調整行情避險資產受追捧，資金借ETF涌入黃金

每經記者 葉峰    每經編輯 肖芮冬    

指數早盤沖高震蕩回落，三大指數均小幅下跌。盤面上，農業、豬肉板塊大漲；下跌方面，數字經濟相關板塊集體調整。總體上個股跌多漲少，兩市超3600只個股下跌。

有1只ETF今日上市，截至午間收盤，大成上海金ETF下跌了0.71%。

大成上海金ETF（交易代碼：159833 ；場內簡稱：上海金基金ETF）

上海金基金ETF本次上市交易的基金份額為0.54億份，截至2022年3月22日，基金資產組合情況中貴金屬投資占基金總資產的比例為5.30%；銀行存款和結算備付金合計占基金總資產的比例為94.38%。

不過，據基金上市交易公告書顯示，該基金在上市首日前，基金管理人將使基金的投資組合比例符合有關法律法規、部門規章、規范性文件的規定和基金合同的有關約定。

上海金基金ETF的業績比較基準為上海黃金交易所上海金集中定價合約(合約代碼:SHAU)午盤基準價格收益率。該ETF緊密跟蹤上海金集中定價合約SHAU的價格表現，追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差最小化。一般情況下，本基金投資于黃金現貨合約的比例不低于基金資產的90%。

目前兩市有8只ETF上市跟蹤上海金集中定價合約(合約代碼:SHAU)午盤基準價格收益率，目前規模最大的是今日上市的上海金基金ETF，預估規模2.11億元。

俄烏沖突刺激原油、天然氣等能源價格上漲，使通脹壓力不斷上行。雖然美聯儲主席鮑威爾等官員提出必要時加息50個基點的鷹派強硬立場，但美國10年期與2年期國債利率邁向倒掛顯示市場對于美國經濟出現“滯脹”的預期在加強，黃金的配置對沖滯脹風險價值有望凸顯。

有機構表示，當前黃金的配置價值已經凸顯，進一步上行的動力主要來自：

第一，美國“滯漲”風險不斷累積，通脹上行速度比利率上行速度要快，此時實際利率是回落的。從黃金與實際利率的關系來說，實際利率下行對黃金是構成上行驅動力的；

第二，美債收益率曲線扁平引發的衰退擔憂，需要進一步跟蹤，若后期經濟指標見頂回落，實際利率在加息后回落，黃金基于衰退定價，驅動黃金上行動能；

第三，后疫情時代，俄烏沖突的不確定性讓避險情緒升溫，為貴金屬帶來配置機會。

不過需要注意的是，短期地緣沖突有緩和態勢，黃金價格一度沖高回落。

封面圖片來源：攝圖網_400958695