華圖山鼎：管理層變更加快業務推進，2024國考招錄同增約7%（天風證券研報）

每經AI快訊，2024年1月21日，天風證券發布研報點評華圖山鼎（300492）。

易曉英接任公司法人及總經理

此前公司公告，董事會同意聘任易曉英女士為公司總經理、王強先生為副總經理；同時易曉英接任華圖山鼎設計股份有限公司法定代表人。

易曉英女士與公司實控人易定宏先生為兄妹關系，2018年9月至2023年11月歷任北京華圖宏陽教育財務總監、助理副總裁、副總裁；2019年12月至2021年11月擔任華圖山鼎董事；2023年11月至今任華圖教育科技副總裁職務。

我們認為，法人及總經理變更，有利于公司更好推進職教非學歷培訓業務，理順管理機制及組織架構，全面高效推進教育業務開展；同時，體現公司執行力度及落地效率。教育培訓業務通常圍繞品牌背書、教師招聘培訓及網點租賃等開展內容交付，資產屬性較輕，本輪高管變更或有利于更好推進業務發展。

此前，公司臨時股東大會通過《無形資產無償授權使用協議》暨關聯交易議案，協議允許公司通過“華圖”品牌開展成人非學歷培訓業務。在過渡期內，上市公司開展新業務所需要的商標、課件資源等將由華圖教育以無償授權方式允許上市公司使用；至各區域過渡期均結束后，該等無形資產將由華圖教育以無償轉讓方式交付給上市公司。

公考招錄規模穩中有升，競爭難度或逐步提升，有利于激發參培需求

2024年我國國考計劃招錄規模3.96萬人，同比增長約7%；同時我們預計國考招錄規模或對省考招錄規模有一定前瞻意義，2024年我國公考（國考+省考）招錄規模或穩中有升。

招錄規模增長，一方面、有利于擴大公職類招錄培訓市場規模；另一方面、伴隨近兩年就業形勢嚴峻，公職類崗位吸引力或有增長，參考人數增長將提升考試競爭程度，激發學生參培意愿，延長培訓時長、提升培訓費用投入等；同時，經歷前兩年疫情，行業供給或有一定程度出清，頭部機構市占率有望提升。

維持盈利預測，維持“買入”評級

公司拓展教育業務后，相關培訓業務規模有望在未來幾年持續增長；頭部機構品牌、運營等優勢逐步顯現。我們預計公司23-25年原有業務EPS分別為0.02/0.05/0.09元/股。

風險提示：無償授權協議未能如期履約；教培業務拓展不及預期；新增關聯交易；行業政策風險等

(來源：慧博投研)

免責聲明：本文內容與數據僅供參考，不構成投資建議，使用前請核實。據此操作，風險自擔。

(編輯 曾健輝)