信達證券給予貴州茅臺買入評級，大象再次起舞，抗周期能力更強

每經AI快訊，信達證券08月03日發布研報稱，給予貴州茅臺（600519.SH，最新價：1878.47元）買入評級。評級理由主要包括：1）茅臺業績再次超預期了；2）飛天茅臺提價與否一直是資本最關心的問題之一，而茅臺更關注的是批價的合理性；3）茅臺做到了批價平穩的核心在于渠道和產品結構的雙提升動作；4）系列酒半年過百億，實現了超過30%的增速；5）直銷占比近半，直銷占比從2019年8%提升至23H1的45.3%，茅臺直控C端的能力領先；6）線上自營的i茅臺收入占整體13.5%，占直銷收入30%。風險提示：宏觀經濟不確定性風險；技改建設項目進度不及預期風險。

AI點評：貴州茅臺近一個月獲得21份券商研報關注，買入17家，增持1家，平均目標價為2246.26元，與最新價1878.47元相比，高367.79元，目標均價漲幅19.58%。

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(記者 蔡鼎)

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