控股股東債券發行未能落地 長春高新剝離地產業務計劃“泡湯”

每經記者 林姿辰    每經編輯 楊夏    

官 宣 8 個 月 后 ，長 春 高 新（SZ000661，股價 157.85 元，市值638.75億元）剝離房地產業務的計劃以失敗告終。

11月24日盤后，長春高新發布公告稱，公司于11月23日收到控股股東長春超達投資集團有限公司（簡稱“超達集團”）出具的《關于終止收購高新地產股權有關事宜的通知》，超達集團決定不再收購公司持有的長春高新房地產開發有限責任公司（以下簡稱“高新地產”）100%股權。

盡管長春高新表示，本次交易的終止不會對公司正常經營情況造成重大影響，但這讓公司全身心“聚焦生物醫藥核心業務板塊”的想法暫時擱淺，需要考慮對策以解決地產業務這個燙手山芋。

截至2022年年底，公司已有1.16億元的貨幣資金因為房地產行業監管被凍結，同時“現金奶牛”生長激素產品的增長在放緩，股價也在悄然滑落。

24.2億元交易款落空

歷史公告顯示，長春高新立足特色地產開發與經營，在長春市先后開發了高新·怡眾名城、高新·和園、高新·慧園、高新·君園、高新·海容廣場、高新·容園等項目。

據了解，截至2022年6月30日，公司未經審計的總資產為65.64億元、凈資產為16.32億元。

今年3月20日，長春高新發布公告稱，根據公司未來發展戰略，為聚焦生物醫藥核心業務板塊，公司擬向超達集團轉讓所持有的高新地產100%股權，該公告顯示本次交易對價將由超達集團通過發行可交換公司債券的形式予以籌措，相關債券的發行方案正在籌劃中。

而根據最新公告披露，公司董事會會議、監事會會議于4月17日通過相關議案，公司與超達集團及高新地產簽署了《附生效條件的股權轉讓協議》（簡稱“《附條件協議》”）。公司擬出售持有的高新地產100%股權對應價格約為24.20億元，超達集團擬通過發行可交換公司債券籌措本次收購資金。

5月8日，股東大會審議通過了相關議案，尚需達成《附條件協議》約定的全部前置程序后方可實施。

不過，前置程序并未順利達成。公告顯示，鑒于《附條件協議》約定的用于支付相關交易對價而籌劃的發行可交換公司債券并募集金額相關事項尚未成功落地實施，同時綜合考慮目前國家防范化解地方政府債務風險管控要求、長春新區國有資本產業布局安排及超達集團實際經營業務調整情況等，超達集團根據《附條件協議》中“九、協議的生效、變更和解除”之“（三）協議的解除”的相關約定，決定終止發行可交換債券收購公司所持有的高新地產100%股權事宜，并解除前述簽署的《附條件協議》。

長春高新表示，終止本次交易，是公司控股股東綜合考慮相關政策要求、國有資本產業布局安排及實際經營業務調整情況，并根據相關協議約定的生效條件實現情況做出的。

事實上，《每日經濟新聞》記者了解到，此次收購終止并非沒有預兆。在10月24日的電話會議上，長春高新方面就談及地產公司股權轉讓事宜，稱“綜合考慮相關融資方案要求及公司目前股票價格等實際情況，目前相關工作仍暫緩。”

生長激素業務增長放緩

根據長春高新三季報，前三季度公司實現營業收入106.82億元，同比增長10.73%；實現歸母凈利潤36.12億元，同比增長4.27%。

《每日經濟新聞》記者了解到，其中，擁有生長激素等產品的金賽藥業實現收入81.18億元，實現歸母凈利潤35.24億元；疫苗企業百克生物實現收入12.43億元，實現歸母凈利潤3.31億元；中藥企業華康藥業實現收入5.16億元，實現歸母凈利潤0.28億元；高新地產實現收入7.75億元，實現歸母凈利潤0.76億元。

不難發現，房地產業務在公司的存在感最低，收入和凈利潤中占比僅為7.26%和2.10%。

事實上，近年來，房地產開發、物業管理和服務業務在長春高新的收入占比一直很低，并且增長“拖后腿”。2022年，公司房地產業務實現收入6.44億元，同比減少2.85%，服務業業務實現收入3410.71萬元，同比減少7.76%。

房地產行業監管也讓公司承受壓力。截至2022年底，長春高新有1.16億元的貨幣資金因為房地產行業監管被凍結；截至今年上半年，公司有3.53億元的貨幣資金因銀行保函及房地產行業監管資金凍結。

因此，如何處理剝離失敗的地產業務是公司接下來需要解決的問題。對此，長春高新表示截至目前，高新地產充分結合行業扶持政策，加大營銷推廣力度，努力提升在售項目競爭力，持續去化庫存住宅產品，加快推進了商業地產的租售工作，努力確保了其生產經營穩定有序。

而生長激素產品的市場拓展則是另一個難題。今年上半年，公司曾表示生長激素市場已到了足夠規模。目前，公司嘗試擺脫對生長激素產品的依賴，向集生物技術制藥、基因概念、化學制藥和中成藥于一身的綜合類集團化企業發展轉型。但結果未現，股價已跌。截至11月24日，長春高新收盤價為157.85元，較公司3年前的歷史高點已下滑76.92%。