鄭眼看盤：多種因素助力 科技股表現較強

4月20日（周四），A股各大股指以跌為主。截至收盤，上證綜指微跌0.09%至3367.03點，下跌個股是上漲個股的兩倍多，深綜指收跌0.4%，創業板綜指跌0.48%，科創50指數大漲2.69%。北向資金全天凈買入46.91億元。

科創板看似較強，實際上僅193只個股上漲，下跌個股324只。科創板第一權重股中芯國際大漲6.68%，加上金山辦公等也較強，故科創板的股指就表現得比較強勢。

相關市場方面，隔夜美股市場波動不大，周四港股微升，匯市暫時平靜。

消息方面，周四央行舉行了一季度金融統計數據有關情況新聞發布會，央行貨幣政策司司長鄒瀾表示，我國不存在長期通縮或通脹的基礎。此外，央行授權全國銀行間同業拆借中心公布的各種期限的貸款市場報價利率（LPR）均維持不變，也符合預期。

由周四A股盤面看，人工智能（AI）、第六代移動通信（6G）等科技相關個股表現較強，漲幅榜上暴漲的品種多得出奇。

人工智能相關個股其實有很多，其中既有直接從事軟件行業的，也有提供與算力、存儲等相關設備的企業，6G相關個股同樣也有許多，所以板塊效應相當明顯。

科技類個股上漲與多種因素相關，包括行業庫存周期波動、宏觀經濟形勢、政策扶持甚至基金移倉等。在這些因素中，本周發揮效能的主要因素有兩個：一是行業或政策利好信號相對較多，二是公布的3月份經濟指標比較溫和。

經濟指標方面，因新公布的3月份經濟指標提示投資、消費等增速溫和，使得駐扎于傳統企業上市公司中的資金對于相關上市公司業績的預期有所轉弱，所以部分資金或許就會外流至業績方面彈性顯得更大的品種，而科技股正屬于此類。

在科技股走強的同時，市場中其他板塊表現較弱，尤其是新能源、汽車、旅游等板塊。這類板塊的個股股性與科技股通常不太相同，除非大盤普漲，否則就容易反向波動。

不過，新能源及汽車股下跌或許是受消息面影響，比如隔夜特斯拉公布的一季度財報凈利下滑了20%。

市場風口暫時在業績確定性相對較差的板塊，投資者在參與這類熱門品種時得清醒地意識到這點。具體操作方面，既然風口在這類個股上，那積極參與顯然沒錯，只是可考慮將持倉分散化，避免重倉押注業績確定性較弱的個股。

在參與主流熱門品種的同時，亦可考慮將部分倉位配置于傳統企業上，畢竟經濟數據也只是相對溫和，復蘇大方向還是比較確定。還有，當前正處一季度報表披露期，自然就會有一定的報表風險，而主流熱門板塊的上市公司業績一般會相對難把握。

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