國家安全白皮書發布，行業基本面具備較強的正向預期，關注軍工ETF（512660）

根據新華社，《新時代的中國國家安全白皮書》發布，具體包括“中國為變亂交織的世界注入確定性和穩定性；總體國家安全觀為新時代國家安全指引方向；為中國式現代化行穩致遠提供堅實支撐；在發展中固安全，在安全中謀發展；踐行全球安全倡議，推進國際共同安全；在深化改革中推進國家安全體系和能力現代化等。

據新華社，美國白宮 13 日發布聲明，美國和沙特阿拉伯簽署了價值近 1420 億美元的軍售協議。據央視新聞，德國新任外交部長瓦德富爾當地時間 15 日表示，支持將德國的防務開支提高至國內生產總值 5%的目標。據數字孿生戰場公眾號和路透午報，美空軍 13 日發布消息計劃 2-3 年內交付 F-47 戰斗機，美國總統特朗普15 日表示正在研究開發名為 F-55 的雙引擎戰機，以及 F-22 戰機的升級版。全球范圍內國防建設投入持續提升，新裝備加速升級換代，軍貿中長期高景氣成長可期。

受"十四五任務沖刺"+"建軍百年目標"+"自主可控國產替代"三重邏輯催化，軍工板塊內需增長確定性高，行業基本面具備較強的正向預期。

今日開盤，軍工ETF（512660）跌0.29%，近三日凈流入超2.5億。

軍工ETF（512660）緊跟中證軍工指數，重倉航空裝備、軍工電子、航海與航天等高景氣子行業。截至2025年5月15日，較2024年底，份額大增30%，資金關注度顯著提升；伴隨裝備建設與后勤保障需求穩步釋放，龍頭公司業績有望邊際改善。

華福證券認為，參考 iFinD 一致預期，若不考慮高估值主機廠標的及跟隨主題投資估值較高的部分標的，目前軍工板塊內部絕大多數企業對應2026年估值在30 倍以內，考慮到 2025-2027 年的行業需求恢復預期，我們認為展望后續軍工行業業績端有望持續好轉，或將進一步消化 2025 年估值水平，以中長期維度，當下時點軍工板塊仍舊具備配置性價比。

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