預虧超7億面臨退市風險！劉德華曾代言的這家公司股價跌停

每經編輯｜李凈翰    

這幾年，相比李寧、安踏等強勢的國產品牌，劉德華曾代言的貴人鳥（603555.SH)顯得有些落寞。

在去年10月，央視財經還報道了貴人鳥“關店潮”慘狀：在3年時間內貴人鳥關閉門店超過1400家……

圖片來源：央視財經

而在21日晚間，貴人鳥發布公告稱，預計2019年度凈利虧損超7億元，上年同期虧損6.86億元，公司股票可能被實施退市風險警示。

受上述消息影響，今天（22日）貴人鳥開盤即跌停，報收4.33元/股，最新市值27.22億元。而公司在上市之初還有著“A股體育第一股”的光環，市值曾高達400億元！

貴人鳥上市以來股價走勢（圖片來源：Wind）

2019年預虧超7億

1月21日晚間，貴人鳥披露的2019年業績預告顯示，公司預計2019年實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為7.65億元到9.15億元。

對于業績預虧的原因，貴人鳥在公告中表示，主要系自主貴人鳥品牌的營業利潤出現虧損。貴人鳥表示，

2018年末起，貴人鳥品牌在14個重點省級區域的銷售模式從原來的“批發”改為“直營+聯營/類直營”并調整對經銷商的支持政策，導致公司2019年全年新增較大的終端渠道人員薪酬、終端銷售及返利等費用，預計影響2019年當期損益約-1.8億元；

因2018年末起銷售模式的調整，導致報告期末存貨的增加，按照公司存貨跌價準備計提政策核算，報告期末公司存貨跌價損失金額約為1.2億元；

根據新金融會計準則的規定，報告期末，公司對貴人鳥品牌客戶的經營能力和回款能力重新進行梳理及評估，對期末應收賬款計提減值損失。報告期末，公司計提信用減值損失金額為4.83億。

貴人鳥還在公告中稱，若公司2019年歸屬于上市公司股東的凈利潤經審計為負值，將觸及《上海證券交易所股票上市規則》第13.2.1條第一項“最近兩個會計年度經審計的凈利潤連續為負值或者被追溯重述后連續為負值”規定的情形，公司股票將在2019年年度報告披露后被實施退市風險警示。

老板曾是泉州首富

據《財經天下》周刊此前報道，1986年，香港人林天福來到福建做生意，在“鞋都”泉州晉江先后以個體工商戶、福建省晉江知足鞋服有限公司、福建貴人鳥體育用品有限公司的形式從事運動鞋的生產批發、加工貼牌以及出口貿易服務。

和大部分“晉江系”企業的發展軌跡一樣，在為國際運動品牌做貼牌代工多年后，貴人鳥從2002年起發展成為自主品牌。

為了提升品牌知名度，林天福請來劉德華、張柏芝等娛樂明星作代言人，在三四線城市中打響了名氣。2007年，貴人鳥贊助了湖南衛視《快樂男聲》節目，隨著節目的爆火，“貴人鳥”品牌就此名聲大噪。

圖片來源：貴人鳥官方微博

2008年北京奧運，國內掀起了“體育熱”，貴人鳥正好趕上了體育產業的紅利。2009年至2011年，是貴人鳥極速擴張的三年，其門店由1847家激增至5067家，營業收入更是從6億元飆升至26.49億元。

2014年1月，貴人鳥在上交所上市，發行股票8900萬股，每股發行價10.60人民幣，募集資金9.43億。剛一上市，公司市值就超越了在港股上市多年的特步和361度，一度超過400億，有“A股體育第一”的名號。2015年，貴人鳥股份有限公司董事長林天福以190億的身家躋身為泉州首富。

但上市并沒有給貴人鳥帶來好運。

2014年以來，貴人鳥經營舉步維艱，當年公司凈利潤達3.12億元，同比下降26.27%。

改變迫在眉睫，貴人鳥選擇了向多元化發展。2014年年報中公司明確提出，戰略上從“傳統運動鞋服行業經營”向“以體育服飾用品制造為基礎，多種體育產業形態協調發展的體育產業化集團”升級。

但此后貴人鳥資本運作頻繁，投資領域涉獵廣泛，較為激進，帶來商譽減值風險，也對貴人鳥的經營業績產生較大不利影響。據第一紡織網，華創證券分析師周冠南曾表示：

2015年以來，貴人鳥共進行了多次資本運作，涉足多個領域，包括體育經紀、體育游戲、賽事主辦及互聯網+體育等。

自2016年開始，公司共花費8.1億元取得3家子公司的控股權，產生5.75億商譽，為公司業績埋下隱患。

2016年6月，貴人鳥出資3.83億元收購杰之行50.01%股權并對其增資，杰之行主要經營范圍涉及體育用品、日用百貨、體育場館的的投資以及體育賽事的策劃等，而隨后三年杰之行未完成業績承諾，貴人鳥于2018年底將持有的50.01%的股權轉讓，產生投資虧損共計1.12億元。

2016年8月貴人鳥出資3.83億元收購主要以為體育品牌商提供電子商務代運營服務并收取服務費模式進行盈利的名鞋庫51%的股份，2017年又出資收購名鞋庫剩余49%的股份，而隨后名鞋庫同樣未完成業績承諾，貴人鳥于2018年財報中計提商譽減值準備9320萬元。

目前，貴人鳥控股股東貴人鳥集團（香港）有限公司所持股份中，99%的股份已被質押。

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