中信證券：政策預期抬升帶動消費反彈 基本面保持弱復蘇

每經AI快訊，中信證券指出，上周發布的經濟數據呈現筑底特征，市場對于政策支持的預期抬升，消費在經歷前期調整后估值回落至低位，受政策預期帶動反彈明顯。產業端，消費總體保持弱復蘇態勢。我們認為目前仍然處于宏觀經濟修復早期，消費總體基本面仍保持了一定的穩定性。在估值回落至低位背景下，政策支持預期抬升、消費數據呈現好轉趨勢等均將成為催化因素，建議繼續關注消費估值回落至低位時的配置機會。首選繼續配置2023年景氣性板塊，包括黃金珠寶、餐飲供應鏈、零食等。同時服務業修復仍然明確，下半年繼續復蘇過程中業績得以兌現將啟動第三階段α行情，板塊排序為景區、酒店、OTA、博彩等。其次，進入下半年估值切換期，建議加碼估值回落至低位但具備明確長期經營優勢的賽道龍頭，包括白酒、免稅、餐飲、養殖、運動、消費互聯網、食品、醫美等。