直擊股東大會｜豫光金鉛：鉛產品一直處于供不應求狀態 不主動預測黃金漲幅

每經記者｜王佳飛    每經編輯｜魏官紅    

5月16日，豫光金鉛（600531.SH，股價6.95元，市值75.77億元）2024年年度股東大會在濟源市召開。

交流環節，豫光金鉛方面告訴《每日經濟新聞》記者，公司是一個連續生產企業，只要產品價格保持穩定或呈上升趨勢，對公司來說就是最有利的。公司不會主動預測公司主要產品會漲到何種程度，然后據此采取行動，這種做法是比較危險的。

豫光金鉛 圖片來源：每經記者 王佳飛 攝

公司2024年營業收入393.45億元，同比增長22.40%

豫光金鉛主要從事鉛、銅冶煉，產出鉛錠和陰極銅，同時對黃金、白銀、鋅、硫酸等有價金屬和有價元素進行綜合回收。

公司2024年年度報告顯示，報告期內公司實現營業收入393.45億元，較上年增長22.40%，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤8.07億元，較上年增長38.88%。

主要產品方面，2024年豫光金鉛在鉛產品方面實現營業收入85.06億元，較上年增長9.19%；銅產品營業收入為108.69億元，同比增長11.56%；金產品營業收入為81.26億元，同比增長52.92%；銀產品營業收入100.12億元，同比增長29.16%。

公司告訴《每日經濟新聞》記者：“2024年我們堅持把高效生產作為第一根基。2024年，公司堅持投用效益渣料，減少資金占用，系統中間占用達到歷史最低。金、次氧化鋅、碲錠、冰銅、粗硒、硫酸鎳、銀錠、精鉍及粗鎘等9種效益產品產出均超額完成計劃任務。”

2024年，公司完成鉛產品產量55.56萬噸、陰極銅16.49萬噸、黃金15.13噸、白銀1566.24噸，分別比去年同期增長0.31%、7.53%、29.11%和2.25%。

對于2025年，公司介紹，計劃完成鉛產品70.20萬噸、黃金15噸、白銀1700噸、陰極銅15.50萬噸，硫酸87.50萬噸。

該生產計劃除了鉛產品比2024年實際生產量有明顯增加外，其余變動幅度不大。

2024年公司鉛產品產量的增加，主要是公司全資子公司江西源豐有色金屬有限公司進行了二期技改，增加了10萬噸鉛產能，2025年鉛產能增加主要是這部分。而公司黃金、白銀等貴金屬的產量，主要取決于公司當年采購的原礦中的含量。

公司表示，2025年公司將以保障生產任務為核心，聚焦高效生產。同時深化創新體系建設，依托科技創新體系，加快推進高純金屬、高附加值鉛合金、貴金屬合金、極薄銅箔、金屬砷、靶材等產業技術研發和攻關，加快科技成果向現實生產力轉化。

鉛產品不存在“過剩”問題

鉛作為豫光金鉛的主要業務，公司在2024年年報中表示，據安泰科統計，2024年國內全口徑精煉鉛產量同比下降6.7%至530.8萬噸，2022年~2024年年均遞減1.5%。2023年以來，鋰基材料價格斷崖式下跌，鉛鋰電池價差不斷縮窄，甚至鋰電池低于鉛蓄電池，鋰電池替代邊際增強。

豫光金鉛如何判斷鉛的行業前景？

公司認為，這個問題其實也困擾了行業很多年。因為鋰電池等沖擊，鉛行業一度被貼上“夕陽產業”標簽。但另一方面，2010年前后鉛年產量約300萬噸~400萬噸，而2024年行業數據顯示產量已超過500萬噸，鉛產量有所增長。

公司介紹，公司鉛產品主要用于制造鉛酸蓄電池，此外行業也在開發鉛的新使用場景，例如儲能方面，鉛酸電池在高低溫環境下的可靠表現，一些大型儲能項目逐步轉向鉛電池。一些防輻射、核電站場景以及潛艇等軍工方面，鉛也可以廣泛應用。

就豫光金鉛來說，公司鉛產品一直處于供不應求的狀態，每年簽訂的長單占產量的70%以上，擁有較高的市場占有率，公司的鉛產品不存在“過剩”問題。

黃金是豫光金鉛的重要產品之一。2024年，黃金價格屢創新高。豫光金鉛在年報中表示，2025年全球經濟的不確定性以及通脹預期將對金價形成支撐或抑制。

對于黃金市場預期，豫光金鉛認為，產品價格上漲是最有利的情況，而價格下跌則是最糟糕的情形。但無論是黃金維持在高位還是繼續上漲，只要不出現暴跌，對公司的經營業績影響都不會特別顯著。豫光金鉛是一個連續生產企業，只要價格保持穩定或呈上升趨勢，對公司來說就是最有利的。

公司不會主動預測黃金會漲到何種程度，然后據此采取行動，這種做法是比較危險的，可能會對資金造成重大影響，因而公司并不需要特意對黃金市場做判斷。

對于國際貿易摩擦對公司影響，豫光金鉛認為，現階段影響不大，公司的大部分產品主要面向國內市場銷售。在原材料采購方面，雖然部分鉛精礦和銅精礦等從國外購買，但美國并不是主要的供應國。

關于出海相關計劃的問題，豫光金鉛方面表示，目前公司還沒有明確的海外擴張計劃。雖然公司在多年前就開始關注國外投資，但國外投資需要相應的人員、技術以及資金等方面儲備。

公司表示：“公司目前更加關注做好主業，做好技術儲備，向產業上下游延伸來提高利潤率。”