中信證券：8月經濟狀況好于預期 預計政策將盡快落地以徹底扭轉預期

每經AI快訊，中信證券研報指出，8月經濟狀況好于預期，預計政策將盡快落地以徹底扭轉預期；海外通脹數據有反復，但預計年內美聯儲再次加息概率較低；短期內市場的反復來源于外資和內資對經濟和市場觀點的巨大分化，當前是政策和市場負面情緒的賽跑，保持耐心，采用三階段策略積極布局。首先，8月經濟數據整體超出市場預期，預計9月繼續邊際改善，政策持續發力，預計地產、城中村和化債仍有超預期的舉措。其次，美國8月通脹超預期是階段性影響，居民消費需求在四季度面臨阻力，預計年內美聯儲和歐央行都有較大概率不再加息。再次，北上資金此輪流出呈現出不同于以往的趨勢性特征，國內邊際樂觀資金的入場節奏在近期明顯受到外資持續流出的影響。最后，政策持續落地最終將推動內資逐步入場消化外資賣盤，配置上建議采用順周期、科技、白馬三階段策略布局。