郵輪入境免簽政策出臺，旅游ETF（562510）持倉股中國中免大漲

入境游再迎利好——5月15日起，中國沿海所有郵輪口岸全面實施外國旅游團乘坐郵輪入境免簽政策。同時將對法國等12國公民短期來華的免簽政策延長至2025年12月31日。受利好消息刺激，今日旅游賽道景區、免稅、酒店表現較好。中國中免大漲超3%，錦江酒店、吉祥航空等紛紛大漲。旅游ETF（562510）開盤后快速走強，盤中大漲超1.4%。

旅游ETF跟蹤中證旅游主題指數（930633），根據申萬二級行業分布看，其權重涵蓋了A股市場包括航空機場（31.8%）、旅游景區（30.8%)、酒店餐飲(15.9%)等幾大出行消費產業鏈，能夠充分反映出A股旅游上市公司的市場表現。成分股包括中國中免、錦江酒店、宋城演藝、上海機場等優質旅游龍頭股。旅游ETF目前經過持續的下跌后，估值、擁擠度均處于低位。

華泰證券認為，入境游景氣復蘇有望和消費內生增長動力恢復形成合力，輻射效應有望驅動線下出行全產業鏈修復，激發服務消費活力，跨境游、免稅、餐飲、酒店等均受益。結構上看，當下居民消費需求正發生結構性變化，體驗式消費需求韌性凸顯，特色化、性價比賽道及龍頭表現或更加優異。