重磅定調！下周A股大動作要來了？——道達對話牛博士

圖片來源：攝圖網_401716545

來源：微信公眾號“道達號”（微信公號ID：daoda1997）

本周，A股三大指數整體呈現一個縮量陰跌的狀態。指數累計跌幅不大，但對市場信心的殺傷力可并不小，五個交易日里個股的表現只有周四是漲多跌少，此外，除了醫藥和復蘇線表現不錯以外，其他板塊大多是下跌的。周中，也有像半導體、地產等這樣的板塊嘗試轉移資金的關注度，但效果一般。

周五晚間，中央經濟工作會議的新聞傳來，這個會議釋放了重要信號，為明年的投資指明了方向。這次會議會一改當前A股市場偏弱的格局嗎？市場主線之中，還有哪些可以挖掘的點嗎？今天，牛博士與達哥就大家關心的話題展開討論。

牛博士：你好，達哥！今天先不聊市場，聊重要的中央經濟工作會議，一年一度的重磅會議落地，市場解讀很多，達哥有哪些關注的點可以分享嗎？

道達：重磅會議的全文我第一時間進行了學習，從我個人的角度來說，關注點主要有四個：

首先，總量上定調：“明年經濟運行有望總體回升”，“努力實現明年經濟發展主要預期目標”。從宏觀政策方面來說，基本上沿襲了上周中共中央政治局會議的表述，“積極的財政政策要加力提效”，“穩健的貨幣政策要精準有力”。

由于這兩年流動性相對比較寬松，市場上有不少人擔心明年流動性會收緊。但從此次中央經濟工作會議來看，流動性依舊將保持相對寬松，至少是定向寬松。流動性相對寬松，股市也不會太差。

其次是“民企、民營”在此次會議中提及的次數明顯不少。近兩年有不少行業都受到了影響，比如互聯網、教育行業等，而除了受政策影響的行業外，由于疫情的影響，不少民企面臨收縮的壓力，這一次中央經濟工作會議肯定了民營企業在經濟增長中的重要作用。

會議提到，“支持平臺企業在引領發展、創造就業、國際競爭中大顯身手”。互聯網公司有望走出去，爭奪海外市場話語權。現階段，更多的是需要做大蛋糕，這意味著之前受限制的行業會迎來更多機會。

第三個亮點就是這次會議對科技自立自強、高質量發展這塊重點提及了，包括新能源、人工智能、生物制造、綠色低碳、量子計算等。達哥翻了一下前幾年中央經濟工作會議的全文公告，除了新能源外，這些涉及的行業基本都是首次在此次中央經濟工作會議里提到，明顯是超預期的。

不過，由于上述很多行業短期看不到業績，且高波動，長期投資可能性不大。但是既然會議有超預期的地方，下周可以關注科技和數字經濟方向短期有沒有逆襲的機會。

第四個亮點就是在地產方面。雖然依然有我們熟悉的“房住不炒”，但明確提出，“推動房地產業向新發展模式平穩過渡”，“有效防范化解優質頭部房企風險”。這當中，優質頭部房企自不必多說，什么是新發展模式？這是有預期差的地方，可能就得朋友們多看研報多研究了。

有意思的是在12月16日的萬科臨時股東大會上，郁亮表示，“這幾個月下來‘微光’正在逐步變成‘曙光’”。“時隔20年房地產再成支柱行業。政策面都在逐步向好，而且政策面的向好的力度、廣度是超出了預期和想象。”記得六月末，地產股因為郁亮的一句話掀起漲停潮，這次效果怎樣，我們可以拭目以待。

總的來說，此次經濟工作會議定調偏積極，擴大內需是主線，按照會議指定的方向，經濟企穩復蘇應是大概率事件，所以明年的行情大概率也會比今年好，要有信心。

牛博士：這次會議，會重塑信心，一改當前市場偏弱的格局嗎？之前你提到了上證指數的關鍵支撐位，目前已經很接近了，該如何理解周五大盤的兩次下探？

道達：重磅會議釋放重要信息，給市場指明方向，一定程度上能夠消除市場疑慮，再加上世界杯要結束了，一部分投資客帶著資金回流，這很可能會為市場反擊提供支撐，下周市場迎來比較精彩的博弈是可以預期的。

不過，市場信心說到底是靠漲出來的，不然也不會有市場底和“政策底”的說法，我自己一向也不愿意用各種消息去套走勢，這是很不客觀的，很多時候都是事后諸葛，我還是想就本周市場呈現出的格局，談談我自己的看法。

