突發！中國人壽、中國石化、中國石油、中國鋁業同時官宣：從美股退市！證監會最新回應→

每經編輯 程鵬    

8月12日晚間，中國人壽率先發布公告稱申請自愿將公司存托股從紐交所退市，并撤銷該等存托股及其對應H股在證券交易法項下的注冊。

隨后，中國石化、中國石油、中國鋁業、上海石油化工股份公司陸續發布公告稱擬將美國存托股份從紐約證券交易所退市。

證監會有關部門負責人回應：注意到了有關情況。上市和退市都屬于資本市場常態。

 

 

中石化、中石油等5家公司

擬將美國存托股從紐交所退市

8月12日，中國人壽發布公告稱，將根據證券交易法規定，申請自愿將該公司存托股從紐交所退市，并撤銷該等存托股及其對應H股在證券交易法項下的注冊。

中國人壽表示，截至本公告披露日，該公司已就上述事項向紐交所發出通知。該公司擬于2022年8月22日或之后向美國證券交易委員會提交一份25表格，以將本公司存托股從紐交所退市。該等退市預計在25表格提交10日后生效。存托股在紐交所交易的最后日期預計為2022年9月1日或之后。自該日期之后，該公司存托股將不再于紐交所掛牌和交易。

公告稱，本公司于2022年1月1日至2022年7月31日期間，累計原保險保費收入約為4696億元（未經審計）。

同日，中國石化、中國石油也雙雙公告表示，公司將根據美國證券交易法規定，申請自愿將其美國存托股份從紐交所退市。

中國石油公告，公司已于2022年8月12日（美國東部時間）通知紐約證券交易所，公司將根據一九三四年美國證券交易法（經修訂）等相關規定，申請自愿將其美國存托股份（簡稱存托股）從紐交所退市。

隨后，中國鋁業公告稱，公司擬申請自愿將其美國存托證券股份從紐交所退市，并根據一九三四年美國證券交易法規定撤銷該等存托股和對應外資普通股。

此外，8月12日，上海石油化工股份在港交所公告稱，公司已于2022年8月12日通知紐約證券交易所公司擬根據1934年美國證券交易法(經修訂)自愿將代表公司H股的美國存托股份從紐交所退市，并在法律條件成熟后撤銷注冊及終止其對美國證券交易委員會的報告義務。

 

 

四家公司此前已在“預摘牌名單”

從2022年3月開始，中概股開始陸續被美國證監會列入“預摘牌名單”。

據中國經營報，3月8日，首批進入“預摘牌名單”的有5家中概股，包括盛美半導體等。3月下旬，美國證監會又公布了兩批“預摘牌名單”，其中第二批名單中增加了微博，第三批名單中新增加5家中概股，包括百度、愛奇藝等。4月份，美國證監會列入“預摘牌名單”的數量較3月份有所增加，第四批有12家中概股被列入“預摘牌名單”，包括搜狐等；第五批又新增了知乎、瑞幸咖啡、理想汽車、貝殼等。5月份被列入“預摘牌名單”的中概股增加至107家，其中5月4日共出現88家，包括中國石油、中國石化、中國鋁業、中國人壽、中國南方航空、中國移動、京東、拼多多等；5月9日再度增加滴滴、陸金所、金山云等11家；5月20日再次新增寺庫等8家。之后的6月份，包括好未來在內的5家中概股被列入 “預摘牌名單”。7月份，包括阿里巴巴在內的6家中概股被列入 “預摘牌名單”。

根據美中經濟和安全審議委員會的數據，截至今年3月，共有261家中國公司在美國上市，總市值約為1.3萬億美元。截至7月底，已有159家中概股被列入“預摘牌名單”中。

不足半年時間，超過半數的中概股被列入“預摘牌名單”，經濟學家、增量研究院院長張奧平表示：“出現這樣的情況有點超預期，市場上很多投資機構恐怕也沒有預料到這個情況。”

目前，已經進入“預摘牌名單”的中概股，有153家已被轉入確定摘牌名單。

搜狐創始人張朝陽也在朋友圈中發文表示：“所有中概股都將在這個名單里。”

張奧平對記者表示，大量中概股被美國證監會列入“預摘牌名單”，背后更深層次的原因是全球化的退潮。“全球化的退潮不僅是產業全球化的退潮，還有金融、資本的全球化退潮。未來被美國證監會列入摘牌的中概股數量會越來越多，除非全球化退潮的趨勢被扭轉為全球化的趨勢。”

 

 

