核心條款未達成一致 均瑤健康決定終止重大資產重組

每經記者｜程雅    每經編輯｜陳俊杰    

7月21日晚，均瑤健康（SH605388，股價15.37元，市值66.09億元）發布公告稱，鑒于交易各方對交易條款進行多輪協商和談判后，最終未能就交易對價和合作范圍等核心條款達成一致，從而未能達成進入下一步實質階段的前提條件，因此決定終止籌劃本次重大資產重組。

此前，均瑤健康公布重組事項后，似乎并不被市場看好。4月20日，均瑤健康收盤價為19.57元/股，在當晚發布重組公告后，21日股價跌了5.7%。此后至4月28日，均瑤健康報收于13.9元/股。

終止重大資產重組

4月21日，均瑤健康發布公告稱，擬自行或指定其關聯方以現金支付方式，受讓王學毅持有的上海鴻鎰遠供應鏈管理有限公司（以下簡稱上海鴻鎰）51%股權，形成對上海鴻鎰的控制權。

上海鴻鎰成立于2022年3月，成立后尚未開展業務。股權方面，上海鴻鎰由王學毅持股99%，徐斌持股1%。

王學毅及上海鴻鎰承諾，簽署正式股權轉讓協議前，上海鴻鎰將完成置入一家注冊地在上海、主營業務為提供快消品分銷/營銷等供應鏈服務的有限責任公司100%股權（以下簡稱擬置入資產）的工作，擬置入資產完成置入后將成為上海鴻鎰的全資子公司。最終收購股權比例、交易對方及交易價格由交易各方協商確定。

這家擬置入資產的公司，業務主要為廠商提供面向傳統零售、餐飲、企事業配餐、電商、新零售等渠道的高性價比深度分銷、營銷落地服務。

同時，擬置入公司具備業內領先的市內常、低溫配送體系，擁有超過2萬平方米的倉儲面積、3000份以上日均訂單處理能力以及300噸、200車次以上日均配送能力，形成了覆蓋全上海市乃至華東地區各主要城市的供應鏈網絡，目前各類渠道終端數量達到了約8000家左右；通過平臺共享與分銷體系優化，公司構建了一個快捷、高效的直供渠道，形成了集合類供應平臺，具備領先的管理能力和成本優勢，幫助廠商迅速占領市場。

當時，上市公司對此也抱有很大期待。均瑤健康稱，擬利用擬置入資產完善、領先的渠道資源，布局推廣公司主要產品，迅速下沉到目標市場，顯著提升目標市場覆蓋范圍和市場滲透率，進一步擴大經營規模。符合公司產品迅速回歸一線城市的戰略需求，有助于加快公司業務轉型，有效提升規模效應，順應行業發展趨勢，為提升市場定位、塑造品牌形象發揮重要的協同效應，有利于進一步提升上市公司的綜合競爭能力和后續發展能力，增強上市公司的抗風險能力和持續經營能力。

不過，歷經三個月，雙方未能就交易對價和合作范圍等核心條款達成一致。因此，上市公司決定終止此次重大資產重組事項。

已具備重返一、二線市場條件

上述資產重組或為均瑤健康試圖布局一、二線市場的一次嘗試。目前，上市公司的銷售市場主要集中在二、三線城市的下沉縣域市場。

2021年年報顯示，上市公司實現營業總收入9.14億元，同比增長7.24%；歸母凈利潤1.47億元，同比下降了31.26%。從區域分布來看，上市公司的營收主要來自于華東和華中區域，分別實現營業收入4.76億元、2.37億元。

在公司發展戰略上，均瑤健康指出，市場拓展向東、向南、向下。區域拓展上，常溫乳酸菌加強在中原、西南地區布局，重點放在沿長江經濟帶并向長三角地區發力；渠道發展上，渠道擴展與深耕并進，進一步市場下沉的同時，新品主攻一、二線城市，產品實現科技升級、包裝升級、營銷升級。

在經營計劃上，均瑤健康更是提到，2022年均瑤健康因為有了專利益生菌產品，已經具備了重返一、二線市場的條件。在味動力營銷團隊的努力下，青幽爽和餐后輕體已經在浦東新區和寶山開發近300個終端網點。餐飲事業部的屋頂包青幽爽、暢飲爽等產品2021年已在上海青浦嘉定進入7家經銷商的380個終端網點，今年目標5000個終端以上。

封面圖片來源：攝圖網-500559046