達哥之前說上證指數3140點附近的重要支撐，其實是比較籠統的說法，更準確的說法是上證指數12月2日回調的區域附近。本周，上證指數連續5天調整，給人一種陰跌的感覺，這種表現顯然是偏弱的；從客觀的走勢結構上來說，只要這個位置附近能夠守住，就能算是強勢結構，出現止跌再進行交易是符合規則的。

從周五市場的表現來看，出現了非常微妙的變化。從周五上證指數的分時圖連續兩次下探，如果說第一次下探屬于正常的探底回升，第二次下探跌破第一次下探的低點則就有些問題了，這就有一種橫向發展的趨勢了。這并不意味著走勢壞了，只是在關鍵支撐位橫向發展，有打破支撐的可能，要多加留心。

下周上證指數圍繞這個位置，有可能展開激烈的爭奪。目前大盤無論是調整幅度還是時長都夠久了，按道理來說，多頭需要反擊了，關鍵看會議的消息能否點燃市場信心，相對寬松的貨幣政策背景下，場外根本不缺資金。

達哥說指數，并不是用來指導交易的，只是用來控制倉位的，指數跌破關鍵支撐位，只是倉位上要收緊，其他的個股操作，仍然以個股為主。略微偏弱的市場中，只要不追漲，盯緊主線做，都不至于被動。

牛博士：市場兩大主流方向醫藥和大消費，人氣非常高。基本上調整一天就卷土重來，很多個股繼續創新高，而芯片、地產等板塊都走成了“渣男”模式，新能源更是已經消失在大家的視野中了，如何看待？

道達：其實，從去年一直到現在，A是這樣的風格，結構性的市場行情，資金總在一兩個主流方向里死懟，一旦投資者不能夠緊跟市場風格，虧錢是大概率的事。所以，要賺錢，就只能盯著醫藥和消費這兩條主線，類似的話已經說過很多次了。

不過，細看當前市場兩條主線還是有很大區別的，醫藥屬于是已經有過一波加速之后的重新休整再出發，如果之前休整的時候沒有上車，現如今再想去追漲，風險是比較大的。對于之前已經上車的朋友，現在可以大膽操作，繼續“藥不能停”。

而對于至今還沒有醫藥股的人，建議可以暫時舍棄醫藥這條線，千萬不要吃肉沒趕上，挨打卻一個沒落下。實在喜歡醫藥，可以再耐心等等，不排除像中藥等這樣的板塊，還會有更好的回調機會。至于化學制藥板塊，受大家積極買藥品的刺激，板塊指數在周線級別震蕩的前高附近，這個位置我是不建議朋友們追買的。

可以以板塊中的龍頭作為參考，挖掘一下補漲品種。另外，從炒作的思路上來說，中藥可以往上游的中藥材身上靠一靠，而化學制藥也可以往特效藥方向想一想，畢竟，現在大家都在積極買藥品，都忘了特效藥這一茬了。

周五受消息的影響，生物制品出現大漲。不過，國家衛健委表示，最后一次核酸或抗原陽性7天后可獻血。這個消息對這個題材的炒作顯然構成利空。但從確定性來看，血制品替代品的企業邏輯更好，醫藥近期的龍頭之一多瑞醫藥大漲，可能與此有關系。

大消費方向的機會則更多一些，比如上周提及機會的方向食品加工制造本周表現不錯，短期可能也沒有那么快沖上去，在回調中尋找機會也是可以的。還有和大消費密切相關但很容易被忽視的板塊——物流，近期震蕩得不錯，不排除還會有機會。

另外，市場還有一條暗線——國企改革，如人人樂、格力地產、西安飲食等，這些近期大漲的牛股，其實就是消費線和國企改革題材的疊加，順著這個思路，倒是可以挖掘不錯的機會。相比較來說，一些科技方向的機會，可能就只是短期投資了，由于這次會議著重以擴大內需保經濟為主題，在經濟復蘇預期的背景之下，包括軍工等在內的這些行業在明年上半年受追捧的可能性并不大。

之前達哥還提到了中字頭概念這條線，主要以地產產業鏈和銀行等為主，從目前來說，這條線達哥看得并不準，這是要檢討的。不過，這些方向是帶動指數的重要力量，倘若接下來指數能夠走強，這些方向自然也會有機會，但相較于兩大主線來說，就要遜色不少了。而如果藍籌股要動，就要提防其對目前主線的抽血效應。

（張道達）

根據國家有關部門的最新規定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。