行業風向標 | 下游需求+國產替代雙輪驅動 EDA賽道成長性確定

每經記者 劉明濤    每經編輯 徐肖逍    

國際政治經濟形勢日趨復雜，供應鏈安全受到重視，國家政策鼓勵國內EDA企業發展。近年來，國內EDA企業融資明顯增加，特別是概倫電子、華大九天、廣立微等陸續上市，拓寬了融資渠道，加強了研發投入，有望實現快速發展。

EDA軟件是集成電路領域的上游基礎工具，貫穿于集成電路設計、制造、封測等環節，是集成電路產業的戰略基礎支柱之一。EDA在美國對華科技封鎖過程中具有“一劍封喉”作用，中國發展EDA十分必要與迫切。目前，EDA是制約中國集成電路產業發展的短板之一（另一個短板是光刻機），中國發展EDA行業具備必要性和迫切性，EDA國產化是中國集成電路行業發展的必經之路。

近年來，國家通過減稅政策、補貼與引導資金注入三個手段推動EDA行業快速發展，政府在將EDA認定為高新技術行業給予稅收優惠的基礎上，通過“核高基”等計劃與政府大力補貼，改善了本土EDA企業的現金流情況；另一方面，以國家集成電路產業投資基金為代表的基金引導社會資本進入EDA行業，能夠讓更多資金流向EDA企業，促進本土EDA研發。

雖然目前國內EDA市場仍被海外三巨頭壟斷，但是國產企業已嶄露頭角。2020年，華大九天在國內EDA市場以4.5%的市占率排名第四，已經超過另外兩大海外大廠Ansys和Keysight；概倫電子也初步打入市場。

國信證券分析指出，隨著芯片的復雜程度和集成度上升、產業分工以及設計成本攀升等背景下，EDA成為集成電路上游的必備自動化工具，貫穿于IC設計、制造、封測等環節。在諸多條件刺激下，EDA賽道具有極佳的成長確定性，體現在：

首先，中國芯片設計公司數量快速增加，規模快速增大，21年年銷售過億的中國芯片設計公司數量比去年同期增長42%，因此對EDA軟件工具的需求快速增長。

其次，當前EDA市場集中度較高，海外三巨頭市占率超八成。EDA是當前半導體產業上游的核心卡脖子環節之一，國產替代正當時。

再次，海外巨頭每年研發費用率35-40%，顯著超過其他類工業軟件，以及產品和生態的捆綁，使得EDA行業進入壁壘極高。在政策引導+大客戶協同研發的大背景下，國產EDA公司迎來千載難逢的發展機遇。

這里，通過整合天風、安信、國信等10余家券商最新研報信息，為粉絲朋友帶來4家公司簡介，僅供參考。

1、安路科技

公司四大產品線目前已覆蓋400K及以下邏輯容量產品需求，下一代大容量產品（600K）的流片測試工作正順利開展，小容量及FPSoC產品序列也在不斷完善，客戶需求的覆蓋度將進一步提升。此外，公司正在積極推進車規級產品研發工作，未來有望從工控、通訊、消費領域進一步延伸至汽車電子、數據中心等領域，進一步打開市場空間。

——華泰證券

2、華大九天

公司的優勢在于領域、全流程覆蓋，原因為積累時間久。EDA行業難以靠時間彎道超車，從產品發布到客戶應用到性能提升需要分別2-3年的時間，不可一蹴而就，本土大客戶幫助迭代將縮減開發時間。公司從2009年成立奮起直追，也是每2-3年發布重大產品。再進一步而言，公司突破了關鍵的技術，如平面搜索算法、大規模矩陣智能求解、倒序樹算法，實現產品力達到海外水平。公司持續推進EDA全流程布局，且具備央企背景，受益于國產化進程，未來有望成為國內產業資源整合者，實現市場份額逐步攀升。

——申萬宏源、華泰證券

3、概倫電子

在設計類EDA領域，公司電路仿真驗證工具在存儲器市場具有較強競爭力，多年來支持三星電子、SK海力士等進行先進存儲芯片開發，并且公司于2022年8月正式發布全流程平臺NanoDesigner，面向定制類芯片全流程設計，產品市場空間大幅擴充。在國際貿易摩擦影響下，業界對EDA工具國產化的急迫性和必要性的認知程度顯著提高，國內IC企業也開始接受或加大采購國產EDA工具。公司作為國內領先的EDA工具供應商，有望收益。

——中郵證券

4、廣立微

公司專注于芯片成品率提升和電性測試快速監控技術，是國內外多家大型集成電路制造與設計企業的重要合作伙伴。公司依托軟件工具授權、軟件技術開發和測試機及配件三大主業，提供EDA軟件、電路IP、WAT測試設備以及與芯片成品率提升技術相結合的全流程解決方案，在集成電路從設計到量產的整個產品周期內實現芯片性能、成品率、穩定性的提升。目前，在WAT測試這一環節深耕十余年，公司測試機已實現規模量產，國產替代需求旺盛，有望持續拉動公司業績快速增長。

——海通國際

封面圖片來源：攝圖網-401116818