“券商行業23年到30年的收入復合年均增長率將達到10%！”

“中國券商行業有非常強的增長動能，中國券商行業2023年到2030年收入復合年均增長率將達到10%。”瑞銀證券非銀金融行業分析師曹海峰6月13日在出席活動中，給出了以上判斷。

通過對日本券商行業過去三十年的比較研究，曹海峰指出，中國資本市場當前的市場證券化率是64%，1990年的日本市場證券化率最高時達到137%，過去三十年平均在82%左右，目前，這項指標在126%左右。而與此同時，“中國和日本相比，資管、財富管理、衍生品的運營環境更好，相比90年代的日本，中國在市場證券化率、人均金融資產、機構投資者占比等方面更低，增長潛力更大。”

當前，中國券商行業的市場集中程度跟日本相比目前還存在一定差距，“國九條”明確了支持頭部機構通過并購重組、組織創新等方式提升核心競爭力，利好政策支持將進一步推動行業的集中程度。

而眼前的券商ETF基金（515010）跟蹤的證券公司指數的估值指標市凈率，處于近10年極低位，比近10年99%以上的時間都要便宜。隨著行業集中程度的提升，規模效應或將發揮優勢。