每經熱評｜合理分配公募基金傭金 讓資產管理回歸業務本源

每經評論員 張蕊

近日，證監會發布的《公開募集證券投資基金證券交易費用管理規定》無疑在資本市場中投下了一顆重磅“炸彈”，這標志著公募基金行業費率改革第二階段舉措全部落地。筆者認為，此舉不僅意味著行業綜合費率水平將進一步穩步下降，更是我國資本市場深化改革的又一重要成果，對提振投資者信心、促進公募基金行業健康發展具有深遠意義。

這次傭金制度改革既是對之前相關政策文件的落實，也是市場發展到一定階段的必然要求。長期以來，高昂的交易費用一直是制約公募基金行業發展的瓶頸之一。過高的傭金不僅增加了投資者的負擔，也限制了基金管理人的操作空間和創新能力。因此，降低費率、優化傭金結構成為大家的共識。此次改革正是基于這樣的現實需求，通過制度層面的調整，為市場健康發展注入新的活力。

值得注意的是，傭金制度改革并非簡單降費，而是通過優化傭金結構，實現更為合理的費用分配。這既體現了監管層對市場規律的尊重，也反映了其保護投資者權益的堅定決心。

改革后，公募基金年度股票交易傭金總額降幅顯著，這將直接為基金投資者帶來實實在在的利益。以靜態數據測算，未來兩年將合計為投資者節省近百億元的成本，這無疑是對投資者信心的一次有力提振，有望進一步提升市場活力。

與此同時，傭金制度改革落地還能引導公募基金行業樹立正確的經營理念，回歸資產管理業務本源。長期以來，一些基金管理公司過于追求短期收益和規模擴張，忽視了投資者的長期利益和資產管理業務的核心價值。此次改革通過降低費用、優化機制，鼓勵基金管理人更加注重投資研究、提升服務質量，從而實現投資者與基金公司的共贏。

此外，傭金制度改革還有助于形成良好的行業發展生態。在費率改革的推動下，公募基金行業將更加注重專業化、差異化發展，形成各具特色、優勢互補的市場格局。同時，改革也將促進證券公司等中介機構提升服務質量，形成更加公平、透明的市場競爭環境。

展望未來，我們有理由相信，隨著改革的深入推進和市場環境的不斷優化，我國公募基金行業將迎來更加廣闊的發展前景。

當然，我們也要看到，傭金制度改革只是公募基金行業費率改革的一部分，未來還有更多的改革舉措需要推進。我們期待在接下來的改革中，能夠進一步規范基金銷售環節收費并推進其他配套改革措施，形成更加科學、合理的費用體系。同時，也期待監管部門能夠繼續加強監管力度，確保改革措施落到實處，真正惠及廣大投資者。

在此，筆者呼吁廣大投資者理性看待市場波動，積極把握投資機會。同時，期待監管部門加大改革力度，推動資本市場健康發展，為投資者創造更加良好的投資環境。