政策助力，上半年綠色公司債和地方政府債太火：券商承銷及中標金額同比均增7倍！

每經記者｜陳晨    每經編輯｜何劍嶺    

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近日，中證協發布了2019年上半年證券公司債券承銷業務專項統計數據。數據顯示，今年上半年23家證券公司作為綠色公司債券主承銷商或綠色資產證券化產品管理人（滬深交易所市場）共承銷發行21只產品，合計金額517.43億元，同比增長791.20%；4家證券公司承銷發行6只創新創業公司債，合計金額2億元，同比下滑92.90%；64家證券公司參與地方政府債券合計中標金額1814.78億元，同比增長722.10%。

上半年券商承銷綠色債金額同比增791.20%

中證協數據顯示，今年上半年共有23家證券公司作為綠色公司債券主承銷商或綠色資產證券化產品管理人（滬深交易所市場）共承銷發行21只產品，合計金額517.43億元，同比增長791.20%。其中資產證券化產品8只100.29億元，同比增長87.44%。

“綠色債券的發行需要依托能夠產生環境正效益的綠色項目，在上半年寬信用政策及基本面基建托底的背景下，許多地方國企及央企依托城市軌道建設、鐵路建設、水電站、城鎮污水處理設施等基礎設施建設項目來發行綠色債券，拉動了上半年綠色債券發行數量及規模的增長。”東方金誠綠色金融部負責人方怡向表示道。

此外，他還進一步分析稱，隨著綠色金融理念的影響范圍不斷擴大、五省區綠色金融試驗區綠色融資經驗的不斷豐富以及各地綠色債券補貼政策的不斷落實，出于節約成本和聲譽優勢的考慮，發行人更有動力去發行綠色債券。

具體來看，在綠色公司債券（含資產證券化產品）主承銷（或管理人）家數上，中信建投、天風證券及長江證券位居前三，均在2家及以上。另外浙商證券、中泰證券等11家的承銷家數也在1家及以上。值得注意的是，相比2018年上半年，今年上半年新增了15家綠色公司債券（含資產證券化產品）的主承銷（或管理人），比如長江證券、中泰證券、中山證券、瑞信方正、華泰聯合及中信證券等。

從今年上半年綠色公司債券（含資產證券化產品）已發行金額來看，中信證券位居首位，發行了69.50億元。其次是中信建投和華泰聯合，分別發行61.80億元和50.50億元。此外，中泰證券、平安證券、廣發資管等5家發行金額也在30億元以上。

記者了解到，2017年3月3日，證監會發布了《關于支持綠色債券發展的指導意見》，證券公司參與綠色公司債券承銷情況，作為證券公司分類評價中社會責任評價的重要內容。

“基于下半年寬信用政策持續和基建繼續托底經濟的判斷，疊加財政部對城市管網及污水處理項目為期5年的資金補助等利好措施，預計下半年綠色債券一級市場會繼續增長，募集資金投向海綿城市、綜合管廊、城市黑臭水體治理、城鎮污水處理以及鐵路、地鐵等交通領域基建項目的綠色債券會增加”，方怡向進一步表示道。

創新創業公司債發行大幅下滑

中證協數據顯示，今年上半年僅有4家證券公司承銷發行了6只創新創業公司債，合計金額2億元，而去年同期共有10家證券公司承銷發行了9只創新創業公司債，合計金額28.15億元。僅從金額上看，今年上半年同比大幅下滑92.90%。

東吳證券人士分析稱，創新創業公司債券是資本市場支持中小創新創業公司的特色債券品種。然而近年來，信用債違約頻發，信用風險有所抬升，投資者信心出現了一定缺失，中低評級的創新創業企業面臨融資難、融資貴的情況。

具體來看，上述4家券商分別為東吳證券、浙商證券、開源證券及華金證券，其中前兩家券商均承銷2家創新創業公司債，后兩家各承銷1家。不過從創新創業公司債已發行金額來看，浙商證券更勝一籌，發行1億元，其余3家均在1億元以下。

值得一提的是，3月7日，東吳證券在上海證券交易所圓滿完成了國內首批創新創業公司債信用保護合約業務，參考實體分別為昆山龍騰光電有限公司和江蘇京源環保股份有限公司，均為創新創業實體企業，參考債務為19龍騰01和19京源01。此單業務順利落地，標志著創新創業公司債券融資又增添了一項保駕護航的工具。

中信證券中標地方政府債金額最大

中證協數據顯示，今年上半年，64家證券公司參與地方政府債券合計中標金額1814.78億元，合計中標地區25個。而去年同期19家證券公司參與地方政府債券合計中標220.75億元，合計中標地區18個。從中標金額來看，同比增長722.10%。

華創證券近日撰文稱，2018年上半年發改委和財政部發布了相關政策文件，地方政府債務風險處于嚴格控制的狀態。進入2019年，政府工作報告中地方專項債額度同比明顯增加，隨后地方政府債券加快發行。

“今年上半年地方政府債券的暴增，我更傾向于是在推動基建項目，但也同時有利于置換當地城投隱形債務，好統一歸口降低城投的負債成本”，滬上某券商人士這樣認為。

從中標地區數來看，國泰君安、東方證券、中信證券、興業證券、中信建投和海通證券實際中標地區個數均在20個及以上，其中國泰君安全部中標。

從中標金額上看，中信證券一馬當先，實際中標金額達232.54億元；其次是東方證券、中信建投和國泰君安，實際中標金額均在100億元以上。