專項計劃現金流被侵占、挪用？頭部券商收ABS業務罰單

每經記者 陳晨    每經編輯 葉峰    

日前，浙江證監局開出三張事關ABS業務的罰單，分別涉及中金公司、南方資本和杭州融臻工程管理有限公司，主要原因與未能切實防范專項計劃現金流被侵占、挪用有關。根據基金業協會最近公布的數據顯示，2023年四季度，中金公司以1610.40億元位居企業ABS月均規模第四名。

監管開出3張企業ABS罰單

浙江證監局稱，在現場檢查中發現，中金公司在資產證券化專項計劃管理工作中，存在建立基礎資產現金流歸集機制不到位且管理不善，未能切實防范專項計劃現金流被侵占、挪用等問題。

浙江證監局也指出，在現場檢查中發現，南方資本在資產證券化專項計劃管理工作中，存在建立基礎資產現金流歸集機制不到位且管理不善，未能切實防范基礎資產現金流被侵占、挪用風險等問題。

對于上述違規行為，浙江證監局要求二者應認真吸取教訓，加強相關法律法規學習，提高規范運作和管理水平，采取有效措施切實保障專項計劃持有人合法權益。

記者注意到，關于中金公司、南方資本此次被罰，或指向杭州融臻工程管理有限公司（以下簡稱：杭州融臻工程）。浙江證監局表示，在現場檢查中發現杭州融臻工程存在損害資產證券化專項計劃資產、挪用基礎資產產生的現金流等違規行為。

每經記者從Wind金融終端、CNABS網站查詢到，杭州融臻工程作為原始權益人共計發行過2單企業ABS，共計約34億元，而計劃管理人分別為中金公司和南方資本。

根據《證券公司及基金管理公司子公司資產證券化業務管理規定》第十三條第六項規定，管理人應當建立相對封閉、獨立的基礎資產現金流歸集機制，切實防范專項計劃資產與其他資產混同以及被侵占、挪用等風險。但據記者觀察，在以往的ABS業務罰單中，現金流違規歸集、挪用等常常被提及。

大公國際曾指出，如果底層資產現金流歸集及劃轉異常，導致屬于專項計劃的資產被原始權益人/資產服務機構挪用，一旦挪用方（資產服務機構/原始權益人）出現信用風險，資金不能及時劃轉到專項計劃賬戶，或將引發產品風險事件。

中金公司最新企業ABS管理規模位居第四

基金業協會公布的最新數據顯示，2023年四季度，企業ABS月均管理規模前20強共計1.53萬億元，其中中信證券、平安證券和華泰證券資管規模位居前三，分別為2286.18億元、1721.08億元和1699.69億元。

前述提到的中金公司位居第四，規模為1610.40億元；記者了解到，2023年上半年，中金公司資產證券化產品發行規模為人民幣0.86萬億元，同比下降10.2%。另外，中信建投、國泰君安資管位居其后，管理規模也分別超過1500億元；其余14家企業ABS管理規模均在1000億元以下；南方資本并未進入前20強。

此外，據每經記者統計，2023年企業資產證券化產品共新增備案1213只，同比增長4.48%；新增備案規模約1.13萬億元，同比下降2.44%。

截至2023年12月底，存續企業資產證券化產品2268只，存續規模約1.92萬億元。按基礎資產二級分類來看，應收賬款、商業不動產抵押貸款（CMBS）、融資租賃債權、小額貸款債權、不動產持有型ABS以及基礎設施公募REITs存續規模合計約1.65萬億元，占總存續規模的85.61%。基礎設施類收費、保障房、保理融資債權等其他類別基礎資產存續規模合計2768.20億元，占總存續規模的14.39%。