ADR退市對公司有什么影響？

這次中國石化、中國石油、中國鋁業、中國人壽等5家公司自愿將公司存托股從紐交所退市對公司影響，可以參考中國三大運營商在2021年初被美國強制摘牌。

據國泰君安研報分析師董琦、田玉鐸，2020年12月31日美國啟動中國三家運營商ADR摘牌退市。此次退市源自2020年11月12日，美國總統特朗普簽署行政令，禁止美國向中國軍方持有及控制的中國公司投資。該規定涉及中國三大運營商。根據要求，美國投資公司、養老基金及其他類型投資方將不能購買這些公司的股票。隨后，紐約證券交易所2020年12月31日宣布，將對中國聯通、中國移動、中國電信三家中國運營商進行退市處理，時間為2021年1月7日至1月11日期間。

受摘牌事件影響，港股三大運營商股票價格出現階段性下跌，但跌幅并未超過前低，且在退市完成后即基本穩定，并隨即反彈。

 

圖片來源：國泰君安研報

總體而言，ADR退市對三大運營商的港股股價影響相對有限，背后與三方面因素有關。

1) 三大運營商都已經在港股上市，根據退市方案，ADR轉為港股，相互之間的轉換成本低。

2）三大運營商ADR存量小。截至2020年底，中國移動、中國聯通和中國電信的ADR占其總股本比例分別為2%、1%和0.6%。ADR總體規模合計市值不到200億元人民幣，其中中國電信只有約8億元人民幣，中國聯通只有約12億元人民幣。流動性不足，交易量很小，融資功能缺失，即便摘牌，對公司發展和市場運行的直接影響相當有限。

3）三大運營商業務收入主要在中國大陸，擁有龐大用戶基礎，基本面穩定，從美國退市對業務經營無實質影響。

 

 

證監會回應個別中國企業

宣布啟動自美退市

 

據證監會網站8月12日消息，證監會有關部門負責人答記者問。

問：最近，個別中國企業宣布啟動自美退市，證監會有何看法？

答：我們注意到了有關情況。上市和退市都屬于資本市場常態。根據相關企業公告信息，這些企業在美國上市以來嚴格遵守美國資本市場規則和監管要求，作出退市選擇是出于自身商業考慮。這些企業都在多地上市，在美上市的證券占比很小，目前的退市計劃不影響企業繼續利用境內外資本市場融資發展。

中國證監會尊重企業根據自身實際情況、按照境外上市地規則作出的決定。我們將與境外有關監管機構保持溝通，共同維護企業和投資者合法權益。

 

中概股的金色降落傘

據中國經濟網， 近年來，香港聯交所持續聚焦全球市場發展需求，推出一系列改革創新舉措，為中概股回歸創造條件，作為上市目的地的吸引力不斷提升。

自2018年啟動上市制度改革后，中概股逐漸以不同形式回歸港股。據不完全統計，其中4只為私有化退市后上市（Primary Listing），包括中國飛鶴、藥明康德、易居中國和樂逗游戲；9只為雙重主要上市（Duel Primary Listing），包括百濟神州、理想汽車等；16只為二次上市（Secondary Listing）。尤其是今年以來，中概股加速通過雙重主要上市回歸港股市場。

另一方面，7月22日，新加坡交易所與紐約證券交易所聯合宣布簽訂協議，雙方將就企業雙重主要上市事宜開展合作，借機提升新加坡交易所在全球金融市場的影響力，也將創造條件，“爭奪”更多回流中概股。

7月26日，阿里巴巴集團發布公告，董事會已授權集團向香港聯合交易所提交申請，擬將香港新增為主要上市地。在香港聯交所完成審核程序后，阿里巴巴將在香港聯交所主板及紐約證券交易所兩地雙重主要上市。

港股市場具有接駁中國企業和世界投資者的橋梁作用，同時與內地的互聯互通日益成熟。中概股選擇在港雙重主要上市，一旦獲納入港股通，將有助于顯著拓展和豐富投資者基礎，也給內地投資者提供更多選擇，能夠更好分享企業成長紅利。

中金公司預計，未來越來越多的海外發行人將選擇以雙重主要上市的方式回歸港股。此舉客觀上能有效規避跨境監管風險，更好應對單一市場的不確定性，從而更好應對外部環境變化帶來的挑戰，是保護投資者利益的最優商業選擇。

也有市場分析認為，通過雙重主要上市，中概股退市的風險進一步獲得緩沖，對于主業和主要市場交易都落地中國的公司來說，有望迎來估值修復，至少增厚了安全墊。

編輯|  程鵬 杜恒峰

校對| 王月龍

每日經濟新聞綜合自 公司公告、中國證監會官網、國泰君安研報分析師（董琦、田玉鐸）、中國經營報、中國經濟網

封面圖片來源：攝圖網_500583979