略陳果團(tuán)隊(duì)近期研報(bào)指出，宏中觀環(huán)境均缺乏明顯向上催化，近期市場交易情緒整體走弱，成交額占比震蕩下行；其發(fā)現(xiàn)，5月以來以北證50/中證2000為代表的小微盤風(fēng)格卻錄得明顯相對收益表現(xiàn)。

其認(rèn)為，小盤風(fēng)格出現(xiàn)了一定的交易過熱信號。中證2000成交額占比來到32%的高位水平，已趨近2023年的歷史高點(diǎn)；Choice微盤股指數(shù)持續(xù)新高，成交額占比達(dá)2%，雖未及2023年，但也處于相對高位。

“短期過熱情緒需要消化才能夠有中期行情的健康發(fā)展；但考慮到目前市場流動性環(huán)境明顯好于2024年初，回撤的空間和時(shí)間預(yù)計(jì)相對有限。另一方面，近期《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》強(qiáng)化業(yè)績比較基準(zhǔn)的約束作用，我們統(tǒng)計(jì)銀行、非銀金融、公用事業(yè)、食品飲料及建筑裝飾等傳統(tǒng)大盤行業(yè)有望獲得資金增配，或也將推動市場風(fēng)格邊際往大盤方向回?cái)[。”

東吳證券研報(bào)則認(rèn)為，新一輪“東升西落”的交易時(shí)點(diǎn)將要來臨。

“美元指數(shù)自5月中旬再度轉(zhuǎn)跌，當(dāng)前已經(jīng)回落至99點(diǎn)附近，距離4月21日的低點(diǎn)97.9已經(jīng)較為接近。若進(jìn)一步跌破前低，美元流動性外溢進(jìn)程或加速，驅(qū)動非美市場風(fēng)險(xiǎn)偏好升溫，中國市場將成為主要受益者。我們判斷，美元指數(shù)跌破前低的時(shí)點(diǎn)就在6月中下旬。”

回到盤面。

今天值得關(guān)注的板塊主要有三個(gè)。

1、午后顯著異動的農(nóng)化制品、草甘膦等化工板塊

消息面上，百川資訊數(shù)據(jù)顯示，草甘膦最新價(jià)格23297元/噸，環(huán)比上周+100元/噸；烯草酮價(jià)格繼續(xù)上漲，最新報(bào)價(jià)14萬元/噸，周漲幅7.7%。

另據(jù)央視新聞報(bào)道，今日上午11時(shí)57分左右，山東高密友道化學(xué)有限公司一車間發(fā)生爆炸事故，正全力組織救援救治。雖然不一定有過硬的邏輯（有待后續(xù)發(fā)酵），但突發(fā)事件確實(shí)可能引發(fā)資金短期炒作。

據(jù)涉事公司官網(wǎng)介紹，山東友道化學(xué)有限公司為豪邁集團(tuán)股份有限公司控股子公司，成立于2019年8月，位于山東省濰坊市高密仁和化工園區(qū)，占地700余畝，注冊資本10億元。公司現(xiàn)有員工300余人。該公司聚焦于高效低毒類農(nóng)藥及其專用中間體，致力于農(nóng)藥、醫(yī)藥及相關(guān)精細(xì)化工中間體產(chǎn)品的連續(xù)流技術(shù)開發(fā)、生產(chǎn)、銷售，目前主要產(chǎn)品包括氯蟲苯甲酰胺原藥及其中間體、甲氧蟲酰肼中間體2-甲基-3-甲氧基苯甲酸/酰氯、苯菌酮中間體2-甲基-6-甲氧基苯甲酸、替米沙坦中間體3-甲基-4-氨基苯甲酸、醫(yī)藥中間體2-硝基-5-甲基苯甲酸、3-硝基-4-甲基苯甲酸、2-甲基-3-硝基苯甲酸等。

2、新飲品概念帶動下走強(qiáng)的大消費(fèi)板塊

國金證券表示，軟飲料行業(yè)逐步進(jìn)入旺季，景氣度拐點(diǎn)向上。以無糖茶、養(yǎng)生水為代表的健康品類不斷涌現(xiàn)，為企業(yè)帶來新的增長點(diǎn)。同時(shí)，功能飲料、運(yùn)動飲料等品類持續(xù)拓展應(yīng)用場景、強(qiáng)化消費(fèi)者教育，持續(xù)提升滲透率。盡管行業(yè)新品持續(xù)涌現(xiàn)，吸引大量競爭對手入局，但具備品牌、渠道優(yōu)勢龍頭企業(yè)仍穩(wěn)扎穩(wěn)打，通過上新口味及增大包裝等形式吸引消費(fèi)者復(fù)購，保持較好的增長態(tài)勢。

3、在場內(nèi)ETF中扎堆領(lǐng)漲的（港股）創(chuàng)新藥板塊

長江證券認(rèn)為，當(dāng)前國內(nèi)外宏觀環(huán)境已經(jīng)發(fā)生深刻變化，展望2025年，從自上而下的選股思路來看，其認(rèn)為最主要的投資邏輯集中在兩個(gè)方向，創(chuàng)新出海與內(nèi)需復(fù)蘇：

（1）國內(nèi)利好政策頻出，鼓勵(lì)高質(zhì)量創(chuàng)新，創(chuàng)新品種或繼續(xù)驅(qū)動企業(yè)業(yè)績高速增長，商保發(fā)展或轉(zhuǎn)移支付有利于創(chuàng)新品種持續(xù)放量。國產(chǎn)創(chuàng)新藥估值水平低，且部分創(chuàng)新藥品種已具備全球同類最佳的潛力，長江證券仍持續(xù)看好創(chuàng)新藥以借船出海的模式走向國際，獲得出海溢價(jià)，進(jìn)一步打開估值天花板。創(chuàng)新藥板塊為2025年最重要的投資主線之一；

（2）看好院內(nèi)業(yè)務(wù)逐步恢復(fù)正常增速，關(guān)注設(shè)備更新逐步落地，消費(fèi)內(nèi)需型企業(yè)的基本面已經(jīng)筑底并持續(xù)較長時(shí)間，在宏觀消費(fèi)環(huán)境和消費(fèi)預(yù)期改善后，長江證券認(rèn)為中藥、消費(fèi)醫(yī)療等將會迎來基本面和估值面的戴維斯雙擊

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