未來商業-物流產業市值榜第33期 | 12月極兔港股市值超越中通，“通達系”旺季市值持續下跌

每經記者 王郁彪    海報設計 陳冠宇    每經編輯 劉雪梅    

作為長期深耕上市公司領域、關注新經濟發展的財經專業媒體，每日經濟新聞旗下智慧物流研究院、每經未來商業智庫自2021年5月起，每月定期推出“未來商業-物流產業市值榜”。未來拓展范圍將主要聚焦“電商物流”、“消費供應鏈”和“物流科技”涉及的各環節相關上市公司。（附專題鏈接）

2023年的最后幾天，上市僅兩個月的極兔速遞（01519.HK），在港股以1254.67億元的市值超過了民營快遞市場份額老大中通快遞（02057.HK），僅次于順豐控股（002352.SZ）。去年初，順豐控股市值仍處2800億元高位，經一年波動，年尾已不足2000億元。

收官之戰，險象環生。年末歲尾，極兔市值超越中通，菜鳥IPO在即，讓經歷過一段稍顯安穩時期的快遞物流賽道，升起諸多新的懸念。2024年，物流資本市場階段性承壓局面是否會隨著消費板塊的復蘇而過去？快遞和整個大物流市場，新一年競爭的焦點在哪？頭部、中腰部市值排名變動還會有怎樣的呈現？答案都亟待揭曉。

在第三十三期報告中，我們通過對30家物流及其相關產業上市公司2023年12月市值數據持續追蹤，同時透析各家上半年業績，從產業格局、總市值排名、漲跌幅、物流科技子榜等維度，進行物流產業市值分析。

上市兩個月 極兔速遞港股市值超越中通快遞

時至年終，2023年12月，30家物流公司構成的物流產業總市值環比小幅下降0.03%，總市值減少19.34億元為7372.75億元。

頭部市值方面，其中，順豐控股2023年12月市值下跌4.4%，總市值再次跌破兩千億大關為1977.66億元，中通快遞市值則較2023年11月下跌7.32%，總市值為1185.16億元。而極兔速遞2023年12月市值大漲23.59%，總市值超越中通，為1254.67億元。

2023年極兔強勢登榜，也“擠”掉了長期霸榜第三的京東物流（02618.HK），沖擊物流頭部格局。順豐、中通、極兔目前呈三足鼎立之勢，且市值差距有逐漸縮小的態勢。

總榜第四京東物流2023年12月市值小幅回升1.89%，總市值581.65億元，滿幫（YMM）2023年12月市值跌去6.41%為532.78億元，兩家市值差距擴大至48.87億元。

2023年12月，順豐、中通、極兔三頭部市值占比為59.91%。

極兔23.59%領漲全榜 嘉里物流也漲超20%

三家物流科技公司小幅“回溫”

2023年12月，30家物流公司中僅10家市值上浮。其中，極兔速遞23.59%領漲全榜，嘉里物流（00636.HK）以20.35%漲幅緊隨其后。

我們注意到，為了進一步發展鄂州花湖機場國際貨運業務，2023年12月，順豐與嘉里物流達成協議，由嘉里物流持股51%，共同成立順嘉航服，于2023年11月正式接手鄂州花湖機場順豐國際貨站的運營工作。

花旗此前指出，看好嘉里物流專注于跨太平洋航線下在貨運代理行業的穩固地位，而隨著運費正常化，國際貨運業務的前景可能會更加穩定。

同為順豐系的順豐同城（09699.HK）當月也上漲9.15%。2023年度漲跌數據顯示，順豐同城2023年市值上漲38.40%。同處即配賽道，2023年，達達（DADA.US）市值卻減少了52.37%。

2023全年市值數據顯示，達達在2022年，特別是2022年末2023年初，漲幅相當強勁。2023年1月，達達市值環比上漲超80%。但2月后，達達市值一路下跌至12月的61.77億元。即配市場下半場已經開賽，拿出新東西，找到新增量，仍是賽道內玩家的重要任務。

2023年12月，三家物流科技公司市值小幅回溫，其中，音飛儲存（603066.SH）漲幅最大，當月市值上漲12.95%。

從年度漲跌情況來看，物流科技公司是今年漲幅最佳的物流賽道之一，在2023年11月市值小幅修復后，年終表現仍較穩定。而2023年度漲跌數據顯示，有6家物流科技上榜年漲幅榜，優博訊（300531.SZ）以20.64%漲幅居首。

通達系市值旺季不旺：持續三個月下跌

長久物流跌幅最大為19.01%

跌幅方面，2023年12月，20家物流公司市值下跌，其中長久物流（603569.SH）跌幅最大為19.01%，韻達股份（002120.SZ）、申通快遞（002468.SZ）當月均下跌13.15%緊隨其后。同為通達系的圓通速遞（600233.SH）當月也下跌6.54%。

11月為快遞傳統旺季，各家業務量及業務收入都有不同程度的提高。2023年12月19日晚間，A股四家快遞公司11月業績數據顯示，順豐11月份合計營收236.08億元，創年內新高，快遞業務量同比增長24.08%，當月業務量接近12億件。

同樣受到快遞旺季業務激增影響，通達系快遞公司業務量均增幅超過30%，其中申通快遞增幅最大，接近50%。中通方面，2023年12月29日，中通快遞第300億個包裹誕生，這不僅是中通，也是整個快遞行業又一個新的行業紀錄。

不過，快遞股在年末旺季并未呈現同樣的增勢。2023年10月、11月、12月，通達系快遞公司連續三個月市值下跌。去年一整年，快遞股都在“承壓”局面之下。2023年度漲跌幅數據顯示，順豐控股2023年市值下跌29.71%，中通快遞下跌22.47%，京東物流下跌35.32%。通達系也是全員下跌，圓通市值跌去37.82%，韻達下跌47.86%，申通也下跌24.59%。

貨運方面，安能物流（09956.HK）2023年12月市值下跌12.79%；維天運通市值也跌去3.51%。

*編者注：

我們深知，無論一個行業、還是一家上市公司的健康指標構成，都一定是特別系統化、復雜多元的，高質量發展目標任重道遠。未來，我們還將不斷豐富數據、子榜單維度，旨在更全方位洞察、記錄中國物流行業上市公司發展歷程和市值健康度，多視角多維度地對物流行業、快遞物流上市公司的數據進行挖掘、分析與論證，推動中國快遞物流更好地邁向高質量發展的新時期。我們更加守望以快遞物流上市公司巨頭為引領效應的全行業的共同進步，更好地助力構建以國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進的新發展格局，更好地滿足人民美好生活需要，更好地服務經濟社會發展大局。